Курсовая работа: Формирование и управление инвестиционным портфелем
Распределение активов в
модельном портфеле ИК «ФИНАМ»
Компания
Тиккер
Отрасль
Доля в портфеле
Газпром
GAZP
нефть и газ
8,00%
Лукойл
LKOH
нефть и газ
8,00%
Роснефть
ROSN
нефть и газ
6,00%
Сургутнефтегаз
SNGS
нефть и газ
5,00%
ГМК Норильский Никель
GMKN
металлургия и добыча
6,00%
Ашинский МЗ
AMEZ
металлургия и добыча
3,00%
Северсталь
CHMF
металлургия и добыча
5,00%
Сбербанк
SBER
банки
3,00%
Банк Санкт-Петербург
STBK
банки
3,00%
ОГК-2
OGKB
электроэнергетика
4,00%
ОГК-3
OGKC
электроэнергетика
4,00%
МТС
MTSS
телекомы
7,00%
Волгателеком (прив.)
NNSIP
телекомы
2,00%
Дальсвязь (прив.)
ESPKP
телекомы
2,00%
Вимм-Билль-Данн
WBDF
потреб.сектор
5,00%
Сильвинит
SILV
химия/нефтехимия
5,00%
Аммофос
AMMO
химия/нефтехимия
3,00%
МСЗ
MASZ
химия/нефтехимия
3,00%
Соллерс
SVAV
машиностроение
3,00%
Бамтоннельстрой (прив.)
BTSTP
инфраструктура
3,00%
Нижегородоблгаз
NNOG
инфраструктура
2,00%
Итого акции
-
-
90,00%
Денежные средства
-
-
10,00%
Приложение 4
Компания
Потенциал роста
1. ЛУКОЙЛ (РТС: LKOH) - Большое
внимание компания уделяет развитию новых месторождений и инноваций в
переработке, а также диверсификации бизнеса путем расширения своего газового сегмента
и электроэнергетики. В краткосрочном периоде котировки акций компании должна поддерживать
разработка каспийских месторождений. Целевая цена на конец 2010 года - $87,4.
56%
2. Газпром (РТС: GAZP) – компания, которая
реализует свой высокий потенциал преимущественно в долгосрочном периоде. В
2011 году запускается газопровод Северный Поток, который должен увеличить экспорт
газа в Европу на 17% по сравнению с уровнем 2008 года. Поддержка государства
позволит Газпрому сохранить финансовую устойчивость во время кризиса, а монопольное
положение на российском газовом рынке способствует более гибкому подходу к
ведению бизнеса. Целевая цена на конец 2010 года - $13,5
131%
3. Сургутнефтегаз (РТС: SNGS) –
компания с самой высокой финансовой устойчивостью в российском нефтегазовом секторе
Долговая нагрузка у Сургутнефтегаза отсутствует, а на балансе компании лежит
более $20 млрд. в виде финансовых вложений. Также компания планирует вдвое
увеличить свои нефтеперерабатывающие мощности в ближайшие годы. У Сургутнефтегаза
весьма хорошие перспективы по развитию производства, подкрепленные высокой
финансовой стабильностью.
-
4. Роснефть (РТС: ROSN) –
компания-лидер по добыче и переработке нефти в России. По итогам первого квартала
2009 года компания выбилась в лидеры по этому показателю, который достиг отметки
28%. Во второй половине 2009 года компания ввела в эксплуатацию свое крупнейшее
Ванкорское месторождение, пиковая добыча с которого ожидается на уровне 20% от
общей добычи компании.
Показатель долг/собственный капитал на
конец 2008 года составил 59%, что является одним из самых высоких значений в
отрасли, но при этом компания смогла снизить его с уровня 92%. Целевая цена
на конец 2010 года - $8,4.
15%
Металлургия и добыча
Компания
Потенциал роста
1. Норильский Никель (РТС: GMKN)
является крупнейшим в мире производителем никеля и палладия. В условиях
ослабленного рынка цветных металлов компания имеет конкурентное преимущество в
плане низкой себестоимости добычи.
-
2. Северсталь (РТС: CHMF) является
диверсифицированным металлургическим холдингом с вертикальной интеграцией.
Компания входит в число крупнейших производителей стали в мире (доля рынка - около
1,4%) с установленной мощностью 29,5 млн. тонн и объемом
производства на уровне 20 млн. тонн по
итогам 2008 года.
-
3. Ашинский МЗ (РТС: KZRU). Компания специализируется
на производстве горячего толстолистового проката, реализуя его в уральском регионе
и поставляя на экспорт (текущее соотношение примерно 50% на 50%).
Производственная мощность компании - 0,8
млн. тонн стали (до конца года будет
увеличена до 1 млн. тонн). За первые 7 месяцев 2009 года компания произвела
340 тыс. тонн стали (средняя загрузка на уровне 80%).
+72%
Электоэнергетика
Компания
Потенциал роста
1. ОГК-2 (РТС: OGKB). Компания занимается
производством и продажей электроэнергии на станциях, которые расположены в
ряде регионов России: Центр, Урал, Юг, Северо-запад. Доля акций в свободном
обращении у ОГК-2 – самая высокая в сегменте ОГК Справедливая цена акций
компании – $0,073.
+183%
2. ОГК-3 (РТС: OGKС). ОГК-3 занимается
производством и продажей электроэнергии на станциях, которые расположены в ряде
регионов России: Центр, Сибирь, Северо-Запад. Мощности компании характеризуются
не очень высокой производственной эффективностью.
-
Банки
Компания
Потенциал роста
1. Сбербанк (РТС: SBER) – лидер банковского
сектора России (доля рынка в ключевых сегментах - от 20% до 50%), обладающий обширной
филиальной сетью и статусом наиболее надежного российского банка Целевая цена
на конец 2010 года - $2,42.
+21%
2. Банк Санкт-Петербург (РТС: STBK) - занимает
16 место в РФ по размеру активов, и является одним из ключевых игроков в
Санкт-Петербурге и Ленинградской области, доля банка в регионе, по нашим
оценкам, составляет 12%. Целевая цена на конец 2010 года - $3,37.
+28%
Потребительский сектор
Компания
Потенциал роста
1. Вимм-Билль-Данн (РТС: WBDF) - лидер
российского рынка молочной продукции с долей рынка порядка 30%. Справедливая цена
акций ВБД ПП составляет - $51.
35%
Телекомы
1. МТС (РТС: MTSS) - лидер российского
рынка сотовой связи. Компания обладает отличной рентабельностью для
несырьевого сегмента, характеризуясь сравнительно низким уровнем долга и
грамотным менеджментом. В ближайшее время МТС приобретет «Комстар» и станет интегрированным
оператором сотовой и проводной связи. Целевая цена МТС на конец 2010 года -
$10,7.
60%
2.Волгателеком – прив. (РТС: NNSIP)
оценен рынком со значительным дисконтом к отраслевым аналогам по финансовым мультипликаторам,
и в этой связи у компании больше шансов получить хорошие коэффициенты обмена
относительно текущей рыночной стоимости.
