Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия

краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или

меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить

итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно

ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1; А1>=П2; А3>=П3; А4П3; А4=1 |

|платежеспособности |(П1+0,5*П2+0,3*П3) | |

|2 К-т абсолютной ликвидности|L2 = А1/(П1+П2) |L2> 0,1-0,7 |

|3 Коэффициент "критической"|L3 = (А1+А2)/(П1+П2) |Допустимо 0,7-0,8 |

|оценки | |желательно L3~1 |

|4 Коэффициент текущей |L4 = |Необходимое 1; |

|ликвидности |(А1+А2+А3)/(П1+П2) |оптимальное L4~1,5-2|

Поясним смысл коэффициентов. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2)

показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может

погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент

«критической» оценки(L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств

организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных

счетах и поступлений по расчетам. Коэффициент текущей ликвидности(L4)

показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно

погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий

показатель платежеспособности (L1). С помощью него осуществляется оценка

изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Исходя из данных баланса (см. Приложение 1) в анализируемой

организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют

следующие значения.

Таблица 3

Коэффициенты платежеспособности (в долях единицы)

|Коэффициенты платежеспособности |На |На |Отклонение|

|1 Общий показатель ликвидности (L1) |1,126 |0,962 |-0,164 |

|2 Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) |0,094 |0,074 |-0,02 |

|3 Коэффициент "критической" оценки (L3) |0,676 |0,663 |-0,013 |

|4 Коэффициент текущей ликвидности (L4) |1,811 |1,813 |0,002 |

Динамика коэффициентов L1, L2, L3 анализируемой организации

отрицательная. Следует отметить, что общий показатель ликвидности (L1) к

концу периода снизился ниже нормативного. В конце отчетного года

организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента критической оценки (L3) близко к критериальному, но в

конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и

является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность

(неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Это главный показатель

платежеспособности. Следовательно, можно сделать вывод об

удовлетворительности бухгалтерского баланса.

2.2 Анализ финансовой устойчивости.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа

финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – это такое

состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,

которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и

капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях

допустимого уровня риска. [14, с.78]

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и

структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или

снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и

пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели,

которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по

имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива

анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность

устойчивости финансового состояния.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,

характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их

формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является

излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и

затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и

величины запасов и затрат. [14, стр.80]

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 229 актива

баланса.

ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используется несколько показателей, которые отражают различные виды

источников.

1 Наличие собственных оборотных средств:

СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы; СОС = стр.490 – стр.190

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования

запасов и затрат или функционирующий капитал.

СД = СОС + долгосрочные пассивы; СД = стр. 490 – стр.190 + стр.590

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОИ = СД + Краткосрочные кредиты и займы; ОИ = стр.490 –стр.190 + стр.590 +

стр.610

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками

формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+(-) ФС = СОС –ЗЗ; или +(-)ФС = стр.490 – стр.190 – (стр.210 + стр.220)

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных

источников формирования запасов и затрат:

+(-) ФТ = СД – ЗЗ; или +(-) ФТ = стр.490- стр.190 + стр.590 - (стр.210 +

стр.220)

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников

для формирования запасов и затрат: +(-) ФО = ОИ – ЗЗ; или

+(-) ФО = стр.490 – стр.190 + стр.590 + стр.610 – (стр.210 + стр.220)

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный

показатель типа финансовой ситуации:

если Ф>0

S(Ф) = О, если Ф=0; +(-)ФТ>=0; +(-

)ФО>=0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации S = 1;1;1

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует

платежеспособность: +(-)ФС=0; +(-)ФО>=0; то есть S = 0;1;1

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением

платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность

восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности,

ускорения оборачиваемости запасов: +(-)ФС=0; то есть

S = 0;0;1

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью

зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-

и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования

материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет

средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской

задолженности: +(-)ФС=0,5 |

|2. Коэффициент обеспеченности |U2 = (стр.490 – |U2 = 0,6-0,8 |

|материальных запасов |стр.190)/ стр.210 | |

|собственными средствами | | |

|3. Коэффициент соотношения |U3 = (стр.590 + |не выше 1,5 |

|заемных и собственных средств |стр.690)/ стр.490 | |

|4. Коэффициент автономии |U4 = стр.490/стр.700 |U4>= 0,4-0,6 |

|5. Коэффициент финансирования |U5 = стр.490/ |U5>=0,7 |

|(долгосрочного привлечения |(стр.590 + стр.690) |Оптимально U5 ~ |

|заемных средств) | |1,5 |

Приведу пояснения к показателям. Коэффициент обеспеченности

собственными источниками (U1) показывает, какая часть оборотных активов

финансируется за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности

материальных запасов собственными средствами (U2) показывает, в какой

степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются

в привлечении заемных. Коэффициенты U1, U2 характеризуют состояние

оборотных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (U3) указывает,

сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы

собственных средств. Коэффициент автономии (U4) показывает удельный вес

собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент

финансирования (U5) показывает, какая часть деятельности финансируется за

счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Коэффициенты U3, U4,

U5 определяют состояние основных средств.

Исходя из данных баланса (см. Приложение 1) в анализируемой

организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют

значения.

Таблица 6

Коэффициенты финансовой устойчивости. (В долях единицы)

|Показатели |На |На |Отклонение|

|1. Коэффициент обеспеченности собственными |0,372 |0,376 |0,004 |

|2. Коэффициент обеспеченности материальных |0,616 |0,598 |-0,018 |

|3. Коэффициент соотношения заемных и |0,6 |0,597 |-0,003 |

|4. Коэффициент автономии (U4) |0,625 |0,626 |0,001 |

|5. Коэффициент финансирования (U5) |1,667 |1,676 |0,009 |

Как показывают данные таблицы 6, динамика коэффициента соотношения

заемных и собственных средств (U3) свидетельствует о достаточной финансовой

устойчивости организации, т.к. для этого необходимо, чтобы этот показатель

был не выше 1,5. Однако коэффициент U3 дает лишь общую оценку финансовой

устойчивости. Его необходимо рассматривать в увязке с коэффициентами

обеспеченности собственными средствами (U1 и U2). У анализируемой

организации U1 достаточно низок. Собственными оборотными средствами

покрывались в конце отчетного периода лишь 37,6% оборотных активов (Таблица

6). Хотя это значительно выше допустимых 10%. Следует отметить уменьшения

коэффициента U2 и выход его за границы нормы.

Значение коэффициента автономии (U4) выше критической точки, что

свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, то есть собственникам

принадлежат 62,6% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение

коэффициента финансирования (U5).

2.3 Классификация финансового состояния по анализу финансовой

отчетности

В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики

предприятия» опубликованной Министерством экономики РФ (приказ №118 от

1.10.97), предлагается все показатели финансово-экономического состояния

предприятия разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имею

между собой существенные качественные различия.

В первый уровень входят показатели, для которых определены нормативные

значения. К их числу относятся показатели платежеспособности и финансовой

устойчивости. Во второй уровень входят показатели, значения которых не

могут служить для оценки финансового состояния без сравнения со значениями

этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную

продукции нашей организации. В эту группу входят показатели рентабельности,

характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных

средств.

Анализируя динамику показателей первого уровня, следует обратить

внимание на тенденцию изменения этих показателей. Если их значения ниже

нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение

характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний

показателей первого уровня:

Таблица 7

Состояние показателей первого уровня.

|Соответствие нормативам |1 |2 |3 |

|Нормальные значения 1 |1.1 |1.2 |1.3 |

|Значения не соответствуют нормативам|2.1 |2.2 |2.3 |

|2 | | | |

Состояние 1.1 - значения показателей находятся в пределах

рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его

границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение

происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к

центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в

состоянии 1.1, то данному аспекту финансового состояния можно дать оценку

«отлично»;

Состояние 1.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых

границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае

финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения

показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной

из границ «коридора»);

Состояние 1.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых

границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от

середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом

случае – «хорошо»;

Состояние 2.1 – Значения показателей находятся за пределами

рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в

зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое

состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или

«удовлетворительное»;

Состояние 2.2 – значения показателей устойчиво находятся вне

рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или

«неудовлетворительно».

Состояние 2.3 – значения показателей находятся за пределами нормы и

все время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

Применяя данную методику к полученным нами результатам по

коэффициентам платежеспособности и финансовой устойчивости, можно сделать

следующие выводы:

Таблица 8

Оценка состояния показателей первого уровня.

| | | |я | |

Таким образом, по большинству показателей наша организация имеет

отличное финансовое состояние. Однако есть показатели с другими оценками.

Значит не все так «отлично» в оценке финансового состояния нашей

организации. К сожалению, ответ на вопрос о финансовом состоянии

организации, имеющей различные значения показателей первого уровня, данная

методика не дает.

Такую возможность дает методика, основанная на балльной оценке

финансового состояния. Сущность такой методики заключается в классификации

организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая

организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от

«набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее

финансовых коэффициентов. (Приложение 2).

По количеству набранных баллов можно выделить 5 классов. Приведу их

краткие характеристики.

1 класс (85-82,6 баллов) - организация с абсолютной финансовой

устойчивостью и абсолютно платежеспособная, чье финансовое состояние

позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в

соответствии с договорами. Это организация, имеющая рациональную структуру

имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльная.

2 класс (80,5-56,6 баллов) – организация нормального финансового

состояния. Ее финансовые показатели в целом находятся очень близко к

оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У

такой организации, как правило, неоптимальное соотношение собственного и

заемных источников финансирования в пользу заемного капитала. Причем

наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с

приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия