Дипломная работа: Совершенствование управления инвестиционной привлекательностью предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина"
Так, для ОАО «Нижнекамскшина»
недостаточно высоким является коэффициент инвестиционной привлекательности,
характеризующий финансовое состояние.
Для данного предприятия, как и для
многих других российских компаний, современный финансовый кризис оказался
серьезным испытанием, но одновременно выявил недостатки в финансово-хозяйственной
деятельности и заставил мобилизовать усилия для их решения.
В настоящее время для расширения масштабов деятельности в ОАО
«Нижнекамскшина» осуществляется инвестиционный проект по производству цельнометаллокордных
шин.
Цель проекта - создание производства цельнометаллокордных шин для
удовлетворения потребностей внутреннего рынка страны, снижения импорта
цельнометаллокордных шин и продвижения их на зарубежный рынок. Организация
производства цельнометаллокордных шин на современном оборудовании с
использованием новой технологии позволит обеспечить спрос на данную продукцию.
Планируемый объем выпуска шин – 1,2 млн. штук в год на проектных
производственных мощностях.
Начало организации производства по проекту – 2007год, начало выпуска продукции
– конец 2010 год; выход на проектную мощность– 2011 год.
Необходимые инвестиции по этапам планирования:
2007год – 2 млрд. рублей;
2008год – 6 млрд. рублей;
2009год – 4 млрд. рублей;
2010 год – 3,4 млрд. рублей;
2011год – 1,6 млрд. рублей;
Общая стоимость проекта – 17 млрд. руб., затраты на приобретение
оборудование составят 7млрд. руб. К концу 2009года на предприятии уже освоены
капитальные вложения в размере 12 млрд. рублей. Организация производства
цельнометаллокордных шин планируется на свободных площадях завода грузовых шин
ОАО «Нижнекамскшина».
Ожидаемый результат от реализации проекта:
-
экономический эффект: замена шин, не пользующихся спросом,
шинами, удовлетворяющими требованиям потребителей, рост потребительского
спроса;
-
научно-технический эффект: замена шин устаревшей конструкции
шинами с высокими техническими характеристиками - повышенной износостойкостью,
многократной ремонтопригодностью и топливной экономичностью автотранспорта;
-
социальный эффект: создание 900 дополнительных рабочих мест на
самом производстве и еще 700 рабочих мест в смежных отраслях;
-
бюджетный эффект: с переходом на перспективные модели ожидается
рост прибыли и увеличение сумм налогов в бюджеты всех уровней;
-
экологический эффект: защита и охрана окружающей среды с внедрением
ресурсосберегающих технологий.
Максимальное увеличение продаж на рынке комплектации – конечная цель
маркетинговой стратегии предприятия, что становится вполне реальным и
достижимым в рамках принятой государством программы развития автомобильной промышленности.
Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том,
что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной
ставки по долгосрочным кредитам.
Источники финансирования инвестиционного проекта по производству
ЦКМ-шин в ОАО «Нижнекамскшина» указаны в таблице 12.
Таблица 12 - Источники финансирования
инвестиционного проекта по производству ЦКМ-шин в ОАО «Нижнекамскшина»,
млн.руб.
Наименование показателей |
Всего |
2007 год |
2008 год |
2009год |
Собственные средства |
3500,0 |
1400,0 |
1100,0 |
1000,0 |
Возвратные, платные средства ,в т.ч. : |
13500,0 |
5400,0 |
4580,0 |
3520,0 |
Кредит из бюджета развития РФ |
3000,0 |
1200,0 |
1040,0 |
760,0 |
Кредит из бюджета развития РТ |
3000,0 |
1200,0 |
1040,0 |
760,0 |
Инвестиционный кредит ОАО «Татнефть» |
7500,0 |
3000,0 |
2500,0 |
2000,0 |
Всего финансовых средств на проект |
17000,0 |
6800,0 |
5680,0 |
4520,0 |
Начало выплаты процентов с погашением долга – четвертый
год реализации проекта. Срок погашения задолженности по кредитам – 4 года.
Общий срок кредитования – 6 лет. Методика расчета показателей экономической
эффективности инвестиционного проекта, основанных на дисконтировании была
рассмотрена в теоретической части дипломной работы (раздел 1.3).
Здесь рассчитаем эти показатели для инвестиционного проекта по производству
ЦМК-шин в ОАО «Нижнекамскшина», исходя из того, что ожидаемые денежные
поступления от проекта составляют 2000млн руб. в год.; прирост прибыли
ожидается в размере 850 млн.руб.
Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости проекта (NPV) по годам до
того момента пока значение показателя не станет положительным, т.е. до года,
когда проект начнет окупаться:
Расчёт производим при r = 10 %.
NPV2007 = – 6109,0 млн.руб.; NPV2008 = –1108,7 млн.руб.;
NPV2009 = –15210,0 млн.руб.; NPV2010 = –14667,0 млн.руб.;
NPV2011 = –12183,0 млн.руб.; NPV2012 = –9480,6 млн.руб.;
NPV2013 = –6707,1млн.руб.; NPV2014= –3398,7 млн.руб.;
NPV2015 = 156,8 млн.руб.
Таким образом, проект начнёт окупаться только через девять лет.
Рассчитаем простой срок окупаемости проекта РI по формуле (2.1):
РI=IC/CF,
(2.1)
где IC–первоначальные
инвестиции, млн.руб.,
CF–среднегодовая
сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
РI=17000/
2000=8,5 (лет),
т.е. простой срок окупаемости проекта составляет 8,5
лет.
Далее определим бухгалтерскую
рентабельность инвестиций (индекс доходности) ROI по формуле (2.2):
ROI= П/
IC , (2.2)
где П –
предполагаемая среднегодовая величина прибыли.
ROI=850/17000=0,15;
т.е.
рентабельность инвестирования в данный проект составит 15%.
Необходимо учесть, что рентабельность инвестиций не может отразить
реальной доходности инвестирования, т.к. данный проект носит долгосрочный
характер, поэтому прогнозы доходов и затрат являются
очень приблизительными, особенно в условиях нестабильной экономики. Полученные
данные сводим в таблицу 13.
Таблица 13 - Характеристика
инвестиционного проекта по производству
ЦМК- шин в ОАО «Нижнекамскшина»,
млн. руб.
Наименова-ние показателей |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
Объем инвестиций |
2,0 |
6,0 |
4,0 |
3,4 |
2,1 |
1,6 |
– |
– |
– |
– |
Чистая текущая
стоимость проекта(NPV),при r =0,1
|
-6109,0 |
-1087 |
-1521 |
-1466,7 |
-1350 |
-1218 |
-948,1 |
2156 |
3399 |
6700 |
Срок окупаемости
простой
|
8 лет 5 меся-цев |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Срок окупаемости с
учетом дисконтирова ния
|
9 лет |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внутренняя норма
рентабельности
|
0,12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность
инвестиций
|
1,5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|