Показники сash-flow, широко використовуються при оцінці
фінансового стану підприємства та визначенні його кредитоспроможності.
Показники сash-flow, які розраховуються для фінансової
діагностики підприємства:
1.
Показник
тривалості погашення заборгованості. Визначається шляхом ділення позичкового
капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних
фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартості поточної дебіторської
заборгованості) на Cash-flow операційний.
Цей показник
показує, що підприємству необхідно 1,294 року (за даного рівня операційного Cash-flow),
щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок результатів операційної
діяльності. Оскільки тривалість погашення заборгованості становить 1,294 року,
то це свідчить про нормальну ситуацію з погляду перспектив виконання
підприємством своїх зобов’язань.
2.
Показник
оберненого пропорційний до тривалості погашення заборгованості. Цей показник
визначається як відношення Cash-flow до заборгованості (нетто).
Показує здатність підприємства розраховуватись зі своїми зобов’язаннями за
рахунок грошових надходжень від операційної діяльності.
(1.1.2)
Так як даний
показник становить -0,778, то це означає, що підприємство не може
розраховуватись зі своїми зобов’язаннями
за рахунок коштів, що надійшли від операційної діяльності.
3. Показник
самофінансування інвестицій, %. Визначається шляхом ділення операційного Cash-flow на величину чистих інвестицій (сума
приросту нематеріальних активів, основних засобів і довгострокових фінансових
інвестицій). Показує частку інвестицій, профінансовану за рахунок внутрішні
джерел. Чим вищий цей показник, тим менше підприємство вдалося до залучення
зовнішніх фінансових ресурсів при фінансуванні інвестицій.
Даний показник
вказує на можливість підприємства до самофінансування, тому не потрібне
залучення додаткових інвестицій. ВАТ «Сіверянка» навіть може фінансувати
діяльність інших підприємств, вкладаючи кошти і отримуючи з них дивіденди.
4. Чиста Cash-flow- маржа, % - показує відношення Cash-flow (операційного) до обороту від
реалізації продукції. Характеризує величину Cash-flow, яка припадає на одиницю обороту від
реалізації. Показує скільки процентів виручки від реалізації залишається на
підприємстві після здійснення всіх платежів у рамках операційної діяльності.
(1.1.4)
CFM = (- 4948,6) / (11533,1) *100%
= - 42,908%
Найкраще для
будь-якого підприємства коли даний показник є високим. Характеризуючи
діяльність ЗАТ «Сіверянка» варто зазначити, що даний показник бажає бути
кращим. Розрахунки показують, що даний показник після здійснення всіх платежів
у рамках операційної діяльності не дозволяє підприємству розраховуватися з кредиторами
і акціонерами (можливо, підприємству слід давати позички на закупку сировини,
або здійснювати покупку з відстрочкою платежу у вексельній формі).
5. Показник
відношення Cash-flow до власного капіталу. Показує чистий
грошовий потік на одиницю власного капіталу.
(тис.грн) (1.1.5)
Чим вищий цей
показник тим краще для підприємства.
Зробивши аналіз
операційної, інвестиційної та фінансової діяльності ЗАТ «Сіверянка» вже можна
зазначити про певні труднощі на підприємстві. Так наприклад, отримання збитку у
звітному році було викликано за рахунок зменшення обсягів реалізованих виробів
і робіт; взяті великі позикові кошти, виплачені високі проценти за кредит. А
також були здійснені витрати на закупівлю нового обладнання. Проте є і
позитивні сторони: активна інвестиційна політика підприємства (отримання
значних дивідендів), та оновлення і модернізація обладнання. Більш детальний
аналіз буде досягнутий в результаті розрахунку інших фінансових показників
діяльності даного підприємства, розглянутих у розділі 1.2.
1.2
Горизонтальний
та вертикальний аналіз
фінансової
звітності
Для проведення
горизонтального та вертикального аналізу фінансової звітності необхідно скласти
порівняльний аналітичний баланс (таблиця4).
Такий аналіз
дозволяє оцінити структуру капіталу, прослідкувати за рахунок чого відбулися
зміни у структурі балансу підприємства.
Таблиця 4. –
Порівняльний аналітичний баланс ЗАТ «Сіверянка»
Найменування статей
Код рядка
Базовий період
Звітний період
Зміни
Абс.вел.,тис.грн
Відн. вел.,%
Абс.вел,тис.грн
Відн.вел,%
В абс. велич,
тис.грн
В структурі,%
Темпи росту, %
Актив
1. Нематеріальні
активи Нематеріальні активи:
Залишкова вартість
010
127.2
0,72
102.8
0,72
-24,4
0
81
Незавершене
будівництво
020
416.9
2,37
420.9
2,96
4
0,59
101
Основні засоби:
Залишкова вартість
030
8772
49,87
7369,9
51,77
-1402,1
1,9
84
Довгострокові
фінансові інвестиції які обліковуються за методом участі в капіталі ін.
підпр.
040
85,6
0,49
65.3
0,46
-20,3
-0,03
76
Інші фінансові інвестиції
045
207,2
1,18
207.2
1,46
0
0,28
100
Усього за
розділом 1
080
9608,9
54,63
8166.1
57,36
-1442,8
2,73
85
2. Оборотні активи
Виробничі запаси
100
3466.1
19,71
2468.5
17,34
-997,6
-2,37
71
Незавершане
виробництво
120
227.2
2,94
70.9
0,50
-156,3
-2,44
31
Готова продукція
130
518
2,94
1306.8
9,17
788,8
6,23
252
Товари
140
6.3
0,04
5,7
0,04
-0,6
0
90
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги
160
3475.3
19,76
1927.4
13,54
-1547,9
-6,22
55
Дебіторська
заборгованість за рахунками з бюджетом
170
3
0,02
0,1
0
-2,9
-0,02
3
За виданими
авансами
180
26.2
0,15
28
0,20
1,8
0,05
107
Дебіторська
заборгованість із внутрішніх розрахунків
200
79.5
0,45
91,9
0,65
12,4
0,20
78
Інша поточна
дебіторська заборгованість
210
135.5
0,77
105.7
0,74
-29,8
-0,03
78
Грошові кошти в
національній валюті
230
1,8
0,01
1,7
0,01
-0,1
0
94
В іноземній валюті
240
0
0
0
0
0
0
0
Ін. оборотні активи
250
38,6
0,22
46.4
0,33
7,8
0,11
120
Усього за
розділом2
260
7977,5
45,35
6053,1
42,52
-1924,4
-2,83
76
3. Витрати майбут.
періодів
270
5
0,03
16,2
0,11
11,2
0,08
324
Баланс
280
17589,4
100
14235,4
100
-3354
0
81
Пасив
1. Власний капітал
Статут. капітал
300
1326,8
7,54
1326,8
9,32
-
1,78
100
Інший додатковий
капітал
330
6584,3
37,43
5606.8
39,39
-977,5
1,96
85
Резервний капітал
340
334,8
1,9
334.8
2,35
-
0,45
100
Нерозподілений
прибуток (непокритий збиток)
350
292,5
1,66
-1364.3
-9,58
-1656,8
-11,24
-466
Усього за
розділом 1
380
8538,4
48,53
5904.1
41,47
-2634,3
-7,06
69
Забезпечення виплат
персоналу
400
172,7
0,98
86.6
0,61
-86,1
-0,37
50
Цільове
фінансування
420
3,9
0,02
3,2
0,02
-0,7
0
82
Усього за розділом
2
430
176,6
1,0
89.8
0,63
-86,8
-0,37
51
Ін. довгострокові
фінансові зобов'язання
450
174,4
0,99
130.9
0,92
-43,5
-0,07
75
Відстрочені
податкові зобов'язання
460
468,5
2,66
590.5
4,15
122
1,49
126
Усього за
розділом 3
480
642,9
3,65
721.4
5,07
78,5
1,42
112
4. Поточні зобов’язання
Короткострокові
кредити банків
500
1228,2
6,98
1786.9
12,55
558,7
5,57
145
Векселі видані
520
2665,3
15,15
2531
17,78
-134,3
2,63
95
Кредиторська
заборгованість за товари, роботи, послуги