Организационно-правовая форма И структура управления предприятием

| |Чистая рентабельность |12,5 |11,0 |14,2 |

|3.|Общая рентабельность |23,0 |25,0 |39,0 |

| |Чистая рентабельность |18,8 |21,0 |27,0 |

|4.|Общая фондорента- |16,0 |13,5 |23,4 |

| |Чистая фондорента |13,3 |11,0 |16,0 |

|5.|Чистая прибыль на |10,4 | 7,1|8,6 |

| |Прибыль от реализации |13,3 | 9,4|13,7 |

| |Общая прибыль на |12,8 | 8,7|12,6 |

|7.|Общая рентабельность |15,9 |12,9 |21,9 |

| |Чистая рентабельность |12,9 |10,6 |15,0 |

| |

Данные таблицы 7. позволяют сделать следующие выводы. В целом, по

анализируемому предприятию наблюдается улучшение эффективности

использования его имущества. С каждого рубля стоимости имущества

предприятие в 1996 г. имело следующие результаты( по балансовой прибыли

12,3(( по чистой прибыли 10,0(. Это говорит о том, что на 1 рубль стоимости

имущества оао кмс получило 12 копеек балансовой прибыли и 10 копеек чистой

прибыли. Соответственно, за 1997 г. эти показатели равны 10,2( и 8,4( - это

говорит об ухудшении прибыльности работы предприятия. Наилучшие показатели

получены в 1998 г. – 16 копеек балансовой и 11 копеек чистой прибыли на 1

рубль стоимости имущества. Анализ рентабельности собственного капитала

позволяет сделать аналогичные выводы( наиболее прибыльный 1998 г. – 20,8(

и 14,2( соответственно, т.е. с каждого рубля собственного капитала получено

20,8 копеек балансовой прибыли и 14,2 копейки чистой прибыли. Менее

рентабельный 1996 г., показатели которого составляют 15,0( и 12,5(

соответственно. И самые худшие показатели получены в 1997 г. – 13 копеек

балансовой прибыли и 11 копеек чистой прибыли на 1 рубль собственного

капитала.

В российской практике имеют большое значение показатели

рентабельности производственных фондов, т.к. отражают долю прибыли на

каждый рубль производственных фондов. Для оао мкс эти величины равны 39( и

27( за 1998 г. ( 25( и 28( за 1997 г. и 23( и 18,8( за 1996 г.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность

использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает

величину прибыли , приходящейся на единицу стоимости средств. В нашем

случае эти показатели – 23,4( валовой прибыли и 16( чистой прибыли за 1998

г.( 13,5 ( и 11( соответственно за 1997 г., и 16( 13,3( за 1996 г.

Рентабельность продаж, показывающая, на сколько эффективно и

прибыльно предприятие ведет свою деятельность составила ( за 1996 г. эти

величины равны 10,4( ,13,3( и 12,8( соответственно, т.е. 10,4 копейки

чистой прибыли на рубль выручки, 13,3 копейки – прибыль от реализации

продукции на каждый рубль выручки и 12,8 копейки валовой прибыли на 1 рубль

выручки. За 1997 г. чистая прибыль на рубль выручки составляет 7,1(,

прибыль от реализации продукции на 1рубль выручки - 9,4( и общая прибыль на

1 рубль выручки – 8,7(. Из анализа 1996 и 1997 гг. видно, что произошло

уменьшение коэффициентов рентабельности продаж – это говорит о снижении

цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на

производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию.

Значительно изменились показатели за 1998 г. – эти величины равны 8,6(

чистой прибыли, 13,7( прибыли от реализации продукции и 12,6( общей прибыли

на 1 рубль выручки. Такое изменение показателей является следствием роста

цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров или о

снижении затрат при постоянных ценах. Учитывая экономическую ситуацию в

стране, а также ( процветание ( данного предприятия, обе эти причины

оправданы. Т.к. в балансе оао мкс нет краткосрочных финансовых вложений, то

показатель рентабельности финансовых вложений не рассчитывается.

Оценка деловой активности.

Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в

коэффициентах, так и в процентах. Показатели деловой активности нагляднее

представлять в коэффициентах.

1) Капиталоотдача:

Выручка от реализации

Капиталоотдача =___________________________

(15)

Стоимость имущества

2) Фондоотдача:

Отдача основных выручка от реализации

производственных средств =__________________________________

(16)

и нематериальных активов Средняя стоимость основных средств

нематериальных активов

3) Оборачиваемость оборотных средств:

Оборачиваемость Выручка от реализации

оборотных средств =_____________________________________

(17)

Средняя стоимость оборотных

активов

4) Оборачиваемость запасов:

Себестоимость

реализованной продукции

Оборачиваемость запасов =________________________________________

(18)

Средняя

стоимость запасов

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Оборачиваемость Выручка от реализации

дебиторской задолженности = ______________________________

(19)

Средняя величина

дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает

расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого

предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации,

формируемой по мере оплаты счетов, рост данного показателя означает

сокращение продаж в кредит. Снижение в этом случае свидетельствует об

увеличении объема предоставляемого кредита.

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности:

Средний срок оборота 365

дебиторской = ____________________________________________

(20)

задолженности Коэффициент оборачиваемости

дебиторской

задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний

срок погашения дебиторской задолженности.

7) Оборачиваемость банковских активов:

Оборачиваемость выручка от реализации

банковских активов=___________________________________________

(21)

Средняя величина свободных

денежных средств

8) Оборачиваемость собственного капитала:

Оборачиваемость выручка от реализации

собственного капитала =__________________________

(22)

Собственные средства

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает

скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ

означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост

данного показателя отражает повышение уровня продаж, которое должно в

значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать

долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение -

отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

9) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств:

Коэффициент выручка от реализации продукции

оборачиваемости = ________________________________________________

(23)

мобильных средств Средние за период + Средняя за период

запасы и затраты

величина денежных

средств и прочих активов

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость

оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств

предприятия. Рост данного показателя характеризуется положительно.

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Коэффициент выручка от реализации продукции

оборачиваемости = ________________________________________________

(24)

кредиторской

задолженности Средняя за период кредиторская задолженность

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого

предприятию. Рост этого показателя означает увеличение скорости оплаты

задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит.

11) Средний срок оборота кредиторской задолженности:

Средний срок оборота 365

кредиторской задолженности = _____________________________

(25)

Коэффициент

оборачиваемости

кредиторской задолженности

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок

возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и

прочими займами).

Расчетные показатели деловой активности представлены в таблице 8.

Таблица 8.

Показатели деловой активности.

|№ |Наименование показателя |Значение показателя |

| | | |

| | |1996 г. |1997 г. |1998 г. |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|1. |Капиталоотдача |0,965 |1,173 |1,289 |

|2. |Фондоотдача |1,282 |1,547 |1,870 |

|3. |Оборачиваемость оборотных средств |4,581 |5,009 |4,947 |

|4. |Оборачиваемость запасов |5,084 |7,313 |9,134 |

|5. |Оборачиваемость дебиторской |30,044 |15,970 |11,436 |

|6. |Средний срок оборота дебиторской |12,150 |22,950 |31,930 |

|7. |Оборачиваемость банковских активов |93,390 |88,880 |56,340 |

|8. |Оборачиваемость собственного |1,246 |1,496 |1,748 |

|9. |Коэффициент оборачиваемости |4,581 |5,009 |4,947 |

|10. |Коэффициент оборачиваемости |7,637 |10,076 |12,984 |

|11. |Средний срок оборота кредиторской |47,770 |36,210 |28,120 |

Как видно из таблицы 8., коэффициенты капиталоотдачи для оао мкс

составляют 0,965 за 1996 г. , 1,173 за 1997г. и 1,279 за 1998 г., т.е. 965

рублей приходится на 1000 рублей стоимости имущества в 1996 г., аналогично

1173 рубля и 1279 рубле(й приходится на 1000 рублей стоимости имущества за

1997 и 1998 г. соответственно.

Коэффициент фондоотдачи показывает сколько рублей выручки от

реализации приходится на 1000 рублей основных фондов предприятия. В данном

случае эти величины составляют 1,282( 1,547 и 1,870 – за 1996,1997 и 1998

гг. соответственно, с каждым годом этот показатель увеличивается, что

говорит об эффективном использовании предприятием имеющихся ресурсов.

Оборачиваемость оборотных средств для данного предприятия за

последние 3 года составила ( 4,58( 5,01 и 4,35 оборотов за год, таким

образом период оборота за 1996 г. составил 79,7 дней , за 1997 г. – 72,8

дней и за 1998 г. – 83,9 дня, в то же время для большинства цивилизованных

стран нормативом оборачиваемости оборотных средств является 3 оборота,

т.е. примерно 122 дня. Таким образом, если сравнивать с развитыми странами

, то оборачиваемость очень высока. Также наблюдается увеличение

коэффициента оборачиваемости запасов – он равен 5,1( 7,3 и 9,1 оборотов,

т.е. оборот составляет 71,9 дней ( 49,9 дней и 40,1 день соответственно.

Это положительно характеризует сбытовую деятельность предприятия, а также

свидетельствует об увеличении спроса на готовую продукцию.

Оборачиваемость дебиторской задолженности для оао кмс за 1996

г. составляет 30,04( за 1997г.-15,97 ( за 1998 г. –11,43. Снижение данного

показателя может свидетельствовать об увеличении объема предоставляемого

кредита. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, в данном

случае, равен 12,2( 22,9( 31,9 соответственно за 1996, 1997, 1998гг.

данной тенденции увеличения показателя можно дать отрицательную оценку,

т.к. средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний

срок погашения дебиторской задолженности.

Оборачиваемость банковских активов равна следующим величинам(

93,4- за 1996 г., 88,9 – за 1997г. и 56,3 за 1998г. увеличение

денежных средств предприятия сказалось на снижении оборачиваемости.

Оборачиваемость собственного капитала составляет 1,25( 1,49 и

1,75 оборотов соответственно за каждый анализируемый год. Данный

показатель показывает, сколько рублей выручки приходится на 1000 рублей

собственных средств. Следовательно за 1996 г.-1246 руб. выручки приходится

на 1000 руб. собственных средств и оборот длится 304 дня, за 1997 г. –1496

руб. на 1000 руб. собственных средств и скорость оборота 244 дня и за 1998

г. оборот собственных средств длится 208 дней и 1748 руб. выручки от

реализации приходится на 1000 руб. собственных средств. Рост данного

показателя (как в нашем случае( отражает тенденцию к большей занятости в

производстве собственных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает

скорость оборота всех мобильных (как материальных так и нематериальных(

средств предприятия. Для данного предприятия он равен коэффициенту

оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составляет(

7,64( 10,08 и 12,98 соответственно за три анализируемых периода. Рост

данного показателя, как и для оао мкс , означает увеличение скорости

оплаты задолженности предприятия.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок

долгов предприятия. для данного случая эти показатели равны 47,77( 36,21

и 28,12 или 7,6( 10,1 и 12,9 дней соответственно за 1996, 1997, 1998 гг.

оценка рыночной устойчивости .

Коэффициенты финансовой устойчивости - характеризуют степень

защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

1) Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового

состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств

является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем

итоге баланса:

Собственные

средства

Коэффициент автономии =_______________________________________

(26)

Стоимость

имущества

Достаточно высоким уровнем коэффициента автономии в США и

европейских странах считается значение, равное 0,5 - 0,6. В этом случае

риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества,

сформированную за счет собственных средств, предприятие может погасить свои

долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены

заемные средства, будет по какой-то причине обесценена. В Японии

допускается снижение этого показателя до 0,2, так как там очень строго

соблюдается договорное обязательство и придается большое значение репутации

фирмы.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении

финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений

в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает

гарантированность предприятием своих обязательств.

2) Показателем, обратным коэффициенту автономии, выступает удельный

вес заемных средств в стоимости имущества:

Сумма задолженности

Удельный вес заемных средств = ______________________________

(27)

Стоимость имущества

или

Удельный вес заемных средств = 1- Коэффициент автономии

3) Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и

собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к

величине его собственных средств или его можно вычислить по другой формуле:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

МЕНЮ

Организационно-правовая форма И структура управления предприятием