Оборотные средства в сфере деятельности предприятия

осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом.

В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по

сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе

подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению

к общей сумме дебиторской задолженности.

Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля

безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности

периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и

поступления средств с платежами первой необходимости. Платежеспособность

выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой

отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на

определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент меньше

единицы, то предприятие имеет недостаток платежных средств. Если

коэффициент больше единицы или равен, то это значит, что предприятие

платежеспособно.

Таблица 4.11.

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

|Средств |1996 |1997 |1998 |пред-стоящих| | | |

| | | | |платежей |1996 |1997 |1998 |

|Касса | 1.4.| 0.3| 0.4 |Налоги | 221 | 228 | 489 |

|Расчет.счет |13 |15 |5 |органами | | | |

| | | | |соц.страх |385 |236 |420 |

|Валют.счет |1281 |1173 |2399 |Погашени | | | |

| | | | |ссуд |10 |12 |9 |

|средства |20 |22 |23 |товаров | | | |

| | | | |организаций |430 |560 |1203 |

| | | | | |250 |285 |306 |

| ВСЕГО |1315 |1210 |2427 | |1296 |1321 | 2415 |

По данным таблицы 4.11. в 1996 году поступление денежных средств

превышает предстоящие платежи на 19млн.руб; в 1997 году - наоборот,

предстоящие платежи превышают денежные средства на 111млн.руб; в 1998 году

вновь произошло превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб.

Следовательно в 1996 году и в 1998 году предприятие являлось

платежеспособным, чего не скажешь об итогах за 1997 год.

Рассчитаем коэффициент платежеспособности :

1996г Кпл.=1315/1296 = 1.015

1997г Кпл.=1210/1321 = 0.916

1998г Кпл.=2427/2415 = 1.005

Как мы видим в 1997 году коэффициент уменьшился на 0.099%, а в

1998году возрос на 0.089%. Следовательно, на дату следующей регулировки

финансовое состояние предприятия будет устойчивым.

4.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного

капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов

предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он

зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств

является прибыль. Не следует смешивать понятия “оборотные средства” и

”собственные оборотные средства”. Первый показатель характеризует активы

предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средства, а

именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как

источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств

численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение

предприятия рассматривается как неустойчивое (одним из источников покрытия

основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская

задолженность) и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть

собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств,

т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение

использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно

и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в

свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности

активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится

на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя

заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в

основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы

превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно считать

успешно функционирующим( по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей

ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов,

когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные

запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов,

но , и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае

вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно

ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента

следует обращать внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если

рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности

, то вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной

стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является

наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывая , какая часть

краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена

немедленно. Рекомендуется граница – 0.2%.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту

часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными

средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя – 50%.

В зависимости от степени ликвидности , т.е. скорости превращения в

денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 –

наиболее ликвидные активы(все денежные средства) и краткосрочные

финансовые вложения (ценные бумаги).

По данным табл. 4.11 составляют

1996 год А1= 28915 млн.руб.

1997 год А1= 28900 млн.руб.

1998 год А1= 36347 млн.руб.

А2 – быстро реализуемые активы (сюда входят дебиторская задолженность и

прочие активы)

1996 год А2= 108633 млн.руб.

1997 год А2= 88033 млн.руб.

1998 год А2= 164563

млн.руб.

А3 – медленно реализуемые активы.

К ним относятся статья «Запасы и затраты», за исключением статьи

«Расходы будущих периодов», «Долгосрочные финансовые вложения», «Расчеты с

учредителями».

1996 год А3= 19593 млн.руб.

1997 год А3= 19969

млн.руб.

1998 год

А3= 45557 млн.руб.

А4 – трудно реализуемые активы – «Основные средства», «Нематериальные

активы», «Незавершенные капитальные вложения».

1996 год А4= 4331616 млн.руб.

1997 год А4= 4395695

млн.руб.

1998 год

А4= 4803844 млн.руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность и прочие пассивы)

составляют

1996 год П1 = 305660 млн.руб.

1997 год П1 = 312606 млн.руб.

1998 год П1 = 543702 млн.руб.

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)

1996 год П2 = 300940 млн.руб.

1997 год П2 = 307890 млн.руб.

1998 год П2 = 638984 млн.руб.

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства), они

также отсутствуют.

П4 – постоянные пассивы («источники собственных средств»; для сохранения

баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи

«Расходы будущих периодов»)

1996 год П4 = 4248118 млн.руб.

1997 год П4 = 4286276 млн.руб.

1998 год П4 = 4511362 млн.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если :

А1?П1 А3?П3

А2?П2 А4?П4

Анализ ликвидности приведен в таблице 4.12

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям

целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей –

коэффициентов ликвидности. Основой для расчетов послужит таблица 4.13.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (уплотненный баланс-

нетто)

Таблица 4.13

|Статья |идентифи |1996 |1997 |1998 |

|АКТИВ |ДС |28840 |28900 |36347 |

|Расчеты с дебиторами |ДБ |108633 |88033 |164347 |

|Запасы и прчие оборотнные |ЗЗ |19503 |19899 |45423 |

|Итого по разделу I |ТА |156976 |136832 |246117 |

|2 Вне оборотные активы |ОС |4331616 |4395695 |4803844 |

|Прочие вне оборотные активы |ПВ |65234 |66391 |65005 |

|Итого по разделуII |ВА |4396850 |4462086 |4808995 |

|Всего активов |БА |4553826 |4598918 |5055072 |

|ПАССИВ |КП |300940 |307896 |538984 |

|Долгосрочные пассивы |ДП |-- |-- |-- |

|Итого по разделу I |ПК |300940 |307896 |538984 |

|2 Собственный капитал |УК |3400 |3405 |3405 |

|Фонды и резервы |ФР |4249486 |4287623 |4512683 |

|Итого по разделу II |ПК |4252886 |4291026 |4516088 |

|Всего пассивов |БП |4553826 |4598918 |5055072 |

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия-

стабильность его деятельностьи в свете долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэфициент концентрации собственного капитала:

Ккс=СК/БГ

(4.3.)

К=4252886/4553826=0.934

К=4291022/4598918= 0.933

К=4516088/5055072=0.893

В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное

значение показателя должно быть 60%. В нашем примере доля собственного

капитала больше, значит предприятие не считается рисковым для кредиторов и

потенциальных инвесторов.

Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и

собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится

на один рубль собственного капитала (максимально нормативное значение-1).

Для нашего предприятия значения показателя составило:

1996г.-0,070;

1997г.-0,071;

1998г.-0,119;

Как мы видим значения показателя в 1998году незначительно увеличилось

с 0,071 (1997г.) до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой

устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого

предприятия по годам . Он рассчитывается по формуле :

Клт=ТА/КП

(4.4)

1996г. Клт=156976/300940=0,52

1997г. Клт=136832/307896=0,44

1998г. Клт=246117/538984=0,46

Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится:

1996г.-0,52%;

1997г.-0,44%;

1998г.-0,46%;

текущих активов. Следовательно наше предприятие считается недостаточно

функционирующим.

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

Клб=ДС+ДБ/КП

(4.5.)

1996г. К=28840+108633/300940=0,46;

1997г. К=28900+88033/907896=0,58;

1998г. К=36347+164347/538984=0,37.

Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей

ликвидности.

Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла=ДС/КП

(4.6)

1996г. К=28840/300940=0,09;

1997г. К=28900/307896=0,09;

1998г. К=36347/538984=0,07.

Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года

примерно одинаково 0.1%, следовательно предприятие могло немедленно

погасить часть краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же

сумму. Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2%; то рассматриваемое

предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения

задолженности по обязательствам.

4.4. ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния

предприятия, его независимости от заемных источников собственных средств.

Коэффициент автономии рассмотрен выше.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и

собственных средств, он отражает превышение величины заемных средств над

собственными источниками их покрытия. Его определяют по формуле:

Кзк=П2-ДК/П1

(4.7.)

Где П2-долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства

из радела 2 пассива баланса ;

ДК-долгосрочные кредиты.

Поскольку из балансовой модели следует, что

ИСС+П2+ДК=ИБ,

Где ИСС-источник собственных средств;

ИБ- итог баланса;

То можно получить:

Кз/с=(1/Кавт)-1 ,

Кз/с 1 (4.8)

1996г. Кз/с=0,86;

1997г. Кз/с=0,19;

1998г. Кз/с=0,19.

Коэффициент соотношения мобильных и мобилизированных средств. Значение

данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями

кругооборота фондов анализирующего предприятия.

Км/и=33+ДС/ОС+ПВ,

(4.9)

Где ЗЗ-запасы и затраты ;

ДС- денежные средства;

ОС- основные средства;

ПВ- прочие вне оборотные активы.

1996г. Км/и=0.04

1997г. Км/и=0.03

1998г. Км/и=0.05

Из расчетов мы видим, что в 1998году кругооборот фондов предприятия

улучшился по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент маневренности высчитывается отношением собственных

оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11

МЕНЮ

Оборотные средства в сфере деятельности предприятия