Отчет по практике: Оценка и финансовый анализ деятельности АО "НПФ "YЛАРYМIТ"
Таблица 3
Расчет
соотношения «риск-коэффициент номинальной доходности» за период январь-ноябрь
2009
К2 (12), в % |
Макс |
Мин |
Сред |
Станд. отклон (риск) |
Отношение доходности к риску |
АО
«НПФ «ГНПФ» |
9,28% |
1,73% |
7,03% |
2,04% |
3,44% |
АО
«НПФ «Народного Банка Казахстана» |
17,74% |
-4,81% |
4,81% |
7,72% |
0,62% |
АО «НПФ «ҰларҮміт» |
22,65% |
-13,41% |
0,42% |
13,51% |
0,03% |
АО
«НПФ «БТА Казахстан» |
8,28% |
2,92% |
5,41% |
1,70% |
3,17% |
АО
«НПФ «Грантум» |
19,22% |
1,53% |
8,36% |
5,99% |
1,40% |
АО
«НПФ «Капитал» |
7,85% |
4,20% |
5,75% |
1,22% |
4,71% |
По
состоянию на 1 января 2010 года значение коэффициента номинального дохода среди
пятерки крупных НПФ сложилось следующим образом:
АО
НПФ «Капитал» имеет максимальное значение отношения коэффициента номинальной
доходности и риска и составляет 4,71.
Показатели НПФ «БТА Казахстан» и НПФ «ГНПФ» сложились выше
среднего значения, что говорит о достаточно высоком уровне инвестиционного
риска при оптимальном уровне доходности (Таблица 3).
Оптимальное
значение показателя в этот период наблюдается у АО НПФ «Народного банка
Казахстана», что характеризуется их умеренной инвестиционной политикой
управления пенсионными активами.
При
оценке соотношения риск - коэффициент
номинальной доходности показатель АО НПФ «ҰларҮміт»
сложился ниже среднего значения по шкале «Отношение доходности к риску» и
говорит о низкой концентрации инвестиционного риска и применение в этот период
консервативного управления портфелем инвестиций.
Подведем итог данному пунту. По
результатам деятельности НПФ «ҰларҮміт» за декабрь 2009 года, в
динамике основных показателей наблюдается следующее: темпы роста пенсионных
активов АО «НПФ «ҰларҮміт» в этом месяце почти в два раза превышают
темпы роста пенсионных активов всей НПС. АО НПФ «ҰларҮміт» занимает
третье место среди всех накопительных пенсионных фондов по величине рыночной
доли. Следует отметить и о низкой концентрации инвестиционного риска, о чем
говорит наименьший показатель соотношения «риск-коэффициент номинальной
доходности», сложившийся среди всех НПФ Казахстана.
По состоянию на 1 января 2010 года чистый инвестиционный доход АО
НПФ «ҰларҮміт» составил 42 769 273 тыс. тенге, что является вторым
показателем среди всей НПС в целом.
Подробная структура инвестиционного портфеля Фонда предсвлена в
Приложении А.
4
Основные принципы учетной политики, признание и оценка финансовых инструментов
фонда
Финансовые
активы и финансовые обязательства отражаются в балансе Фонда, когда Фонд
становится стороной по договору в отношении соответствующего финансового
инструмента. Фонд отражает имеющие регулярный характер приобретения и
реализацию финансовых активов и обязательств по дате расчетов. Приобретенные
таким образом финансовые инструменты, которые будут впоследствии оцениваться по
справедливой стоимости, с момента заключения сделки и до установленной даты
расчетов учитываются так же, как учтенные инструменты.
Финансовые активы и обязательства первоначально отражаются по
справедливой стоимости. Первоначальная стоимость финансовых активов и
обязательств, которые не являются финансовыми активами и обязательствами по
справедливой стоимости через прибыли или убытки, корректируется на сумму
понесенных операционных издержек, непосредственно связанных с приобретением или
созданием финансового актива или выпуском финансового обязательства. Принципы
последующей оценки стоимости финансовых активов и обязательств раскрываются в
соответствующих положениях учетной политики, представленных ниже
Денежные
средства и их эквиваленты включают денежные средства в кассе, свободные остатки
на счетах Фонда и депозитных счетах в банках со сроком погашения до 90 дней.
В
процессе своей деятельности Фонд заключает соглашения о продаже и обратном
приобретении (далее - «Соглашения РЕПО»), а также соглашения о приобретении и
обратной продаже финансовых активов (далее - «Соглашения обратного РЕПО»).
Операции РЕПО и обратного РЕПО используются Фондом как элемент управления
ликвидностью в торговых целях.
Сделки
РЕПО - это соглашения о передаче финансового актива другой стороне в обмен на
денежное или иное вознаграждение с одновременным обязательством по обратному
приобретению финансовых активов в будущем на сумму, эквивалентную полученному
денежному или иному вознаграждению, плюс накопленный процент. Операции по
соглашениям РЕПО отражаются в учете как операции финансирования.
Ценные
бумаги, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО, отражаются в финансовой
отчетности как средства, размещенные на депозите, обеспеченном закладом ценных
бумаг.
В
тех случаях, когда активы, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО,
продаются третьим сторонам, результаты отражаются в учете с включением прибыли
или убытка в состав чистой прибыли/(убытка) по соответствующим активам. Доходы
и расходы, представляющие собой разницу в цене покупки и продажи активов по
операциям РЕПО, отражаются в составе процентных доходов или расходов.
Инвестиции,
имеющиеся в наличии для продажи, представляют собой инвестиции в долговые
ценные бумаги и акции, которые предполагается удерживать в течение
неопределенного периода времени. Такие ценные бумаги первоначально отражаются
по справедливой стоимости. В последующем бумаги оцениваются по справедливой
стоимости с отнесением результата переоценки непосредственно на счет капитала,
пока ценные бумаги не будут реализованы, при этом накопленные прибыли/убытки,
ранее признаваемые в капитале, признаются в отчете о прибылях и убытках. Убытки
от обесценения, положительные и отрицательные курсовые разницы, а также
начисленные процентные доходы, рассчитанные на основе метода эффективной
процентной ставки, отражаются в отчете о прибылях и убытках. Для определения
справедливой стоимости инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, Фонд
использует рыночные котировки. При отсутствии активного рынка для отдельных
финансовых инструментов Фонд определяет их справедливую стоимость с
использованием соответствующих методов оценки. Методы оценки включают в себя
использование данных о рыночных сделках между независимыми друг от друга,
хорошо осведомленными и действительно желающими совершить такую сделку
сторонами, использование информации о текущей справедливой стоимости другого
аналогичного по характеру инструмента, анализ дисконтированных денежных потоков
и прочие применимые методы. При существовании метода оценки, стандартно
используемого участниками рынка для определения стоимости инструмента, если
было продемонстрировано, что этот метод обеспечивает достоверную оценку,
устанавливаемую в фактических рыночных сделках, Фонд использует такой метод.
Не
котируемые долговые ценные бумаги и акции, если их справедливая стоимость не
может быть достоверно определена, отражаются по амортизированной стоимости и
стоимости приобретения соответственно за вычетом убытков от обесценения, при
наличии такового.
Если
существует объективное свидетельство обесценения таких ценных бумаг, то
совокупный убыток, ранее напрямую отнесенный на капитал, переносится из
капитала в отчет о прибылях и убытках за отчетный период. Восстановление такого
убытка от обесценения по долговым инструментам, который непосредственно связан
с событием, произошедшим после обесценения, отражается в отчете о прибылях и
убытках за отчетный период. Убыток от обесценения по долевым инструментам в
отчете о прибылях и убытках не восстанавливается.
Инвестиции,
удерживаемые до погашения, представляют собой долговые ценные бумаги с
определяемыми или фиксированными платежами при условии, что Фонд намеревается и
способен удерживать данные ценные бумаги до погашения. Такие ценные бумаги
учитываются по амортизированной стоимости за вычетом резерва под обесценение.
Амортизация дисконта в течение срока до погашения отражается как процентный
доход в течение периода до погашения с использованием метода эффективной
процентной ставки.
Финансовые
активы, имеющиеся в наличии для продажи. Если происходит обесценение актива,
имеющегося в наличии для продажи, то сумма, включающая разницу между его
первоначальной стоимостью (за вычетом основной суммы и амортизации) и его
текущей справедливой стоимостью, за вычетом убытка от обесценения, ранее
признанного в отчете о прибылях и убытках, переводится из капитала в отчет о
прибылях и убытках. Восстановление убытков от обесценения в отношении долевых
инструментов, классифицированных как имеющиеся в наличии для продажи, не
признается в отчете о прибылях и убытках. Списание убытков от обесценения по
долговым инструментам восстанавливаются через отчет о прибылях и убытках, если
увеличение справедливой стоимости инструмента может быть объективно связано с
событием, происходящим после того, как убыток от обесценения был признан в
отчете о прибылях и убытках.
Основные
средства и нематериальные активы отражены в учете по первоначальной стоимости
за вычетом накопленной амортизации и накопленных убытков от обесценения, при
наличии таковых.
Амортизация
основных средств и нематериальных активов начисляется с целью списания активов
в течение срока их полезного использования. Начисление амортизации производится
на основе линейного метода с использованием следующих установленных ежегодных
норм:
Здания
и сооружения - 5%
Мебель
и оборудования - 10-35%
Транспортные
средства - 20%
Прочие
- 10-50%
Нематериальные
активы - 15-35%
На
каждую отчетную дату Фонд оценивает, не превышает ли балансовая стоимость
основных средств и нематериальных активов их восстановительную стоимость. В
случае превышения балансовой стоимости основных средств и нематериальных
активов над их восстановительной стоимостью Фонд уменьшает балансовую стоимость
основных средств до их восстановительной стоимости.
Убыток
от обесценения основных средств признается в соответствующем отчетном периоде и
включается в состав операционных расходов. После отражения убытка от
обесценения амортизационные отчисления по основным средствам корректируются в
последующих периодах с целью распределения пересчитанной балансовой стоимости
активов за вычетом остаточной стоимости (если таковая предполагается)
равномерно в течение оставшегося срока полезного использования.
Прибыль
или убыток от реализации или выбытия актива определяются как разница между
выручкой от реализации и текущей стоимостью актива и признаются в отчете о
прибылях и убытках.
Будучи
признанным в качестве актива, объект основных средств, справедливая стоимость
которого поддается достоверной оценке, подлежит учету по переоцененной
величине, равной его справедливой стоимости на дату переоценки, за вычетом
любой накопленной впоследствии амортизации и любых накопленных впоследствии
убытков от обесценения. Переоценки должны производиться с достаточной
регулярностью во избежание существенного отличия балансовой стоимости от той,
которая определяется при использовании справедливой стоимости на отчетную дату.
Справедливая
стоимость земельных участков и зданий, как правило, определяется на основе
рыночных индикаторов путем оценки, которая обычно производится
профессиональными оценщиками. Справедливой стоимостью машин и оборудования
обычно является их рыночная стоимость, определяемая путем оценки.
Если
балансовая сумма актива повышается в результате переоценки, то это увеличение
должно отражаться непосредственно в капитале под заголовком „прирост от
переоценки". Однако, это увеличение подлежит признанию в прибыли или
убытке в той степени, в которой оно реверсирует убыток от переоценки по тому же
активу, ранее признанный в прибыли или убытке.
Если
балансовая стоимость актива уменьшилась в результате переоценки, то такое
уменьшение подлежит признанию в прибыли или убытке. Однако, убыток от
переоценки должен дебетоваться непосредственно на капитал под заголовком
„прирост от переоценки" при наличии любого кредитового сальдо в приросте
от переоценки в отношении того же самого актива.
Налог на прибыль представляет собой сумму
текущего и отложенного налога.
Сумма
расходов по налогу на прибыль в текущем периоде определяется с учетом размера
налогооблагаемой прибыли, полученной за год. Налогооблагаемая прибыль
отличается от чистой прибыли, отраженной в отчете о прибылях и убытках,
поскольку не включает статьи доходов или расходов, подлежащих налогообложению
или вычету для целей налогообложения в другие годы, а также исключает не
облагаемые и не учитываемые в целях налогообложения статьи. Начисление расходов
Фонда по налогу на прибыль в текущем году осуществляется с использованием
ставок налога, введенных в течение отчетного периода.
Отложенный
налог отражается на основе балансового метода учета и представляет собой
требования или обязательства по налогу на прибыль, начисляемые на разницу между
балансовой стоимостью активов и обязательств, и соответствующими данными
налогового учета, использованными для расчета налогооблагаемой прибыли.
Отложенные налоговые обязательства обычно отражаются в отношении всех временных
разниц, увеличивающих налогооблагаемую прибыль, а отложенные налоговые
требования отражаются с учетом вероятности наличия в будущем налогооблагаемой
прибыли для зачета соответствующих отложенных налоговых активов. Подобные
налоговые требования и обязательства не отражаются в финансовой отчетности,
если временные разницы связаны с деловой репутацией и возникают вследствие
первоначального признания (кроме случаев объединения компаний) других
требований и обязательств в рамках операций, которые не влияют на размер
налогооблагаемой или бухгалтерской прибыли.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
|