Курсовая работа: Теоретико-методологічні і прикладні проблеми визнання ймовірності банкрутства підприємства
Фінансова стійкість являє собою такий фінансовий та економічний стан
підприємства, за якого платоспроможність зберігає тенденцію до стійкості, тобто
постійна у часі, а співвідношення власного і позикового капіталу перебуває у
межах, що забезпечують цю платоспроможність.
Забезпеченість платоспроможності в часі – це процес, який прямо
пов’язаний зі зміцненням фінансового стану підприємства.
Фінансова
стійкість підприємства характеризується системою фінансових коефіцієнтів. Вони
розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу й пасиву балансу.
Аналіз фінансових коефіцієнтів ринкової стійкості полягає у порівнянні їхніх
значень з базисними величинами, а також у вивченні їхньої динаміки.
Розглядаються такі показники, де F – основні засоби і вкладення; Z – грошові кошти,
короткострокові фінансові вкладення, розрахунки (дебіторська заборгованість) та
інші активи; ДB – джерела власних коштів; Кt –
короткострокові кредити і позикові кошти; КT – довгострокові
кредити і позикові кошти; КO – позички, не погашені у строк; RP – розрахунки
(кредиторська заборгованість) та інші пасиви:
1. Коефіцієнт автономії являє собою одну з найважливіших
характеристик фінансової стійкості підприємства, його незалежності від позикового
капіталу і дорівнює частці джерел коштів у загальному підсумку балансу:
Ка = Дв: В, (2.3.1)
де В-загальний підсумок балансу.
Мінімальне порогове значення коефіцієнта автономії оцінюється на
рівні 0,5. Нормальне обмеження Ка > 0,5.
Це означає, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті
його власними коштами. Зростання коефіцієнта автономії свідчить про збільшення
фінансової незалежності підприємства, зниження ризику фінансових труднощів у
майбутньому.
2. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (Кп/в),
розраховується
за такою формулою:
. (2.3.2)
Взаємозв'язок коефіцієнтів kп/в і kа:
(2.3.3)
Нормальне обмеження: kп/в 1.
За допомогою kп/в розраховується співвідношення позикових і
власних коштів підприємства, тобто кількість позикових коштів, залучених
підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Нормальним вважається
співвідношення 1:2, за якого одна третина загального фінансування сформована за
рахунок позикових коштів.
3. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів (км/І) обчислюється за
формулою:
(2.3.4)
4. Коефіцієнт маневреності (kм) визначається за
формулою:
kM=EB/KB. (2.3.5)
Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться у
мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Високе
значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан
підприємства. Оптимальна величина коефіцієнта така: kM 0,5.
5. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами обчислюється за формулою:
(2.3.6)
Нормальне значення цього показника становить kзвк > 0,6 – 0,8.
Цей коефіцієнт показує забезпеченість запасів і витрат власними
оборотними коштами. При цьому слід враховувати, що власними джерелами повинні
бути покриті нормативні розміри запасів і витрат. Решту можна покривати короткостроковими
позиковими коштами.
6. Коефіцієнт майна виробничого призначення. Даний показник відіграє
важливу роль у вивченні структури коштів підприємства. Коефіцієнт обчислюється
за формулою:
kB.M = (F + Z) / B. (2.3.7)
Нормальним вважається таке обмеження показника: kB.M 0,5.
Якщо величина цього показника менше нормативної, необхідно
залучити довгострокові позикові кошти для збільшення частки майна виробничого
призначення.
Окремими значеннями коефіцієнта майна виробничого призначення є показники,
які характеризують частку основних і матеріальних оборотних коштів у вартості
майна.
kF = F/B, kz=Z/B.
(2.3.8)
7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів обчислюється за
формулою:
(2.3.9)
Цей коефіцієнт дозволяє оцінити частку позикових коштів при фінансуванні
капітальних вкладень.
8. Коефіцієнт короткострокової заборгованості виражає частку короткострокових
зобов'язань підприємства у загальній сумі зобов'язань і визначається за
формулою:
(2.3.10)
9. Коефіцієнт автономії джерел формування запасів і витрат характеризує
частку кредиторської заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань
підприємства і розраховується за формулою:
(2.3.11)
10. Коефіцієнт кредиторської заборгованості характеризує частку кредиторської
заборгованості та інших пасивів у загальній сумі зобов'язань підприємства і
обчислюється за формулою:
(2.3.12)
11. Коефіцієнт прогнозування банкрутства характеризує частку
чистих оборотних коштів у сумі активів балансу. Він обчислюється за формулою:
(2.3.13)
Зниження коефіцієнта відбувається за погіршення фінансового стану
підприємства.
У таблиці 2.3.1. наведено показники, що характеризують фінансову
стійкість підприємства. Аналіз даних таблиці 2.3.1. свідчить про те, що
фінансова незалежність підприємства на критичному рівні. Це підтверджується
коефіцієнтами автономії та співвідношення позикових і власних коштів у 2007–2009
роках, на кінець 2009 року коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
склав 95,2, коефіцієнт автономії 0,010, тобто кількість позикових коштів,
залучених підприємством на 1 гривню вкладених в активи власних коштів. Спостерігається
тенденція до зменшення власного капіталу та значного збільшення позикового. На
кінець 2008–09 року коефіцієнти фінансування не є достатніми і складають
відповідно 0,006, 0,012 та 0,010.
Коефіцієнт маневреності показує, яка частина власних коштів
підприємства знаходиться у мобільній формі, що дозволяє відносно вільно
маневрувати цими коштами. Значення коефіцієнта маневреності негативно
характеризує фінансовий стан підприємства.
Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про
наявність загрози банкрутства. У цій ситуації підприємству необхідно проводити
певні заходи для економічного та фінансового оздоровлення.
Таблиця 2.3.1. Аналіз показників фінансової стійкості ТОВ «Трансінвестсервіс»
Показники |
2007 |
2008 |
2009 |
Зміна
до базисного року |
(+,
-) |
1.
Власний капітал |
11,3 |
33,4 |
27,6 |
22,1 |
-5,8 |
2.
Позиковий капітал |
1790,2 |
2632,0 |
2626,5 |
841,8 |
-5,5 |
3.
Довгострокові зобов’язання |
1782,7 |
1782,7 |
289,3 |
- |
-1493,4 |
4.
Поточні зобов’язання |
7,5 |
849,3 |
1200,5 |
841,8 |
351,2 |
5
Доходи майбутніх періодів |
- |
- |
- |
- |
- |
6.
Валюта балансу |
1801,5 |
2665,4 |
2654,1 |
863,9 |
-11,3 |
7.
Оборотні активи |
1776,2 |
2633,1 |
2621,8 |
856,9 |
-11,3 |
8.
Витрати майбутніх періодів |
- |
- |
- |
- |
- |
9.
Чистий робочий капітал |
11,3 |
33,4 |
27,6 |
22,1 |
-5,8 |
10.
Коефіцієнти, %: |
|
|
|
|
|
– концентрації
власного капіталу «автономії» р. 1: р. 6 |
0,006 |
0,012 |
0,010 |
0,006 |
-0,002 |
– концентрації
позикового капіталу, р. 2 : р. 6 |
0,99 |
0,98 |
0,99 |
-0,01 |
0,01 |
– співвідношення
позикового та власного капіталу, р. 2: р. 1 |
158,4 |
78,8 |
95,2 |
-79,6 |
16,4 |
– фінансової
сталості, р. 1 + р. 3 /р. 6 |
0,99 |
0,68 |
0,12 |
-0,31 |
-0,56 |
– фінансування
р. 1: р. 2 |
0,006 |
0,012 |
0,010 |
0,006 |
-0,002 |
– маневреності
власного капіталу, (р. 7 + р. 8) – (р. 4 + р. 5)/р. 1 |
156,5 |
53,4 |
51,5 |
-103,1 |
-1,9 |
2.4
Аналіз динаміки доходу та показників прибутковості
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|