Управление оборотным капиталом предприятия

|Сумма кредитовых оборотов по |9119 |9324 |9834 |718 |510 |

|Оборачиваемость в днях, Iдн |1,46 |0,48 |3,97 |2,51 |3,49 |

|Скорость обращения, об. (КО) |246,7 |757 |90,6 |-156,1 |-666 |

|Коэффициент закрепления |0,004 |- |0,01 |0,01 |- |

|Продолжительность нахождения |2,96 |0,85 |7,54 |4,58 |6,69 |

Данные, представленные в таблице, свидетельствуют о неэффективном

использовании денежных средств предприятием. На это указывают следующие

данные: значительный рост периода обращения на 3,49 дней, снижение

оборачиваемости денежных средств в год на 666 оборотов. Рост периода

нахождения капитала в денежной наличности на 6,69 дней оценивается

отрицательно. При наличии просроченных платежей это свидетельствует о об

организации непланомерного поступления и расходования денежных средств,

т.е. об отрицательной сбалансированности денежных потоков.

Необходимо провести оценку использования денежных средств, определить

величину относительной экономии (перерасхода). Используя данные таблицы 4

(см. приложение В), установлено, что в связи с ростом периода обращения на

2,3 дня в 2002 году и на 0,25 дней в 2003 году, ГУП было вынуждено

дополнительно вложить средства (за счет кредитования) в размере 11,6

тыс.руб. и 64,8 тыс.руб. соответственно.

Данные таблиц содержат ценную управленческую информацию. С ее помощью

руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность

предприятия, принимая оперативные решения по ее стабилизации. Кредиторы

предприятия могут составить заключение о недостаточности средств у ГУП и

его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей.

На заключительном этапе воспользуемся аналитическим показателем

платежеспособности, рассчитанный как отношение поступлений и платежей.

Расчет данного коэффициента полезен для того, чтобы показать, насколько, в

силу неблагоприятных условий могут быть сокращены поступления денежных

средств, чтобы при этом осуществить необходимые платежи.

Базовая формула расчета данного показателя имеет вид:

Кплат = пост. за период / платежи за период

(4)

Произведем необходимый расчет.

Кплат = 7659 тыс. руб. / 7587 тыс. руб.= 1,01

Кплат = 6500 тыс. руб. / 6553 тыс. руб.= 0,99

Кплат = 8065 тыс. руб./ 7881 тыс. руб.= 1,023

Таким образом, можно сказать, что даже при сокращении денежных

поступлений в 2001 году на 1% и в 2003 году на 2,3% ГУП может обеспечить

текущие платежи. Очевидно, что в 2002 году текущих поступлений было

недостаточно для осуществления текущих платежей и ГУП осуществляло

последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка

денежных средств.

Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность

сделать обоснованные выводы. Итак, главными причинами притока денежных

средств от основной деятельности, стало сокращение кредита на 500 тыс.

руб., предоставляемого ГУП своим покупателям, а так же рост задолженности

перед поставщиками сырья, перед персоналом и прочими кредиторами.

Отток денежных средств связан с ростом производственных запасов и с

вынужденным погашением убытка, полученным в 2003 году, в результате чего

предприятие было вынуждено увеличить кредит перед поставщиками.

3.2 Анализ наличия и движения дебиторской задолженности ГУП учреждения

ОБ – 21/4

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные

активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает

увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления

дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и

обеспечении своевременной инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных

активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике

предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж,

либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская

задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения

расчетов, а с другой из-за сокращения отгрузки продукции покупателям.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается

отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет

чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения

производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того,

замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению

оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает

также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое

предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему

платежей.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды

инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств

становится особенно невыгодной. Анализ нужно начинать с рассмотрения

абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности. В наиболее

общем виде изменения в объеме задолженности за год могут быть

охарактеризованы данными горизонтального и вертикального анализа

бухгалтерского баланса предприятия.

Целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам

образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства

из хозяйственного оборота. В балансе данный вид задолженности

подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем

через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой

ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

ГУП предоставляет своим клиентам кредит за реализуемую продукцию,

платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, что

является положительным моментом политики предприятия в отношении дебиторов.

Кроме того, нужно рассмотреть дебиторскую задолженность по причинам

образования. По причинам образования она делится на срочную и просроченную

задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность возникает из-за недостатков в

работе организации и включает: не оплаченные в срок покупателями счета по

отгруженным.

Рассмотрим и проанализируем дебиторскую задолженность по срокам

возникновения на основе таблицы 7 (Приложение Д). Из таблицы видно, что

задолженность покупателей перед предприятием не погашается вовремя.

Наблюдается погашение просроченных долгов, но оно незначительно. Так к 2003

году, в результате погашения своих обязательств перед ГУП, удалось

сократить задолженность с 3670 тыс.руб. до 2589 тыс.руб. Высокая доля

просроченной задолженности (в среднем за три года около 70% от общей суммы

задолженности) указывает на то, что ГУП нужно ужесточить требования в

отношении погашения дебиторской задолженности в срок и тщательнее отбирать

покупателей при продаже им товаров в кредит.

Проведем оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, используя

следующую таблицу. Расчет к таблице представлен в приложении Е.

Таблица 8. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ГУП за 2001-

2003 года

|Показатели |2001 |2002 |2003 |Отклонение (+,-)|

| | | | |03-01 |03-02 |

|1 |2 |3 |4 |5 |6 |

|Средняя стоимость |3491,5 |3257 |2895 |-596,5 |-362 |

|Выручка от реализации, |18505 |16664 |18669 |-1841 |2005 |

|Средняя стоимость |2509 |2218 |1999,5 |-509,5 |-218,5 |

|Оборачиваемость дебиторской |2,74 |5,12 |6,45 |3,71 |1,33 |

|Период погашения дебиторской|68 |70,36 |55,83 |-12 |-14,53 |

|Доля дебиторской |52 |49,7 |44 |-8 |-5,7 |

|Доля просроченной |71,86 |68,1 |69,07 |-2,79 |0,97 |

Как следует из таблицы, состояние расчетов с покупателями по сравнению

с прошлым годом улучшилось. Снижение продолжительности периода погашения

дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении риска ее не

возврата. Рост коэффициента оборачиваемости указывает на политику снижение

коммерческого кредита, предоставляемого организацией, что в данном случае

означает сокращение ГУП продаж в кредит. Из приведенных расчетов видно, что

незначительно повысилось «качество» дебиторской задолженности. В 2003 году

практически 69,07% задолженности не было уплачено вовремя. Резкое снижение

продаж в кредит со стороны предприятия, а так же тот факт, что все кредиты

не возвращаются вовремя, значительно снизило ликвидность оборотных

активов. А несвоевременный возврат дебиторской задолженности приведет к

тому, что предприятию придется брать средства в кредит, чтобы осуществлять

свою финансово-хозяйственную деятельность, что отрицательно скажется на

получении прибыли из-за возникновения дополнительных расходов (уплата

процентов за кредит).

Заключительным этапом анализа оборачиваемости дебиторской задолженности

должна стать оценка соответствующих условий получения и оказания кредита.

Так как ГУП приобретает материалы и различного рода услуги на условиях

последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от

своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие выступает кредитором

своих покупателей и заказчиков, а так же поставщиков и части выданных им

авансов под предстоящую поставок продукции. Поэтому, от того, насколько

сроки предоставляемого предприятию кредита соответствует общим условиям его

производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие

предприятия. Для сравнения условий получения и предоставления кредита

проанализируем таблицу 9.

Таблица 9. Сравнительная оценка условий предоставления и получении

кредита на ГУП за 2001-2003 года.

| |2001 |2002 |2003 | |2001 |2002 |2003 |

|Задолженность |34,8 |53 |46 |Задолженность |55,4 |52,4 |38,6 |

|Задолженность |- |4,8 |2,9 |Задолженность |8,87 |10,8 |7,31 |

Изменение длительности периода оказания и получения кредита имели

однонаправленный характер: на 13,8 дней сократился срок кредитования ГУП

его поставщиками, на 7 дней снизился период погашения дебиторской

задолженности покупателей и заказчиков. Изменения в части авансов

полученных и выданных характеризовались общим сокращением длительности

периода предоставления кредита. Однако, поскольку время пребывания средств

в авансах, выданных поставщикам, увеличивает длительность операционного

цикла, а время использования средств покупателей уменьшает общий период

оборота, можно заключить, что и в части расчетов на условиях

предварительной оплаты изменения были не в пользу предприятия.

Используя данные таблицы 4 (см. приложение В), установлено, что в связи

с сокращением периода погашения дебиторской задолженности перед ГУП в 2003

году, предприятию удалось высвободить из оборота средства в размере 757

тыс.руб. Это говорит о правильно выбранной политике ГУПем кредитования

своих клиентов.

В целом за анализируемый период в части дебиторской задолженности на

предприятии складывалось благоприятная ситуация. Но не смотря на это

руководству ГУП необходимо провести следующие мероприятия:

следует вести постоянный контроль за состоянием расчетов с покупателями;

с целью снижения риска неуплаты одним или несколькими крупными

покупателями, следует по возможности иметь широкий круг потребителей;

следует использовать опыт успешных предприятий по предоставлению скидок в

случае досрочной оплаты товаров, начислению кредитных процентов в случае

задержки оплаты.

3.3 Анализ наличия и движения запасов и затрат гуп учреждения об – 21/4

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его

производственные результаты оказывает состояние производственных запасов

(этот термин мы используем, так как анализируем производственное

предприятие). В целях нормального хода производства и сбыта продукции

запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельных запасов может

свидетельствовать о:

- расширении масштабов деятельности предприятия;

- стремление защитить денежные средства от обесценения под

воздействием инфляции;

- неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная

часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется

его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью,

увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что

отрицательно влияет на конечные результаты деятельности предприятия. Все

это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время, недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) так же

отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах

деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к

тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми

необходимыми ресурсами и в тоже время, чтобы они не залеживались на

складах.

В первую очередь необходимо проанализировать состав, структуру и

динамику имеющихся в составе запасов ГУП учреждения ОБ-21/4. Данные оформим

в таблице 10.

Таблица 10. Анализ состава, структуры и динамики запасов ГУП

учреждения ОБ-21/4 за 2001-2003 года.

|1 |2 |3 |4 |

|1. Средние остатки |2092 |1707,5 |1717 |

|2. Сумма израсходованных |12260 |11671 |12965 |

|3. Продолжительность оборота |61,43 |52,67 |47,68 |

Приведенные данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости

запасов, а, следовательно, о повышении активности предприятии. На это

могло повлиять произошедшее в 2002 году сокращение производства. Ускорение

оборачиваемости свидетельствует о том, что на предприятии нет излишних

накоплений неходовых, залежалых материалов.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях

занимает незавершенное производство. Следует проанализировать состояние

затрат в незавершенное производство анализируемого предприятия.

Увеличение остатков незавершенного производства может

свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой,

о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением

продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла (Ппц) равна времени, в

течении которого производится продукция:

Ппц = НС. / Сс * Т

(6)

Где, НС – средние остатки незавершенного строительства,

Сс - себестоимость выпускаемой продукции.

Полученные данные представлены в таблице 12.

Таблица 12. Анализ продолжительности производственного цикла ГУП

учреждения ОБ-21/4 за 2001-2003 года

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6

МЕНЮ

Управление оборотным капиталом предприятия