Малые предприятия

| |над |краткосрочные |[pic] |

| | | | |

|х и |активов |управленческого |[pic] |

| | |– | |

| | |60,64,68,90 и | |

| 2. Анализ структуры источников средств и их использования.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой

альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом

основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,

их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм

собственности источниками формирования имущества любого предприятия

являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I

разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей

(собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного

капитала определяется учредительными документами и может быть изменен

только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих

изменений в учредительные документы;

резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в

соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный

фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов

учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на

покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия,

образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении

предприятия;

нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была

распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах

пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны,

так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного

года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как

внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок

более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам,

образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-

материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между

временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их

труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся

ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств,

относятся:

| |

|[pic] |

|Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов

предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных

собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

| |

|[pic] |

|Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников

финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности

длительное время.

Коэффициент финансирования:

| |

|[pic] |

|Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия

финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1

(большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств),

может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко

затрудняет возможность получения кредита.

Далее переходят к анализу изменений, имевших место как в составе

собственных, так и заемных средств.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры

и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем

представлены источники собственных средств, объем фондов специального

назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их

различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его

формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не

выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной

капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в

течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в

учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет

свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания

предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала -

доля обыкновенных и привилегированных акций).

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение

её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого

показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и,

следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя

предприятия и его главного бухгалтера.

Не меньшее значение для оцеки эффективности деятельности предприятия имеет

динамика величины фондов специального назначения (накопления и

потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную

роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия.

Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на

прозводственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и

нужды потребления.

Рекомендация: оценку состава и структуры источников собственных средств

предприятия следует проводить в динамике за ряд лет с тем, чтобы выявить

основные тенденции происходящих изменений.

Анализ состава и структуры заемных средств целсообразно начинать с

выяснения роли в деятельности предприятия роли долгосрочных и краткосрочных

кредитов. Вполне очевидно, что для предприятие наличие в составе источников

его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением,

поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное

время.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка

рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование за

счет собственных источников связано с выплатой дивидендов по акциям (для

предприятий, функционирующих в форме АО). При этом выбор выбор той или иной

политики выплаты дивидендов может быть решающим с точки зрения

привлекательности предприятия для инвесторов.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные

обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При

этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных

средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам ит.д.)

имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты

за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по

банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую

прибыль. Общая сумма уплачиваемых процентов определяется по формуле:

| |

|[pic] |

|где Ki - сумма полученного i-го кредита;

Ci - процентная ставка i-го кредита;

Ti - срок представления i-го кредита, дней;

n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.

При расчетах с постащиками и подрядчиками плата за временное пользование

средствами кредиторов, как правило, не взымается, хотя в случае

несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от

суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко

распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции

дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприиятий-

товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей.

При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег

на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях

измеряются месяцами.

|Показатель |Назначение |Расчетная формула и |

| | |источники информации |

|1. Коэффициент |Характеризует долю |Источники собственных |

|независимости |собст-венных |средств (итог I раздела |

| |источников в общем |пассива) * 100 / Валюта |

| |объеме источников |баланса-нетто |

|2. Коэффициент |Показывает удельный |Источники собственных |

|финансовой |вес тех источников |средств + долгосрочные |

|устойчивости |финансиро-вания, |заемные средства (итог I и |

| |которые могут быть |II разделов пассива) * 100 |

| |использованы |/ Валюта баланса-нетто |

| |длительное время | |

|3. Коэффициент |Показывает, какая |Собственные источники / |

|финансирования |часть деятельности |заемные источники |

| |предприятия | |

| |финансируется за счет| |

| |соб-ственных средств | |

|4. Коэффициент |Показывает, в какой |Источники собственных |

|инвестирования |степе-ни источники |средств * 100 / Основные|

|(собственных |собственных средств |средства и прочие вложения |

|источников) |покрывают |(итог I раздела актива |

| |произ-веденные |баланса-нетто) |

| |инвестиции | |

|5. Коэффициент |Указывает, насколько |Источники собственных |

|инвестирования |соб-ственные |средств + долгосрочные |

|( собственных |источники и |кредиты (итог I и II |

|источников и |долго-срочные кредиты|раздела пассива ) * 100 |

|долгосрочных |формируют инвестиции |/ Основные средства и |

|кредитов) |предприятия |прочие вложения (итог I |

| | |раздела актива |

| | |баланса-нетто) |

3. Анализ оборачиваемости оборотных средств.

3.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости

от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в

реальные деньги.]

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с

помощью формулы:

| |

|[pic] |

|Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

| |

|[pic] |

|Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

| |

|[pic] |

| |

|где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

| |

|[pic] |

|где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости

текущих активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для

продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же

уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое

рассчитывается по формуле:

| |

|[pic] |

3.2. Анализ движения денежных средств.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость

движения денежных средств. Одним из основных условий финансового

благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий

покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является

определение длительности периода оборота. С этой целью используется

формула:

| |

|[pic] |

|Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние

учетные данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:

| |

|[pic] |

|где n - количество месяцев в периоде.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии,

оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также

увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных

средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления

поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные напрвления движения денежных средств принято рассматривать

отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением

выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также

авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам

поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам,

производственными отчислениями в фонды социального страхования и

обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

МЕНЮ

Малые предприятия