Необходимо отметить, что
в этот период наблюдалась общая тенденция увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.
Объем эмиссии государственных
ценных бумаг увеличивался в среднем на 18,91%, или на 36,3 млрд. руб. за год
(из приведенного трехлетия). При этом в 2007гг увеличение объема эмиссии было
более интенсивным, чем в ранние годы. В 2007 году объем эмиссии ГКО-ОФЗ вырос
на 40,86%, т.е. на 70 млрд. рублей.
Наибольший прирост,
наблюдаемый в 2007г, связан с общим экономическим ростом в стране. В целях
борьбы с инфляцией до 2007 года правительство проводило сдерживающую монетарную
политику путем увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.
Таким образом, в 2007
году началу кризиса на рынке государственных облигаций уже наблюдалось
избыточное предложение, вследствие этого реакция на мировой кризис ликвидности в
2008 году в России была крайне острой.
2.3 Анализ динамики
объема размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ по номиналу
Произведем следующие
расчеты:
1.
Темп роста:
Цепной Базисный
Средний темп роста:
2.
Темп
прироста:
Цепной Базисный
Средний темп прироста:
3.
Абсолютный
прирост:
Цепной:
Базисный:
Средний абсолютный
прирост:
Показатель абсолютного
значения одного процента прироста:
4.
Средний
объем размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ по номиналу за 4 года
Представим расчеты в виде
таблицы
Таблица 4. Динамика объемов
размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ по номиналу с 2005 по 2008 гг.
Год
Объем размещения и доразмещения
государственных ценных бумаг по номиналу
Абсолютный прирост, млрд. руб.
Темп роста, %
Темп прироста, %
А%,
млрд. руб.
Цепной
Базисный
Цепной
Базисный
Цепной
Базисный
2005
169,1
-
-
-
100
-
-
-
2006
186,0
16,9
16,9
109,99
109,99
9,99
9,99
1,69
2007
245,2
59,20
76,10
131,82
145,00
31,82
45,00
1,86
2008
185,3
-59,9
16,2
75,57
109,58
-24,42
9,58
2,45
Итого:
785,6
16,2
Таким образом, средний
объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу за
исследуемый промежуток времени составил 196,4 млрд. руб.
Объем размещения и
доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу увеличивался в среднем на
3,09%, или на 5,4 млрд. руб. за год (из приведенного трехлетия). При этом
наибольший прирост наблюдается в 2007г. В 2008г, в связи с финансовым кризисом,
объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу
уменьшился на 59,9 млрд. руб., т.е. сократился на 24,42% по сравнению с показателем
2007 г.
2.4 Анализ динамики
объема выручки, полученной в результат размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ
Произведем следующие
расчеты:
1.
Темп
роста:
Цепной: Базисный:
Средний темп роста:
2.
Темп
прироста:
Цепной: Базисный:
Средний темп прироста:
3.
Абсолютный
прирост:
Цепной:
Базисный:
Средний абсолютный
прирост:
Показатель абсолютного
значения одного процента прироста:
4.
Средний
объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения ценных бумаг за
4 года:
Представим расчеты в виде
таблицы
Таблица 5. Динамика объема
выручки, полученной в результате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ с 2005 по
2008 гг.
Год
Объем выручки, полученной в
результате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ
Абсолютный прирост, млрд. руб.
Темп роста, %
Темп прироста, %
А%,
млрд. руб.
Цепной
Базисный
Цепной
Базисный
Цепной
Базисный
2005
171,6
-
-
-
100
-
-
-
2006
192,2
20,60
20,60
112,00
112,00
12,00
12,00
1,71
2007
253,3
61,10
81,70
131,78
147,61
31,78
47,61
1,92
2008
183,3
-70,00
11,70
72,36
106,81
-27,64
6,81
2,53
Итого:
800,4
11,70
В период с 2005 по
2008гг. средний объем выручки, полученной в результате размещения и
доразмещения ГКО-ОФЗ, составил 200,1 млрд. руб.