Правовой режим уставного капитала акционерного общества

его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего

уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых

активов.

Если же общество расходует полученные при размещении акций средства

нерационально и его расходы превышают доходы, то активы становятся меньше

уставного капитала.

В отличие от размера уставного капитала общества его активы являются

переменной величиной, зависящей от результатов производственной,

хозяйственной, финансовой и иных видов деятельности общества.

Активы общества подразделяются на материальные, финансовые и

нематериальные.

К материальным активам относятся:

V право на пользование землей;

V здания и сооружения производственного и непроизводственного

назначения;

V административные, жилые, детские, учебные, лечебные, оздоровительные и

иные здания, находящиеся на балансе общества;

V установленное и не установленное производственное оборудование;

V движимое имущество непроизводственного назначения;

V запасы сырья, топлива и полуфабрикатов (на складах, в цехах и в

дороге), готовой продукции;

V имущество, основные средства, здания и сооружения, земельные участки,

сданные в аренду;

V принадлежащие обществу филиалы, дочерние компании, если они не имеют

статуса юридического лица, а их балансы не разделены с балансом

общества.

Финансовые активы включают:

V кассовую наличность;

V депозиты в банках;

V вклады, чеки, страховые полисы;

V вложения в ценные бумаги;

V обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за

поставленную продукцию (коммерческий кредит), оказание услуг по

государственным программам; потребительский кредит; портфельные

вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других акционерных

обществ, дающие право контроля;

V паи или долевые участия в деятельности других предприятий.

Нематериальные активы - это часть имущества общества, представленного

принадлежащими ему партнерами, лицензиями и другими правами на

интеллектуальную собственность, права пользования землей, водой и другими

природными ресурсами, зданиями, сооружениями и оборудованием, иные

имущественные права, товарные знаки, приобретенные или арендованные

брокерские места и др.

Второй случай, регламентированный законодателем касается акций,

приобретенных самим обществом. Так акции приобретенные обществом, по

решению общего собрания акционеров, а если это предусмотрено уставом и по

решению совета директоров, должны быть реализованы по рыночной стоимости не

позднее года с даты их приобретения, в противном случае общее собрание

акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала общества

путем погашения указанных акций или об увеличении номинальной стоимости

остальных акций за счет погашения приобретенных акций с сохранением размера

уставного капитала, установленного уставом общества.[27]

Хотелось бы отметить вопрос, имеющий для акционеров большое значение -

уменьшения уставного капитала путем скупки обществом собственных акций.

Дело в том, что скупка собственных акций для общества имеет смысл тогда,

когда есть возможность продать их по более высокой цене, что не всегда

может быть гарантировано. Все операции, связанные с куплей-продажей акций,

рискованны. Если же эти акции не удастся продать, то определенные средства

окажутся на какое-то время выведенными из хозяйственной деятельности, что

неизбежно приведет к определенным убыткам для общества или даже к прямым

необратимым потерям.

Если рассматривать покупку обществом собственных акций, то она может

иметь смысл и тогда, когда общество поставило цель уменьшить уставный

капитал, сократить число акционеров, заменить привилегированные акции на

обыкновенные и т.п. Так или иначе, общество производит выкуп за счет

собственных средств.

Помимо всего прочего причина возможных потерь для акционеров

заключается также в следующем.

Акции, выкупленные обществом и состоящие на его балансе, не дают право

голоса и не учитываются при подсчете голосов на общем собрании акционеров,

а так же по ним не начисляются дивиденды. Но возможность каких-либо

злоупотреблений со стороны администрации общества не исключена, если

сведения о таких акциях не отражены в реестре акционеров, если им

неизвестно, что какая-то часть собственных акций общества состоит на его

балансе.

Такие акции должны быть проданы иным лицам или погашены с

соответствующим уменьшением уставного капитала, что означает прямые

финансовые потери для общества, соответственно, его акционеров.

А результатом уменьшения уставного капитала акционерного общества в

любом случае является реакция рынка - обществу будет затруднено получение

товарных и финансовых кредитов, что значительно усложнит его деятельность,

приведет к очередным финансовым потерям, снижению курса его акций.

Глава 4. Правовой статус уставного капитала акционерного общества

§1. Правовое значение уставного капитала Акционерного общества

Понятие уставного капитала (уставного фонда) существовало в советской

правовой и экономической литературе, несмотря на отсутствие самих

акционерных обществ и иных хозяйственных обществ и товариществ.

В советском праве под уставным фондом понималась денежная оценка

закрепленных за предприятием основных фондов и оборотных средств,

зафиксированных на любую дату в течение всего периода функционирования

предприятия на его балансе. Это понятие использовалось как условное

терминологическое обозначение совокупности оборотных средств и основных

фондов в денежном выражении, «привязанное» в основном к учетно-

бухгалтерской сфере.[28]

В правовой литературе часто встречается мнение об имущественном

характере уставного капитала. Уставный капитал хозяйственного общества, в

нашем случае акционерного общества, часто называют «совокупностью

имущества». Но уставный капитал акционерного общества, по моему мнению, не

свидетельствует о фактической стоимости имущества акционерного общества и

никогда не отражает реальную стоимость имущества, находящегося на балансе

акционерного общества, поскольку представляет лишь совокупную номинальную

стоимость размещенных акций.

Уставный капитал представляет собой базисное имущество, размер которого

определяется уставом и учредительным договором, выделяемое обществом для

начала своей деятельности. Уставный капитал может быть создан также за счет

выручки от продажи акций, частных вложений капиталов, государственных

средств, стоимости ноу-хау, лицензий и т.д. Вопрос формирования, размер и

содержание уставного капитала зависит от волеизъявления учредителей.[29]

Понимание сущности уставного капитала позволяет выяснить саму природу

акционерного общества как организационно-правовой формы предпринимательской

деятельности. Акционеры, внося свои вклады в уставный капитал общества,

вступают с акционерной компанией не в вещные, а в обязательственные

правоотношения.

Акционерное общество имеет в собственности обособленное имущество, в

том числе переданное акционерами в оплату акций; акционеры же обладают

правом собственности на принадлежащие им акции, а не на долю в имуществе

компании, как это происходит в обществах с ограниченной ответственностью. В

связи с этим акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск

убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих

им акций.

Российское законодательство, подобно законодательству большинства

развитых стран, в правовом регулировании уставного капитала направлено на

то, чтобы, защищая интересы акционерного общества как целостной корпорации,

акционеров и кредиторов компании, во-первых, обеспечить фактическое

создание (заполнение) уставного капитала и, во-вторых, удержать (сохранить)

имущество акционерного общества на уровне по крайней мере не ниже

предусмотренного уставом размера уставного капитала. Кредиторы компании,

вступая с ней в обязательственные отношения, должны знать, в пределах какой

стоимости может быть обеспечено исполнение обществом принятых на себя

обязательств.

Для полного раскрытия правового значения уставного капитала следует в

первую очередь проанализировать все функции уставного капитала.

Уставной (акционерный) капитал имеет как минимум три основные функции.

Первая -стартовая - обеспечивает наличие стартового капитала,

составляющего материальную базу последующей коммерческой деятельности

общества.

Вторая функция - гарантийная: уставный капитал определяет минимальный

размер имущества, гарантирующий удовлетворение интересов кредиторов.

Кредиторы должны знать, в пределах какой суммы могут быть исполнены

принятые обществом обязательства.

Третья, структурная функция состоит в определении доли каждого

акционера в капитале, а тем самым в доходе и управлении обществом.

Анализируя первую функцию уставного капитала важно отметить, что при

его формировании имущество, включая денежные средства, составляет

материальную базу для предпринимательской деятельности общества при его

возникновении.

Правовое регулирование формирования уставного капитала достигается

путем установления и реализации норм, предусматривающих:

1) минимальный размер уставного капитала (статья 26 Федерального закона

«Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ, (в редакции

федеральных законов от 13.06.1996 г. №65-ФЗ, 24.05.1999 г. №101-ФЗ,

07.08.2001 г. №120-ФЗ);

2) необходимость при учреждении акционерного общества размещения всех

его акций среди учредителей (пункт 2 статьи 25 Федерального закона «Об

акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ, (в редакции федеральных

законов от 13.06.1996 г. №65-ФЗ, 24.05.1999 г. №101-ФЗ, 07.08.2001 г. №120-

ФЗ);

3) необходимость оплаты не менее 50 процентов уставного капитала к

моменту государственной регистрации общества, а оставшейся части - в

течение года с момента его регистрации (пункт 1 статьи 34 Федерального

закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ, (в редакции

федеральных законов от 13.06.1996 г. №65-ФЗ, 24.05.1999 г. №101-ФЗ,

07.08.2001 г. №120-ФЗ).

Учредители, оплачивая акции, наделяют общество определенным начальным

капиталом, сведения, о размере которого содержатся в уставе создаваемого

общества. Величина уставного капитала зависит от номинальной стоимости и

количества акций общества, приобретенных акционерами, и представляет собой

общую стоимость (или денежную оценку) имущества, вносимого всеми

учредителями (участниками) в качестве платы за приобретаемое право

участвовать в обществе.

Размер уставного капитала, зафиксированный в уставе общества, может не

соответствовать стоимости реально полученных обществом денежных средств и

имущества.

Во-первых, уставный капитал учредители общества обязаны сформировать

полностью лишь в течение года с момента регистрации общества. То есть в

течение первого года своего существования общество располагает только

частью уставного капитала,

Во-вторых, виды имущества, вносимого в уставный капитал, и его оценка

определяются учредителями при образовании общества, что не исключает

возможных нарушений (например, завышение стоимости вклада).

Следовательно, сумма капитала, которая указывается в уставе

акционерного общества, является номинальной, нарицательной, она отражает

только совокупную оценку вкладов участников на момент их внесения.

Вторая функция уставного капитала - гарантийная – «уставный капитал

определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы

его кредиторов» она определена в пункте 1 статьи 25 Федерального закона

«Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ, (в редакции

федеральных законов от 13.06.1996 г. №65-ФЗ, 24.05.1999 г. №101-ФЗ,

07.08.2001 г. №120-ФЗ):

Регламентируя состав и порядок формирования уставного капитала

акционерного общества, законодательство исходит из необходимости защиты

интересов, как самого общества, его акционеров, так и кредиторов общества.

В этих целях регламентируются минимальный размер уставного капитала,

порядок его увеличения и уменьшения, а также порядок размещения акций,

продажа которых является источником увеличения уставного капитала.

Некоторые авторы считают, что уставной капитал и механизм его

регулирования не может гарантировать обязательства общества перед третьими

лицами и считают законодательство недостаточно разработанным, ибо уставный

капитал используется обществом только для предпринимательской

деятельности.[30]

С таким утверждением не соглашается С.Ю. Кравцова: «Во-первых, не

уставный капитал используется для предпринимательской цели, а собственный

капитал общества, в состав которого входит и уставной капитал. Во-вторых,

использование этого капитала никак не влияет на минимальный размер

имущества, в состав которого он входит, ибо связь между уставным капиталом

и имуществом лишь в том, что размер имущества не может быть меньше размера

уставного капитала, а в пределах этой величины общество гарантирует

ответственность по своим обязательствам и кредиторы об этом должны

знать».[31]

На мой взгляд, выполнение уставным капиталом общества так называемой

«гарантийной функции» не означает, что ответственность общества

лимитирована уставным капиталом. Удовлетворение требований кредиторов

акционерного общества не ограничивается ни уставным, ни общим капиталом

общества, а обеспечивается всем принадлежащим обществу имуществом

независимо от размера уставного капитала.

Токар Е.Я. в своей статье конкретизирует гарантийную функцию уставного

капитала: «Законодательство рассматривает уставный капитал акционерного

общества не просто как минимальный размер имущества, а как тот минимальный

размер, который гарантирует интересы кредиторов. Общество несет перед

своими кредиторами ответственность в пределах принадлежащего ему имущества

и в том числе, по нашему мнению, средствами, составляющими уставный

капитал.

Представим себе, что у юридического лица возникла кредиторская

задолженность. В этом случае его кредиторы для защиты своих интересов имеют

полное право требовать возмещения причитающихся им средств, в том числе за

счет уставного капитала, если оставшаяся часть активов общества

недостаточна для покрытия долгов перед кредиторами. Весьма часто на

практике при попытке кредиторов обратить свое взыскание на уставный капитал

юридического лица оказывается, что средств, которые должны были служить

гарантом обеспечения интересов кредитора уже давно реально нет в

распоряжении общества. Таким образом, фактически уставный капитал далеко не

всегда является гарантией защиты интересов кредитора»[32].

Он предлагает своё решение возникшей правовой проблемы: «С нашей точки

зрения, уставный капитал или та его часть, которая вносится в денежном

выражении, должна быть размещена, например, на депозитном счете под

определенный процент, в уполномоченном государством кредитном учреждении.

Таким образом, денежные средства должны постоянно находиться на этом счете

в течение всего периода существования юридического лица. Введение данной

нормы в содержание закона будет определенной гарантией безусловной

компенсации потерь кредитора».

Я согласен с мнением что «Гарантийная функция не означает, что уставный

капитал должен быть неприкосновенен и не может использоваться на текущие

нужды общества, поскольку это противоречит сущности коммерческой

организации - сформировать определенные денежные средства (т. е. уставный

капитал) для осуществления какой-либо деятельности». [33]

Обычно уставный капитал используется для приобретения имущества,

которое не предназначено для продажи и служит для реализации целей самого

общества в течение долгого времени (например, здания, сооружения, машины,

оборудование).

Проведенный мной анализ правовой литературы, дает мне право

предположить, что интересным решением проблемы формирования уставного

капитала и дальнейшей защиты прав кредиторов может послужить следующее:

- внести в законодательство изменение и указать что денежные средства,

вносимые в оплату уставного капитала, могут быть потрачены только на

товары, включаемые в основные производственные фонды предприятия и

имущественной оплатой могут быть только товары, включаемые в основные

производственные фонды предприятия.

Так, к примеру, льготы для иностранных инвесторов, где именно

имущество, внесенное в состав основных производственных фондов предприятия,

освобождаются от налога на добавленную стоимость «…товары (за исключением

подакцизных), предназначенные для включения в состав основных

производственных фондов, ввозимые иностранным инвестором в качестве вклада

в уставный (складочный) капитал организаций (предприятий) с иностранными

инвестициями…»[34] или «…При осуществлении торговой политики Российской

Федерации в пределах ее таможенной территории допускается предоставление

тарифных льгот в виде возврата уплаченной пошлины, снижения ставки пошлины

и освобождения в исключительных случаях от пошлины в отношении товаров:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10