Дипломная работа: Перспективы сотрудничества в рамках БРИК (Бразилии, России, Индии и Китая)
Если до пика цен на нефть бразильский рынок привлекал множество
глобальных инвесторов, что также приводило к укреплению национальной валюты, то
уже во второй половине 2008 г. началось стремительное ослабление реала. За
полгода с августа по февраль 2009 г. реал ослабел относительно доллара на 48%.
Давление на валюту усиливалось по мере сокращения внешнеторгового профицита,
который вновь превратился в дефицит. В январе 2009 г. дефицит внешнеторгового
баланса Бразилии составил $518 млн. по сравнению с профицитом в $2,3 млрд. в
декабре 2008 г. Дефицит баланса оказался первым с марта 2001 г. При этом Бразилия
почти не использовала валютные резервы, чтобы сдержать ослабление реала, что
позволило довести валютные резервы ЦБ до $207,5 млрд. в начале 2009 г.
Май 2008 г. бразильский индекс акций Bovespa завершил на рекордной отметке
69018, а июль, когда нефть в Нью-Йорке добралась до отметки $147,27 за баррель,
индекс уже завершил уровнем в 56869 пунктов. Октябрь, когда мировые индексы
находились под впечатлением банкротства инвестиционного банка Lehman Brothers,
привел Bovespa на отметку 29435, вернувшись к уровням ноября 2005 г., но затем
он немного выправил ситуацию к концу января, завершив первый месяц 2009 г. на
уровне 37272.
Несмотря на падение цен на сырьевых рынках, у Бразилии остается
достаточно инструментов, чтобы минимизировать последствия глобального экономического
спада. Ставка Центрального Банка Бразилии является одной из самых высоких в
мире. 21 января 2009 г. комитет по монетарной политике ЦБ Бразилии снизил
ключевую ставку на 100 базисных пункта до 12,75% с 13,75%. При этом номинальная
инфляция в Бразилии оценивается на уровне 5,9% в годовом выражении. В течение
года эксперты ожидают снижения уровня потребительской инфляции до 4,67%.
Основной вклад в ослабление инфляционного давления внес тот факт, что Бразилия сама
является производителем сырьевых товаров, а также поставщиком продовольствия на
внутренний рынок. У правительства также есть эффективный инструмент управления
инфляцией, поскольку оно контролирует цены на топливном рынке. Несмотря на
снижение цен на нефть в последние полгода, власти воздержались от снижения
стоимости топлива. Необходимо заметить, что в Бразилии широко используется
этанол, производимый из сахарного тростника, который смешивается с бензином.
Политика высоких ставок в Бразилии берет свое начало в 1990-ые гг., когда
в 1994 г. реал был привязан к доллару. Однако это лишь в небольшой степени
помогло стране. В 1999 г. ЦБ отказался от привязки к доллару, что привело к
девальвации реала, но подхлестнуло рост экспорта. К 2002 г. глобальные инвесторы
ожидали дефолта Бразилии вслед за Аргентиной. Беспокойства также росли в связи
с возможным избранием в качестве президента социалиста Да Силва. Однако Левый
политик смог удержаться от соблазна и реализовал ряд программ, которые
обеспечили Бразилии устойчивый экономический рост.
Глобальный экономический кризис оказывает значительное влияние на Бразилию.
Поскольку США являются основным торговым партнером Бразилии, отвечая за 14%
экспорта, то спад в Американской экономике в наибольшей степени отразился на экономическом
росте Бразилии. В III квартале 2008 г. бразильский ВВП вырос на 6,8% в годовом
выражении, но в 2009 г., по мнению ЦБ, ожидается рост лишь на 2%. В IV квартале
бразильская экономика потеряла 654,9 тыс. рабочих мест. К примеру, производство
автомобилей упало в декабре на 54% до 102053 единиц по сравнению с 222132
единиц в декабре 2007 г. В целом, производство в декабре снизилось на 14,5%, а
производство товаров длительного пользования упало на 42,2% [32, c.81].
Впрочем, на всемирном экономическом форуме в Давосе президент бразильского
Центрального банка Энрике Меиреллеш (Henrique Meirelles) заявил, что тренд
ключевой ставки в Бразилии направлен вниз, а экономический рост в стране выше
среднего по миру. При этом он подчеркнул, что Бразилия пока не нуждается в
программах стимулирования на подобии американских. В самом деле, в отличие от
многих других стран, Бразилия пока воздерживалась от масштабных программ
стимулирования или спасения, что ставит ее в более выгодную позицию в 2009 г.,
поскольку у властей еще остаются мощные инструменты оживления экономики. К
примеру, если сравнивать Бразилию с Россией, то уровень инфляции в РФ
составляет около 13%, а в Бразилии всего 5,9%, ЦБ России уже потратил более
$200 млрд. на поддержание российского рубля и не смог удержать национальную
валюту от девальвации, а ЦБ Бразилии смог нарастить валютные резервы выше $200
млрд. при схожем темпе девальвации национальной валюты. При этом ЦБ России
повышал ключевую ставку до 13% и удерживает ее, пытаясь повысить привлекательность
рубля, а ЦБ Бразилии может снизить ее до 10%-11% в текущем году.
Агентство Moody's сохранило рейтинг по бразильским долгам на уровне Ba1,
или на один уровень ниже инвестиционного рейтинга. Standard & Poor's и
Fitch Ratings повысили рейтинг Бразилии до BBB-, что является самым низким
инвестиционным рейтингом. При этом Moody's намерено вернуться к пересмотру
рейтинга Бразилии лишь к середине 2009 г. Впрочем, рейтинговые агентства
отмечают ряд рисков. В частности, вызывает беспокойство рост дефицита по счету
текущих операций. В декабре 2008 г. дефицит счета текущих операций вырос до
$2,92 млрд. по сравнению с $976 млн. в ноябре. Также растет бюджетный дефицит.
В результате создания суверенного фонда благосостояния с резервами в 14,2 млрд.
реалов в декабре 2008 г., бюджетный дефицит вырос до 33,6 млрд. по сравнению с
8,9 млрд. в ноябре и 24 млрд. реалов в декабре 2007 г. ЦБ Бразилии также
выделил около $20 млрд., чтобы содействовать около 4 тыс. местным компаниям в
выплате около $24 млрд. долгов, которые предстоит выплатить в 2009 г.
Таким образом, несмотря на обвальный характер падения фондового рынка и
курса реала до 2,3 реала за доллар с отметки около 1,5 в августе 2008 г., Бразилия
сохранила в своем инструментарии необходимые средства для борьбы с кризисом.
Главный упор властей в ближайшем будущем будет направлен на оживление
внутренней деловой активности и потребления. Политика снижения ставок позволит бразильским
потребителям повысить свою активность, а девальвация реала защитит местного
производителя от импорта. При этом широкая собственная сырьевая база лишь
облегчит Бразилии выход из экономического спада, поскольку обеспечит
производство дешевым и доступным сырьем. Поэтому к моменту выхода глобальной экономики
из кризиса Бразилия может подойти в еще более сильной форме, чем до него. Тем
более, что в начале февраля 2009 г. Лула Да Силва объявил о мерах, которые
должны подхлестнуть экономический рост. Правительство намерено финансировать
строительство около 500 тыс. домов для граждан с низкими доходами. "Я
работаю с учетом вероятности, что мы можем испытать экономический спад в бразильской
экономике, но я не думаю, что Бразилия пострадает в той же степени, что
развитые страны, - заявил Лула Да Силва, выступая перед журналистами в
Рио-де-Жанейро. - Я убежден в том, что, если в мире существует страна, которая
быстро выберется из кризиса, то это Бразилия".
Мировой финансовый кризис оказал достаточно сильное влияние на
социально-экономическое развитие Российской Федерации. Резкое ухудшение
внешнеэкономических условий стало серьезным испытанием для российской
экономики, вызвало падение экспорта, отток капитала, что привело к
значительному спаду в промышленном производстве, торговле и инвестиционной
сфере.
Снижение ВВП за январь - август 2009 г. составило
10,2 % по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. При этом
значительно сократился и внутренний спрос, прежде всего, в части валового
накопления, как за счет падения инвестиций в основной капитал, так и сокращения
запасов.
Положительный вклад в динамику ВВП
вносит чистый экспорт товаров и услуг. С апреля по август цены на нефть выросли
почти в 1,5 раза. При этом физические объемы экспорта также начали
восстанавливаться к середине 2009 года. [36]
Таблица 1 - Изменение основных макроэкономических показателей с
исключением сезонного фактора (темп роста, в % к предыдущему периоду)
Реализация антикризисных мер
Правительства Российской Федерации способствовала стабилизации социально-экономической
ситуации в стране и переходу к положительным темпам экономического роста. В
результате в июне - июле 2009 г. произошел перелом в
экономической динамике и наблюдался рост ВВП (с учетом исключения сезонного и
календарного факторов). В целом ожидается, что переход к положительной
экономической динамике уменьшит спад ВВП во II полугодии и в целом по итогам года он
составит 8,5 процентов.
Основным фактором восстановления ВВП во II полугодии 2009 г. является рост промышленного
производства, связанный, прежде всего, с увеличением объемов экспорта и
постепенным восстановлением производственных запасов.
Индекс промышленного производства за январь-август 2009 г.
сократился на 14 % к соответствующему периоду предыдущего года. Ожидается,
что динамика промышленного производства продолжит поступательный рост в
результате позитивных импульсов как со стороны запасов, так и внешнего спроса.
В 2009 году в целом прогнозируется спад промышленного производства на
11,4 %, в том числе в обрабатывающих производствах на 15,5 процента.
В январе - августе 2009 г. инвестиции в основной капитал сократились на 18,9 % по сравнению
с соответствующим периодом 2008 года.
В условиях неопределенности развития экономической ситуации и сложностей с
кредитованием активного восстановления инвестиций во II полугодии 2009 г. не ожидается, сокращение инвестиций в
основной капитал по итогам года оценивается на уровне 20 процентов.
Экспорт товаров в
январе - августе 2009 г. составил 180,9 млрд. долларов
США (54,9 % к соответствующему периоду прошлого года). Снижение
стоимостных объемов связано не только с драматическим падением экспортных цен,
но также с существенным уменьшением физических объемов поставок по сравнению с
2008 годом. При этом физические объемы экспорта начали восстанавливаться к
середине 2009 г., что обеспечило общее оживление экономики. [36]
Сокращение внутреннего спроса в
первой половине года в наибольшей степени было связано со снижением спроса на
импортные товары. Импорт товаров в январе - августе составил 114
млрд. долларов США и сократился на 40,4 % по отношению к
соответствующему периоду прошлого года. В целом за год импорт товаров составит
190,3 млрд. долларов США (снижение к 2008 году на
34,8 процента).
Таким образом, внутренние и внешние
факторы благоприятствуют переходу российской экономики от спада к оживлению,
однако, из-за слабости инвестиционного и потребительского спроса, накопленных
финансовых дисбалансов и высокого уровня безработицы, он не набрал необходимой
устойчивости. [36]
Индия за годы независимого развития
стала одной из крупнейших экономик мира не только по количественным, но и по
качественным параметрам. С 1950/51 г. по 2006/07 г. ее ВВП в постоянных ценах
вырос в 13 раз и в расчете по паритету покупательной способности достиг 4,2
трлн. долл. По этому показателю Индия занимает четвертое место в мире.
Впечатляют и темпы роста её ВВП за последнее десятилетие. В предкризисный
2006/07 г. они достигли 9,7%, а норма денежного и реального накопления
соответственно 34,8 и 35,9%. Рост ВВП на душу населения в 2007/08 г. превысило
7%. Физический объем экспорта и импорта в период независимости вырос
соответственно в 100 и 145 раз. Золотовалютные резервы страны, по данным на
ноябрь 2007 г. с учетом золота и специальных прав заимствования составили 273,5
млрд. долл. Успешная реализация экономических реформ, проводимых в годы
независимости и в особенности в завершающем десятилетии прошлого века
обеспечили трансформацию отсталой аграрной страны в индустриально-аграрное
государство с растущим внутренним рынком, ростом продуктивности сельского
хозяйства и промышленностью, где ведущее место занимают отрасли, связанные с
информационно-коммуникационными технологиями.
Высокие темпы роста экономики и
качественные сдвиги в её реальном секторе позволили понизить долю населения,
живущего ниже уровня бедности до 22% и существенно повысить качество жизни в
стране.
Эффективная макроэкономическая база
изменила позиции Индии в мировой экономике и повысила её сопротивляемость
глобальным потрясениям. Ещё в 2007 г. мировая экономика испытала первые
признаки неблагополучия, что нашло свое выражение в отраслевых кризисах,
вызванных спекулятивно высокими ценами на нефть и продовольствие, а также
сужением банковской ликвидности в связи с не возвратом долгов по ипотеке в США.
Реакция Индии была быстрой и
своевременной. По мере роста цен на нефть, бензин и дизельное топливо, которое
удовлетворяется собственным производством лишь на 1/3, правительство страны
постепенно снижает импортные пошлины и акцизы. В июне 2008 г. пошлины на нефть
были полностью ликвидированы, налог на бензин снизился до 27,2%, или почти на
23%, а на дизельное топливо – почти на 33%. Это весьма позитивно сказалось на
издержках производства всех отраслей национального хозяйства и позволило
существенно сдержать развитие инфляционных процессов.
Рост мировых цен на продовольствие не
имел и не имеет для внутреннего рынка Индии существенного значения. За годы
независимости производство продовольственного зерна выросло почти в 5 раз. В
импорте страны доля продовольствия не превышает 2-3%. Внутренней производство
полностью покрывает спрос населения на продовольственное зерно и тем самым
ограждает страну от влияния резких изменений ценовых уровней, складывающихся на
внешнем рынке сельскохозяйственной продукции, в первую очередь продовольствия.
Доходы от реализации сельскохозяйственных товаров за рубежом также не имеют
решающего значения для Индии, в экспорте которой на долю этой группы товаров
приходится менее 10%.
Созданная за годы независимости
диверсифицированная многоотраслевая структура национального хозяйства изменила
положение страны в мирохозяйственных связях, превратила Индию из поставщика на
внешний рынок традиционных «колониальных» товаров, экспортные доходы которой
зависели от нескольких товарных групп сырья и продовольствия – в продавца
главным образом готовой продукции. По последним официальным данным,
опубликованным в 2005/06 ф.г., около 70% вывоза страны приходится на готовые
промышленные товары, в числе которых машины и оборудование занимают 21%.
За годы независимости были созданы
целые массивы нового производства или превратились высокотехнологичные
структуры отрасли, базировавшиеся на примитивной технологической базе и
архаичных формах организации труда. Но, пожалуй, самым весомым и убедительным
достижением стало вступление Индии в клуб стран, успешно высокими темпами
развивающих высокие технологии, прежде всего в сфере коммуникационных
технологий. Последнее обстоятельство весьма знаменательно, поскольку
свидетельствует о формировании в Индии структуры постиндустриального общества,
что должно иметь существенное значение в повышении степени сопротивляемости
национального хозяйства страны к кризисным явлениям, а также к путям выхода из
кризиса, его преодоления. С начала текущего века по 2005/06 г. выпуск только
программного обеспечения вырос в 3,6 раза, превысив 31 млрд. долл. В его
производстве занято 1,3 млн. человек. Отрасль обладает высоким мультикативным
эффектом в сфере занятости, обеспечивая 3 млн. рабочих мест в сложных областях
производства. Сегодня Индия занимает второе место (после США) в мире по
производству и экспорту программного обеспечения. К этому следует добавить
также широкое развитие на основе высоких технологий интеллектуального
аутсорсинга. Количественные и качественные сдвиги в экономике страны – объективный
базовый фактор, определяющий её возможности и способности противостоять или
преодолевать с наименьшими потерями пагубные последствия современных мировых
экономических потрясений. Созданная в стране экономическая матрица обеспечивает
в принципе два важнейших фактора экономической устойчивости национального
хозяйства в условиях кризиса: стабильность внутреннего спроса и преобладание
национальных ресурсов в реальном накоплении.
Разумеется, ни одна страна не может
быть изолирована от кризиса принявшего планетарный характер. Индия как
составная часть всемирного экономического сообщества понесла урон в темпах
роста ВВП, которые снизились до 7,9% в IV квартале 2008 г. Инфляция, которая в
течение длительного времени удерживалась на относительно низком уровне в 4%,
увеличилась вдвое к концу 2008 г. Существенный рост стоимости импорта в 2008 г.
на 33% против увеличения стоимости экспорта на 22% обусловил сохранение
отрицательного сальдо торгового баланса в 32 млрд. долл. И дефицита платежного
баланса по текущим операциям, оцениваемого в 11 млрд. долл. В тоже время, что
весьма показательно для оценки индикаторов экономического капитала в стране,
движение иностранного капитала шло разнонаправлено: портфельные инвестиции
быстро уходили из страны, а прямые показали значительный рост. По данным за три
квартала 2008 г., из Индии было выведено 4,2 млрд. долл. портфельных инвестиций
и импортировано по данным на сентябрь 2008 г. прямых инвестиций 19,3 млрд.
долл., которые были вложены в капиталоемкие и трудоемкие отрасли экономики:
услуги, строительство дорог и капитальное строительство, в сферу высоких
технологий, в первую очередь в производство программного обеспечения.
Индии не удалось в условиях рецессии
сохранить прежний уровень ликвидности своей кредитной системы. В первой
половине 2008/09 г. она сократилась на 30% по сравнению с аналогичным периодом
2007/08 г. не избежала она и «мягкой» девальвации рупии, курс которой понизился
в 2007/08 г. на 10%, достигнув в декабре 47,7 рупий за один доллар. Правда,
необходимо заметить, что такое изменение курса рупии можно рассматривать, как
позитивное явление для экономики, повышающее конкурентоспособность экспорта
страны инвестиционную привлекательность и рост доходов её многочисленной
диаспоре за рубежом, в первую очередь программистов. Реакция индийского
правительства на рецессию была своевременной и эффективной. Реализация
антикризисных мер в денежно-кредитной области имела в Индии ряд существенных
особенностей. Во-первых, национальная банковская система в течение длительного времени
существовала в крайне неблагоприятных условиях, конкурируя с крупными главным
образом английскими банками в течение долголетней колониальной истории страны.
Национальные банки уже тогда приобрели большой опыт по выживанию и управлению
рисками. В обстановке затяжного экономического кризиса второй половины прошлого
века крупные банки Индии были национализированы. В настоящее время 80% всех
депозитов страны сосредоточены в государственных банках. Это обстоятельство
исключает по определению банкротство банков или какие-либо серьезные проблемы с
их ликвидностью. Все банки Индии, несмотря на современные сложные проблемы,
имеют прочные балансовые счета, сохраняют высокую капитализацию и хорошо
управляются.
На 2010 год экономика КНР занимает 2
место в мире по величине номинального ВВП, обогнав Японию, и 2 место по ВВП,
рассчитанному по паритету покупательной способности.
Согласно Конституции КНР является
социалистическим государством, однако около 70 % ВВП обеспечивается частными
предприятиями [56]. В соответствии с поправками к Конституции, принятыми в 2004
году, частная собственность является «неприкосновенной». Официально КНР
называет свой нынешний экономический строй «строительством социализма с
китайской спецификой». Оценки отдельных экономистов о формах экономики в Китае
сильно разнятся.