Ппц – продолжительность производственного цикла, в днях;
Пдз – период оборота среднего остатка дебиторской
задолженности, в днях;
Пкз – период оборота среднего остатка кредиторской
задолженности, в днях.
Политика управления оборотными активами предоставляет собой
часть финансовой стратегии организации, направленной на формирование
достаточного объема и состава оборотных активов, а также оптимизацию структуры
источников их финансирования.
Использование отдельных видов оборотных активов имеет
определенные особенности. В связи с этим в организации разрабатывается
соответствующая политика управления такими основными видами активов, как :
·
запасы товарно
–материальных ценностей;
·
дебиторская
задолженность;
·
денежные
средства.
Управление запасами
Политика управления запасами представляет собой часть политики
управления оборотными активами, которая направлена на оптимизацию размера и
структуры запасов товарно- материальных ценностей, снижение затрат по их
обслуживанию и создание системы эффективного контроля за их движением.[8,с.45]
Разработка политики управления запасами товарно-материальных
ценностей реализуется в следующей последовательности:
1. анализ запасов товарно-материальных ценностей,
сформировавшихся в предшествующем периоде, основной задачей которого
выступает выявление уровня обеспеченности производственно-коммерческой
деятельности организации соответствующими запасами и оценка эффективности их
использования.
2. определение целей формирования запасов, которыми
выступают:
·
Обеспечение
текущей производственной деятельности;
·
Обеспечение
текущей сбытовой деятельности;
·
Накопление
сезонных запасов для обеспечения предстоящей производственной деятельности.
3. оптимизации размера основных видов текущих запасов, для чего
выделяют производственные запасы и запасы готовой продукции и используют различные
модели. Наиболее распространенной является «модель экономически обоснованного
размера запаса», в основе которого лежит минимизация совокупных затрат по
закупке и хранению запасов в организации.[13,с.46]
Механизм модели основан на предварительном выделении двух
групп затрат:
·
Сумму затрат по
размещению заказа, включающую расходы по заработной плате, связи,
транспортировке, приемке товаров и другие;
·
Сумму затрат по
хранению товаров на складе , куда входят расходы на охрану, аренду,
коммунальные услуги, внутренние перевозки и перемещения и т.д.
Сумма затрат по размещению заказа определяется по формуле:
Зрз = Опп / Рпп *Срз (6)
Где Зрз –сумма затрат по размещению заказов;
Опп – объем производственного потребления сырья и материалов
в рассматриваемом периоде;
Рпп – средний размер одной партии поставки товара;
Спп – средняя стоимость размещения одного заказа;
Данная формула показывает, что при постоянном объеме
производственного потребления и средней стоимости размещения одного заказа
общая сумма затрат по размещению заказов снижается при увеличении среднего
размера партии поставки.
Сумма затрат по хранению товаров на складе определяется по
формуле:
Зхр = Рпп /2 *Схр (7)
где Зхр – сумма затрат по хранению товаров на кладе;
Рпп – средний размер одной партии поставки ;
Срз – средняя стоимость хранения единицы товара в
рассматриваемом периоде.
Вышеприведенная формула показывает, что при постоянной
стоимости хранения единицы товара общая сумма затрат по хранению товаров на
складе снижается при уменьшении среднего размера одной партии поставки товаров.
Модель экономически обоснованного размера запаса дает возможность
оптимизировать пропорции между затратами на хранении товаров и размещение
заказа, что можно графически представить следующим образом.
Оптимальный средний размер производственных запасов можно
определить по следующей формуле:
ОРпз = ОРпп / 2 (8)
где ОРпз – оптимальный средний размер производственного
запаса;
ОР пп - оптимальный средний размер партии поставки товаров.
4. Оптимизация всей суммы товарно-материальных ценностей
организации, расчет которой осуществляется по каждому виду или группам
оборотных активов.
5. Формирование эффективной системы контроля за движением
запасов в организации, основной задачей которой является своевременное
размещение заказов на пополнение запасов и сокращение излишних их видов.
В странах с развитой экономикой наиболее распространена
система контроля «АВС», сущность которой заключается в разделении запасов
товарно-материальных ценностей на три категории, исходя из их стоимости,
объема, частоты расходования и других факторов.[5,с.267]
В категории. «А» входят наиболее дорогие виды запасов с
продолжительным циклом заказа, нехватка которых приводит к серьезным финансовым
последствиям, и данная категория требует ежедневного контроля.
В категории « В» включают запасы, имеющие меньшую значимость
в обеспечении производственного процесса в организации и контролируемые раз в
месяц.
В категорию «С» входят все остальные запасы товарно-материальных
ценностей с незначительной стоимостью, не оказывающие серьезного влияния на
производственный процесс и подлежащие контролю раз в квартал.
В процессе разработки и реализации политики управления
запасами рассматриваются меры по вовлечению в оборот сверхнормативных остатков
запасов и снижению уровня потерь запасов в процессе их хранения и
использования.
Управление дебиторской задолженностью
Политика управления дебиторской задолженностью является часть
политики управления оборотными активами, направленной на увеличение объема
реализации путем оптимизации уровня данной задолженности и обеспечения
своевременной ее инкассации.[12,с148]
Формирование политики управления дебиторской задолженностью
организации осуществляется в следующей последовательности:
1. Анализ дебиторской задолженности организации,
сложившейся в предшествующем периоде, основной задачей которого выступает
оценка объема и состава дебиторской задолженности, а также эффективности
вложенных в нее финансовых ресурсов.
Анализ дебиторской задолженности включает определение ее
уровня в оборотных активах и динамики данного показателя, далее рассчитывается
период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в
рассматриваемом периоде. Затем переходят к оценке состава дебиторской
задолженности по отдельным «возрастным группам», рассматривается состав
просроченной дебиторской задолженности. Кроме того, определяется сумма эффекта,
полученная от вложения средств в дебиторскую задолженность, которая
рассчитывается по формуле:
Эдз =Пк – Здз – Пдэ (9)
где Эдз – сумма эффекта, полученного от инвестирования
средств в дебиторскую задолженность;
Пк – дополнительная прибыль организации , полученная от
увеличенная объема реализации с предоставление кредита;
Здз- затраты организации, связанные с формированием и
обслуживанием дебиторской задолженности;
Пдз – сумма потерь от списания безнадежной дебиторской
задолженности.
2. Определение основных принципов кредитной политики по
отношению к покупателям продукции, при этом основными формами реализации
продукции вступают:
·
Коммерческий
кредит, т.е. оптовая реализация продукции на условиях отсрочки платежа;
·
Потребительский
кредит, т.е. розничная реализация товаров покупателям с отсрочкой платежа.
Важное значение для эффективной деятельности организации
имеет выбор типа кредитной политики, которая характеризует соотношение уровня
доходности и риска кредитной деятельности организации, при этом различают
следующие ее разновидности:
· Консервативный тип кредитной политики, который
направлен на минимизацию кредитного риска и включает следующие мероприятия в
процессе реализации:
- сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного
риска;
- минимизация размера и сроков предоставления кредитов;
-ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости;
·
Умеренный тип кредитной политики организации,
который характеризует типовые условия ее реализации и ориентируется на средний
уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа;
·
Мягкий тип кредитной политики , основной целью
которого является максимизация дополнительной прибыли при увеличении реализации
продукции в кредит за счет:
-распространение кредита на более рискованные группы покупателей
продукции;
-увеличения размера и срока предоставления кредита;
- снижение стоимости кредита до минимального допустимого уровня;
- предоставления покупателям возможности пролонгирования
кредита.[23,с.310]
На выбор организацией кредитной политики влияют следующие основные
факторы:
·
Состояние
экономики и сложившаяся коньюктура товарного рынка;
·
Финансовые
возможности покупателей и уровень их платежеспособности;
·
Потенциальная
возможность организации увеличить объем производства продукции при расширении
ее реализации в кредит;
·
Финансовые
возможности организации в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность
и другие.
3.
Определение
основных условий кредитования:
·
Срока
предоставления кредита, т.е период на который покупателю предоставляется
отсрочка платежа за реализованную продукцию;
·
Размер предоставляемого
кредита, который характеризует предельную сумму задолженности покупателя по
товарному или потребительскому кредиту;
·
Стоимости
предоставления кредита , которая определяется системой ценовых скидок при
осуществлении немедленных расчетов за продукции.;
·
Система штрафных
санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, которая формируется
в процессе разработки кредитных условий и предусматривает соответствующие пери,
штрафы, неустойки, и т.д.
4.
Определение
стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий, в основе которых лежит
кредитоспособность потребителей, т.е. возможность привлекать кредит в различных
формах и выполнять все связанные с ним обязательства.[4,с.231]
Система стандартов оценки покупателей содержит следующие
элементы:
-формирование системы характеристик, оценивающих
кредитоспособность отдельных групп покупателей;
-создание информационной базы для оценки кредитоспособности
покупателей;
- определение методов оценки кредитоспособности покупателей;
- группировка покупателей по степени кредитоспособности;
- дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем
кредитоспособности.
5. Определение процедуры инкассации дебиторской
задолженности, включая:
·
Установление
сроков и форм предварительного и последующего оповещения покупателей о дате
платежа;
·
Предоставление
возможности и разработка условий пролонгирования долга по предоставленному
кредиту;
·
Определение
условий возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
6. Создание условий для использования в организации
современных форм рефинансирования дебиторской задолженности, т.е.
преобразования в другие виды оборотных активов организации(денежные средства,
высоколиквидные ценные бумаги и т. д. )
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности
выступают:
-факторинг;
-форфейтинг;
-учет векселей и.т.д.
7. Формирование эффективной системы контроля за оборотом
и своевременной инкассацией дебиторской задолженности, одним из видов
которой является система « АВС» , при этом:
·
В категорию «А» включается
наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности;
·
В категорию «В»
входят кредиторы средних размеров и сроков;
·
В категорию «С»
остальные виды дебиторской задолженности;
Таким образом, эффективное управление дебиторской задолженностью
позволяет увеличить количество ее оборотов, уменьшить ее размер и тем самым
повысить ликвидность организации.
Управление денежными активами
Одним из важнейших направлений системы управления оборотными
активами выступают денежные активы организации, размер которых определяет
уровень ее ликвидности и инвестиционные возможности.
Необходимость формирования определенного остатка денежных
активов определяется следующими причинами:
1.обеспечение платежей по производственно-коммерческой
деятельности, что связанно с формированием текущего остатка денежных активов;
2. снижение риска несвоевременного поступления денежных
средств от текущей деятельности, что обуславливает формирование страхового
остатка денежных активов;
3. создание условий для краткосрочных финансовых вложений в
случае благоприятной конъюнктуры на денежном рынке, что связанно с формирование
инвестиционного остатка денежных активов;
4 .обеспечение неснижаемого остатка денежных средств,
связанное с договорными условиями банка; это обуславливает формирование
компенсационного остатка денежных активов.
Политика управления денежными активами выступает как часть
политики управления оборотными активами организации, направленной на
оптимизацию уровня денежного остатка для обеспечения платежеспособности организации
и эффективного использования денежных средств.
Разработка политики управления денежными активами реализуется
в следующей последовательности:
·
Анализ
денежных активов организации, сложившихся в предшествующем периоде, в процессе которого определяется
уровень денежных средств в общем объеме оборотных активов и его динамика;
рассчитывается средний период оборота и количество оборотов денежных средств в
рассматриваемом периоде; устанавливается уровень платежеспособности организации
по отдельным месяцам предшествующего года; определяется объем отвлечения
денежных средств в краткосрочные финансовые активы.
·
Оптимизация
среднего остатка денежных активов организации ,которая обеспечивается путем расчета
необходимого размера остатков денежных средств в прогнозируемом периоде, при
этом:
-потребность в текущем остатке денежных активов рассчитывается на основе
прогнозируемой суммы денежного оборота по производственно-комерческой
деятельности и количества оборотов денежных средств по формуле:
ДО т = Рдс / Ода (10)
Где Дот – прогнозируемая сумма текущего остатка денежных
активов организации;
Рдс – сума расходования денежных средств по текущей
деятельности;
Ода- количество оборотов денежных активов в прогнозируемом
периоде.
2.Анализ
состояния активов предприятия на примере ООО “Техномир”
2.1 Характеристика деятельности предприятия
Производственное предприятие
"Авангардстрой" учреждено в 1998 году на базе ИЧП «Авангардстрой»
образованного в 1988 г. Иванюком Виктором Ивановичем.
Основные направления деятельности:
строительные, строительно-монтажные работы, производство строительных
материалов, грузовые автоперевозки.
За время своей работы предприятием
возведено значительное количество объектов на территории Калининградской
области, к которым можно отнести гостиницы "Русь", "Лазурный
берег", спортивно-оздоровительный комплекс "Спортивный Олимп" в
г. Светлогорске с гостиницей на 50 мест, крытыми теннисными кортами, рестораном,
сауной, бильярдом, бассейном, отделение Сбербанка РФ, гостевые комплексы,
производственные помещения, многоквартирные, частные дома и т.д.
Ярким подтверждением успешного
динамичного развития компании служит постоянное увеличение заказов на продукцию
ПП «Авангардстрой» на территории России. В 2001-2002 годах предприятием были
сданы в эксплуатацию многоэтажные жилые дома в г. Балтийске и Светлогорске, а
также ряд объектов на территории Калининградской области.
30 июля 2001 г. в преддверии Дня
строителя совместным решением Госстроя России, Российского Союза строителей и
Профсоюза работников строительства и промышленности строительных материалов 000
"ПП Авангардстрой" признан лауреатом V Всероссийского конкурса на лучшую строительную организацию,
предприятие строительных материалов и стройиндустрии (с вручением Диплома
Конкурса) и включен в рейтинг 150 лучших организаций - лидеров строительного
комплекса России.
ООО “Техномир” является предприятием, входящим в холдинг
Авангардстрой.
Основные направления деятельности: строительные,
строительно-монтажные работы.
Целью деятельности Общества является извлечение прибыли в
интересах его участников. Для достижения целей своего создания Общество
осуществляет следующие виды деятельности:
- создание предприятий по производству и строительных
материалов
- торгово-закупочная деятельность
- оказание консультативных, информационных и внедренческих
услуг
- оказание услуг организациям и гражданам, включая
иностранные юридические и физические лица, на основе договоров комиссии, поручения,
агентских и дилерских соглашений
- оказание транспортных услуг грузового назначения
- строительство и эксплуатация построенных объектов
- организация подготовки и повышения квалификации кадров
- экспорт-импорт
- посредничество
Общество в праве заниматься другими видами деятельности, не
запрещенными законодательством. Отдельные виды деятельности, предусмотренные
законодательством, Общество осуществляет только на основании специальных
разрешений (лицензий), полученных в установленном порядке.
2.2 Анализ состояния активов и
эффективности их использования
Таблица 1
Бухгалтерский баланс (годовой)
Актив
Код
2005
2006
2007
измен
измен
стр.
99с98
00с99
1
2
3
4
5
6
7
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
110
59
116
254
57
138
в % к итогу баланса
0,03%
0,04%
0,09%
в % к внеоборотным активам
0,04%
0,08%
0,18%
В том числе :
организационные расходы
111
патенты, лицензии и др.
112
59
116
254
57
138
Основные средства
120
88051
91704
89209
3653
-2495
в % к итогу баланса
42,64%
35,20%
30,73%
в % к внеоборотным активам
59,83%
63,30%
62,37%
Незавершенное строительство
130
51121
43549
43523
-7572
-26
в % к итогу баланса
24,76%
16,71%
14,99%
в % к внеоборотным активам
34,74%
30,06%
30,43%
Долгосрочные финансовые вложения
140
7932
9507
13426
1575
3919
в % к итогу баланса
3,84%
3,65%
4,62%
в % к внеоборотным активам
5,39%
6,56%
9,39%
прочие долгосрочные фин-е вложения
145
7932
9507
10043
1575
536
Прочие внеоборотные активы
150
Итого по разделу I
190
147163
144876
143029
-2287
-1847
в % к итогу баланса
71,27%
55,61%
49,27%
II. Оборотные активы
Запасы
210
48479
50416
105443
1937
55027
в % к итогу баланса
23,48%
19,35%
36,32%
в % к оборотным активам
81,73%
43,59%
71,60%
В том числе :
сырье, материалы и др.
211
13829
28281
65290
14452
37009
в % к итогу баланса
6,70%
10,85%
22,49%
в % к оборотным активам
23,31%
24,45%
44,33%
животные на выращивании и откорме
212
малоценные и быстроизнашив. предметы
213
2745
3367
622
-3367
затраты в незавершенном производстве
214
9843
9965
24258
122
14293
в % к итогу баланса
4,77%
3,82%
8,36%
в % к оборотным активам
16,59%
8,62%
16,47%
готовая продукция и товары для перепродажи
215
13546
8722
15804
-4824
7082
в % к итогу баланса
6,56%
3,35%
5,44%
в % к оборотным активам
22,84%
7,54%
10,73%
товары отгруженные
216
8461
-8461
0
расходы будущих периодов
217
55
81
91
26
10
в % к итогу баланса
0,03%
0,03%
0,03%
в % к оборотным активам
0,09%
0,07%
0,06%
прочие запасы и затраты
218
Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям
220
3838
4353
6846
515
2493
в % к итогу баланса
1,86%
1,67%
2,36%
в % к оборотным активам
6,47%
3,76%
4,65%
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)
240
4838
58972
27324
54134
-31648
в % к итогу баланса
2,34%
22,63%
9,41%
в % к оборотным активам
8,16%
50,99%
18,55%
В том числе :
покупатели и заказчики
241
3316
58383
25718
55067
-32665
в % к итогу баланса
1,61%
22,41%
8,86%
в % к оборотным активам
5,59%
50,48%
17,46%
векселя к получению
242
задолженность дочерних и зависимых обществ
243
919
31
-919
31
прочие дебиторы
246
603
589
1575
-14
986
Краткосрочные финансовые вложения
250
200
200
3374
0
3174
в % к итогу баланса
0,10%
0,08%
1,16%
в % к оборотным активам
0,34%
0,17%
2,29%
Денежные средства
260
1964
1722
4284
-242
2562
в % к итогу баланса
0,95%
0,66%
1,48%
в % к оборотным активам
3,31%
1,49%
2,91%
В том числе :
касса
261
6
4
1
-2
-3
расчетные счета
262
1910
1489
318
-421
-1171
валютные счета
263
46
226
3964
180
3738
прочие денежные средства
264
2
3
1
1
-2
Прочие оборотные активы
270
Итого по разделу II
290
59319
115663
147271
56344
31608
в % к итогу баланса
28,73%
44,39%
50,73%
Баланс
399
206482
260539
290300
54057
29761
Пассив
Код стр.
2005
2006
2007
Измен
Измен
IV. Капитал и резервы
Уставной капитал
410
44941
44941
44941
0
0
в % к итогу баланса
21,77%
17,25%
15,48%
в % к собственному капиталу
30,81%
30,45%
28,01%
Добавочный капитал
420
75600
75630
75698
30
68
в % к итогу баланса
36,61%
29,03%
26,08%
в % к собственному капиталу
51,82%
51,25%
47,18%
Резервный капитал
430
4892
4965
6741
73
1776
в % к итогу баланса
2,37%
1,91%
2,32%
в % к собственному капиталу
3,35%
3,36%
4,20%
В том числе:
резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.
431
резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.
432
4892
4965
6741
73
1776
Фонды накопления
440
4782
5309
527
-5309
в % к итогу баланса
2,32%
2,04%
0,00%
в % к собственному капиталу
3,28%
3,60%
0,00%
Фонд социальной сферы
450
15523
16735
12351
1212
-4384
в % к итогу баланса
7,52%
6,42%
4,25%
в % к собственному капиталу
10,64%
11,34%
7,70%
Целевые финансирование и поступления
460
146
-146
0
в % к итогу баланса
0,07%
0,00%
0,00%
в % к собственному капиталу
0,10%
0,00%
0,00%
Нераспределенная прибыль прошлых лет
470
1822
0
1822
Нераспределенная прибыль отчетного года
480
18882
0
18882
Итого по разделу IV
490
145884
147580
160435
1696
12855
в % к итогу баланса
70,65%
56,64%
55,27%
V. Долгосрочные пассивы
Заемные средства
510
1414
1414
0
-1414
В том числе:
кредиты банков,подлеж.погашен. более,чем через
12 мес.
511
1414
1414
0
-1414
прочие займы,подлеж. погашен. более,чем через 12
мес.
512
Прочие долгосрочные пассивы
520
Итого по разделу V
590
1414
1414
0
-1414
VI. Краткосрочные пассивы
Заемные средства
610
16806
21803
38749
4997
16946
в % к итогу баланса
8,14%
8,37%
13,35%
в % к обязательствам
28,40%
19,55%
29,84%
В том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в теч. 12
мес.
611
16806
21803
38749
4997
16946
прочие займы, подлежащие погашению через 12
месяц.
612
Кредиторская задолженность
620
40479
86630
87971
46151
1341
в % к итогу
19,60%
33,25%
30,30%
в % к краткосрочным обязательствам
68,40%
77,66%
67,74%
В том числе:
поставщики и подрядчики
621
13886
13547
33287
-339
19740
в % к обязательствам
23,46%
12,14%
25,63%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
34,30%
15,64%
37,84%
векселя к уплате
622
754
823
1058
69
235
по оплате труда
623
1952
1342
1973
-610
631
в % к обязательствам
3,30%
1,20%
1,52%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
4,82%
1,55%
2,24%
по социальному страхованию и обеспечению
624
4767
818
1223
-3949
405
в % к обязательствам
8,05%
0,73%
0,94%
в % к краткосрочной кредит. задолженности
11,78%
0,94%
1,39%
задолженность перед дочерними и зависим.
обществами