Курсовая работа: Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"
2.2 Анализ финансового состояния организации, как субъекта
инвестиций
Анализ результативности деятельности организации.
Основными
задачами анализа финансовых результатов деятельности организации являются:
– оценка
динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли
и рентабельности);
– факторный
анализ прибыли о реализации продукции (работ, услуг);
– анализ
уровня деловой активности;
– анализ
движения денежных средств.
За отчетный
период доходы и поступления организации увеличились на 11,91%. Что касается
структуры доходов, выручка увеличилась на 10,8%, прочие доходы – на 66,96%.
Благодаря такому значительному росту прочих доходов их удельный вес в общем
объеме доходов вырос на 0,97%.
Общий объем
расходов за 2009 год увеличился на 12,28%. При этом в структуре расходов
выделяется увеличение удельного веса текущего налога на прибыль и прочих
расходов при одновременном снижении удельного веса себестоимости. Также
необходимо отметить уменьшение коммерческих расходов, что является
положительным фактором и свидетельствует о том, что предприятие оптимизировало
свои расходы на сбыт и продажу продукции.
Прибыль от
продаж увеличилась на 7,75%. При этом чистая прибыль предприятия за прошедший
год увеличилась на 16,2% и по темпам роста превзошла прибыль от продаж. Это
стало возможным благодаря значительному увеличению прочих доходов при
незначительном росте прочих расходов.
Факторный
анализ прибыли от продаж проводится на основе данных табл. 3:
Табл. 3.
Показатели деятельности ООО» Балтрезерв»
Показатель |
2008 г. |
2009 г. |
Выручка, тыс. руб. |
106369 |
117859 |
Себестоимость, тыс. руб. |
88416 |
99191 |
Коммерческие расходы, тыс. руб. |
3475 |
3406 |
Управленческие расходы, тыс. руб. |
- |
- |
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
11003 |
11856 |
Рентабельность
продаж 2008 года:
R0 = 11003 тыс. руб./106369
тыс. руб. = 0,10
Данный
показатель свидетельствует о том, что в 2008 г. с каждого рубля выручки
предприятие получило 10 копеек прибыли от продаж.
1) Расчет
влияния на прибыль от продаж изменения продажных цен на продукцию.
Индекс цен =
(100%+8%)/100% = 1,08
Выручка
отчетного периода в базисных ценах:
В1 (ц0) = 117859
тыс. руб./1,08 = 109128,7 тыс. руб.
Изменение
прибыли за счет изменения цен: ∆Приб(ц) = (117859 тыс. руб. – 109128,7 тыс.
руб.) * 0,1 = 973 тыс. руб.
Таким
образом, за счет роста продажных цен прибыль в 2009 г. увеличилась на 973 тыс.
руб.
2) Расчет
влияния на прибыль от продаж изменения объема реализации:
∆
Приб(в) = (109128,7 – 106369) тыс. руб. * 0,1 = 375 тыс. руб.
За счет
увеличения физического объема реализации прибыль от продаж возросла на 375 тыс.
руб.
3) Расчет
влияния на прибыль от продаж изменения уровня себестоимости продукции
∆
Приб(усс) = -117859 тыс. руб.*(0,8406 – 0,8312) = -1142 тыс. руб.
За счет
увеличения себестоимости прибыль от продаж снизилась на 1142 тыс. руб.
4) Расчет
влияния на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов:
∆
Приб(укр) = -117859 тыс. руб. *(0,0289 – 0,0327) = 647 тыс. руб.
За счет
снижения коммерческих расходов прибыль от продаж увеличилась на 647 тыс. руб.
∆ Приб
= ∆Приб(ц) + ∆ Приб(в) + ∆ Приб(усс) + ∆ Приб(укр) =
853 тыс. руб.
Важным
элементом анализа финансовых результатов является факторный анализ
рентабельности собственного капитала по формуле фирмы Дюпон. Рентабельность
собственного капитала рассчитывается:
ROE = ЧП/СК= (ЧП/В)*(В/А)*(А/СК),
где
ЧП – чистая
прибыль соответствующего периода;
В-выручка;
А – сумма
активов предприятия;
СК –
собственный капитал.
I подстановка (2008 г.): ROE = (ЧП/В)*(В/А)*(А/СК)
= (7426/106369)*(106369/63730)*(63730/59444)*100% = 12,49%
II подстановка: ROE = (ЧП1/В1)*(В/А)*(А/СК)
= (8629/117859)* *(106369/63730)*(63730/59444)*100% = 13,1%
IIп – Iп = 13,1% – 12,49% = 0,61%
(ΔROE (ЧП/В)) – произошло увеличение рентабельности собственного
капитала за счет увеличения рентабельности продаж.
III подстановка: ROE =
(ЧП1/В1)*(В1/А1)*(А/СК) = (8629/117859)*(117859/71910)* *(63730/59444)*100% =
12,86%
IIIп – IIп = 12,86% – 13,1% = – 0,24%
(ΔROE (В/А)) – произошло снижение рентабельности собственного капитала
из-за снижения ресурсоотдачи.
IV подстановка (2009 г.): ROE1 =
(ЧП1/В1)*(В1/А1)*(А1/СК1) = (8629/117859)*(117859/71910)*(71910/68070) = 12,67%
IVп-IIIп = 12,67% – 12,86% =
-0,19% (ΔROE (А/СК)) – произошло снижение рентабельности собственного капитала
под влиянием снижения коэффициента финансовой зависимости.
+-ΔROE (ЧП/В) + – ΔROE (В/А) + – ΔROE (А/СК) = ROE1 – ROE = 12,67% – 12,49% = 0,18%.
Таким
образом, за 2009 год рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,18%.
Анализ
рентабельности в разрезе трех видов деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой)
Показатель |
2009 г. |
2008 г. |
Изменение |
R (рентабельность) текущей деятельности |
|
1.R продаж, % |
10,06 |
10,34 |
-0,28 |
|
2.R продукции, % |
11,56 |
11,97 |
-0,41 |
|
3. Удельная валовая прибыль, % |
12,95 |
13,61 |
-0,66 |
|
4. Удельная чистая прибыль, % |
7,32 |
6,98 |
0,34 |
|
R (рентабельность) инвестиционной деятельности |
|
1.R активов, % |
12 |
11,65 |
0,35 |
|
2. Фондорентабельность, % |
48,94 |
44,1 |
4,84 |
|
R (рентабельность) финансовой деятельности |
|
1.R собственного капитала, % |
12,68 |
12,49 |
0,19 |
|
2.R заемного капитала, % |
- |
- |
- |
|
3.R привлеченного капитала, % |
308,75 |
256,72 |
52,03 |
|
Анализ
проводится на основе данных формы №1 «Бухгалтерский баланс» (приложение №1) и
формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение №2).
В целом, за 2009
год рентабельность текущей деятельности организации незначительно снизилась.
Рентабельность продаж упала на 0,28%, что свидетельствует о том, что в 2009 г.
предприятие с каждого рубля выручки стало получать на 0,28 коп. прибыли от
продаж меньше, чем в предыдущем году. Рентабельность продукции также снизилась
– на 0,41%. Так, если в 2008 г. на каждый затраченный на производство
продукции рубль приходилось 11,97 коп. прибыли от продаж, то в 2008 г. –
11,56 коп. Удельная валовая прибыль стала меньше за год на 0,66%, т.е. с
каждого рубля выручки предприятие получило на 0,66 коп. валовой прибыли меньше,
чем в 2008 г. Все это является отрицательной тенденцией и говорит о том,
что темпы роста прибыли от продаж меньше темпов роста выручки. Удельная чистая
прибыль выросла на 0,34%, т.е. с каждого рубля выручки организация получила на
0,34 коп. чистой прибыли больше. Это связано с ростом чистых операционных и
внереализационных доходов.
Рентабельность
инвестиционной деятельности предприятия выросла. Показатель рентабельности
активов вырос на 0,35%, фондорентабельность – на 4,84%. Это говорит о том, что
на каждый рубль активов и основных фондов в 2008 г. приходилось на 0,35 и
4,84 коп. чистой прибыли больше соответственно. Данный факт является
положительным и свидетельствует о более высоких темпах роста прибыли по
отношению к темпам роста активов, особенно основных фондов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
|