Оборотные средства предприятия и пути ускорения их оборачиваемости

сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит

серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С

другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов

вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов

вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к

увеличению не стабильности финансового состояния, теряются

собственные оборотные средства, переходя в собственность банка,

поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный

капитал, заданного в виде банковского процента.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым

привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие

означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и

организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как

вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим

кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения

платежной дисциплины.

У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность

поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные

работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям

во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирования

оборотных средств, к которым относятся средства предприятия,

временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и

др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и

привлеченными источниками образования оборотных средств играет

важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.5. Анализ обеспеченности оборотных средств источниками.

Актив бухгалтерского баланса представляет собой отражение

инвестиционных решений, принятых предприятием за период его

деятельности. Направления инвестирования можно различать по

различным критериям, в том числе, по их ликвидности, что и заложено

в качестве группировочного признака в баланс.

На современном этапе экономического развития одним из

наиболее актуальных видов инвестиций являются оборотные или текущие

активы.

Эта актуальность вызвана, в первую очередь, их острым

дефицитом практически во всех отраслях экономической деятельности.

Вал взаимных неплатежей, источником которого является монетарная

политика, проводимая правительством, вызвал практическое отсутствие

у экономических субъектов денежных средств, как самого ликвидного

элемента текущих активов, что, в свою очередь, привело к

принципиальным колебаниям величины товарно-материальных запасов на

предприятиях.

Под товарно-материальными запасами (ТМЗ) следует понимать

материальные активы, предназначенные для реализации в течение

производственно-коммерческого цикла и производственного потребления

внутри предприятия в целях развития производственной базы.

Общеизвестно, что избыток ТМЗ приводит к убыткам в

деятельности предприятия в результате увеличения расходов на их

хранение, отвлечения денежных средств из оборота, роста риска

утраты их потребительских свойств и, следовательно, их

обесценивания в процессе хранения и т.д.

Недостаток ТМЗ повышает риск сбоев производственного

процесса, что в результате также приводит к убыткам.

Рациональная величина ТМЗ в условиях плановой

социалистической экономики определялась путем их нормирования.

Принципиальное изменение ситуации в экономике в плане отношений к

собственности, переход от дефицитного рынка к рынку,

ориентированному на потребителя, привели к неадекватности

существующих механизмов нормирования оборотных средств.

Изложенные изменения в экономической ситуации привели к

возникновению проблемы выбора методики определения рациональной

величины ТМЗ.

В условиях отсутствия современных методов нормирования

оборотных средств предлагается подход к определению рациональной

величины ТМЗ и, соответственно, оценки соотношения фактической их

величины с рациональной.

Суть данного подхода заключается в определении рациональной

величины ТМЗ, исходя из наличия источников их образования и

структуры капитала предприятия, и опирается на следующие допущения:

ТМЗ включают в себя запасы, предназначенные для обеспечения

нормального производственно – коммерческого цикла (ТМЗпкц), и

запасы, связанные с производимыми предприятием инвестициями во

внеоборотные активы (ТМЗва),

т.е. ТМЗ = ТМЗпкц + ТМЗва.

Для обеспечения нормального функционирования

предприятие должно иметь в составе собственного капитала (СК)

определенную часть, для создания ТМЗ – собственные источники

оборотных средств (СИОбС).

Для различных сфер экономической деятельности эта доля

собственного капитала, исходя из специфики производственно-

коммерческого цикла, различна и имеет среднеотраслевую рациональную

величину (Кобс).

Помимо собственных источников оборотных средств, ТМЗ

могут обеспечиваться частью устойчивых пассивов, приравненной к

собственным источникам (УПЗ).

При недостаточности собственных источников на покрытие

ТМЗ, связанных с инвестициями во внеоборотные активы, могут

привлекаться целевые заемные средства (ЗСва).

Анализ обеспеченности оборотных средств источниками

предполагает расчет ряда показателей по данным бухгалтерской

отчетности анализируемого предприятия:

1.Величина собственных источников оборотных средств по балансу:

CИОбС = СК – (ОСост + НАост), где

СИОбС- собственные источники оборотных средств;

СК- собственный капитал;

ОСост–остаточная стоимость основных средств предприятия;

НАост – остаточная стоимость нематериальных активов предприятия;

Обеспеченность ТМЗ источниками оборотных средств по балансу (по

известным формулам анализа финансового состояния предприятия, в т.

ч.):

Кобесп = ТМЗ/СИОбС.

Величина собственных источников оборотных средств, фактически

используемых для создания ТМЗ:

СИОбСф = СК – ВА, где

ВА–общая величина внеоборотных активов (итог 1 раздела актива

баланса ).

Возможная разница между величиной показателей 1 и 3

объясняется иммобилизацией оборотных средств в другие виды

внеоборотных активов (долгосрочные финансовые вложения,

незавершенные капитальные вложения и т. д.).

4.Коэффициент маневренности капитала:

Кманев = СИОбС/СК.

Коэффициент соотношения маневренности рациональной структуре:

Крац = Кманев/Кобс .

Рациональная величина собственных источников оборотных средств,

исходя из среднеотраслевой рациональной величины:

СИОбСрац = СК * Кобс.

Рациональная величина ТМЗ, определяемая при излагаемом подходе как

равная рациональной величине собственных источников оборотных

средств:

ТМЗрац = СИОбСрац.

8. Избыток ( недостаток ) ТМЗ относительно рациональной величины:

в виде абсолютной суммы:

DТМЗ = ТМЗ – ТМЗрац;

в виде коэффициента:

Ктмз =ТМЗ/ТМЗрац.

9. Избыток (недостаток) собственных источников оборотных средств

всего относительно рациональной величины:

9.1. в виде абсолютной суммы:

DСИОбС = СИОбС – СИОбСрац;

в виде коэффициента:

Кс1 =СИОбС/СИОбСрац.

10. Избыток (недостаток) собственных источников оборотных средств,

фактически направленных на создание ТМЗ, относительно рациональной

величины:

в виде абсолютной суммы:

DСИОбСф = СИОбСф + УПЗ – СИОбСрац;

в виде коэффициента:

Кс2 = ( СИОбСф + УПЗ )/СИОбСрац .

11. Избыток (недостаток) собственных источников оборотных средств,

фактически направленных на создание ТМЗ, с учетом ТМЗ во

внеоборотные активы, относительно рациональной величины:

в виде абсолютной суммы:

DСИОбСфва = СИОбСф + УПЗ + ЗСва – СИОбСрац ;

11.2. в виде коэффициента:

Ксз = (СИОбСф + УПЗ +ЗСва)/СИОбСрац .

Используя изложенный подход в сочетании с известными ранее

обобщающими оценками обеспеченности оборотных средств источниками,

можно предложить оценивать уровень обеспеченности предприятия

источниками оборотных средств по четырем группам:

Абсолютная обеспеченность – (Кс1> 1; Кс2 >1; Кс3> 1;);

Нормальная обеспеченность – (Кс1> 1; Кс2< 1; Кс3> 1;);

Критическая обеспеченность – (Кс1 1;);

Кризисная обеспеченность – (Кс1<1; Кс2< 1; Кс3<1;).

Предложенная методика анализа позволит не только сопоставить

величину ТМЗ по балансу величине источников оборотных средств, но и

определить место предприятия по данной группе показателей среди

потенциальных конкурентов в рамках отраслевой принадлежности, что

позволит разработать стратегию финансового менеджмента, в том числе

в условиях существующего дефицита денежных средств.

Глава 2. Определение потребности предприятия в оборотных средствах.

Определение норматива оборотных средств.

Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета,

должны обладать определенной имущественной и оперативной

самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести

ответственность за принимаемые решения. В этих условиях возрастает

необходимость определение потребности предприятий в собственных

оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном

функционировании предприятий.

Определение потребности предприятия в собственных оборотных

средствах осуществляется в процессе нормирования, то есть

определения норматива оборотных средств.

Целью нормирования является определение рационального размера

оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу

производства и сферу обращения.

Отечественная практика нормирования оборотных средств на

промышленный предприятиях основана на ряде принципов.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого

предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким

образом, величина норматива не является величиной постоянной.

Размер собственных оборотных средств зависит от объема

производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой

продукции, применяемых форм расчетов.

При исчислении потребности предприятия в собственных

оборотных средствах необходимо учитывать следующее: собственными

оборотными средствами должны покрываться потребности не только

основного производства для выполнения производственной программы,

но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилищно-

коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к

основной деятельности предприятия и не состоящих на самостоятельном

балансе, капитального ремонта, осуществляемого собственными силами.

На практике часто учитывают потребность в собственных оборотных

средствах только для основной деятельности предприятия, тем самым

занижая эту потребность.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном

выражении. В основу определения потребности в них положе смета

затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый

период. При этом для предприятий с несезонным характером

производства за основу расчетов целесообразно брать данные VI

квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в

годовой программе. Для предприятий с сезонным характером

производства - данные квартала с наименьшим объемом производства,

поскольку сезонную потребность в оборотных средствах обеспечивают

краткосрочные ссуды банка.

Для определения норматива принимается во внимание

среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении.

По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по

соответствующей статье сметы затрат на производство: по

незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или

товарной продукции; по готовой продукции - на основании

производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные

нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких

последовательных этапов:

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу

нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина,

соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств.

Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают

длительность периода, обеспеченного данным видом материальных

ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно,

запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в

течении 24 дней.

Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном

выражении к определенной базе.

Нормы оборотных средств разрабатываются на предприятии

финансовой службой с участием служб, связанных с производственной и

снабженческо-сбытовой деятельностью.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-

материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств,

необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду

оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

И наконец, рассчитываться совокупный норматив путем сложения

частных нормативов. Норматив оборотных средств представляет собой

денежной выражении планируемого запаса товарно-материальных

ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной

деятельности предприятия.

Методы нормирования оборотных средств.

Применяют следующие основные методы нормирования оборотных

средств:

( Метод прямого счета. Этот метод заключается в том, что сначала

определяется величина авансирования оборотных средств в каждый

элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.

( Аналитический метод. Он применяется в том случае, когда в

планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в

условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом

случае расчет норматива оборотных средств осуществляется

укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста объема

производства и размера нормируемых оборотных средств в

предшествующем периоде.

( Коэффициентный метод. При этом методы новый норматив определяется

на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий

производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг),

расчетов.

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого

счета. Преимуществом этого метода является достоверность,

позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного

нормативов. К частным относятся нормативы оборотных средств в

производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных

материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий,

топлива, тары, МБП, запасный частей; в незавершенном производстве и

полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих

периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет

специфику нормирования.

Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные

материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле:

Н=Р*Д, где

Н - норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов

и покупных полуфабрикатов;

Р - среднесуточный расход сырья, материалов и покупных

полуфабрикатов;

Д - норма запаса в днях.

Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья,

основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем

деления суммы их затрат за соответствующий квартал на количество

дней в квартале.

Определение нормы запаса - наиболее трудоемкая и важная часть

нормирования. Норма запаса устанавливается по каждому виду или

группе материалов. Если употребляется много видов сырья и

материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим

не менее 70-80% общей стоимости.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и

полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, необходимого для

создания транспортного, подготовительного, технологического,

текущего складского и страхового запасов.

( Транспортный запас необходим в тех случаях, когда время движения

груза в пути превышает время движения документов на его оплату. В

частности, транспортный запас предусматривается в случае расчетов

за материалы на условиях предварительной оплаты. Транспортный запас

в днях определяется как разность между количеством дней пробега

груза и количеством дней движения и оплаты документов на этот груз.

( Подготовительный запас. Предусматривается в связи с затратами на

приемку, разгрузку и складирование сырья. Он определяется на основе

установленных норм или фактически затраченного времени.

( Технологический запас. Этот запас учитывается лишь по тем видам

сырья и материалов, по которым в соответствии с технологией

производства необходима предварительная подготовка производства

(сушка, выдержка сырья, разогрев, отстой и другие подготовительные

операции). Его величина рассчитывается по установленным

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6