Курсовая работа: Обоснование эффективных моделей и механизмов управления денежными потоками
Для нормального
функционирования предприятия, повышения его финансовой устойчивости и
платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж превышали темпы
роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста
продаж, т.е. выполнялось следующее неравенство:
100 < Такт < Трп
< Тчдп
Таким образом, получаем
следующее неравенство по ЗАО «Птицевод» в среднем за исследуемый период:
100 < 101,28 <
117,21< 578,19
Первое неравенство
неверно. Оно показывает, что за истекший период предприятие снизило свой
экономический потенциал и масштабы своей деятельности.
Второе неравенство
свидетельствует о том, что объем продаж, растет быстрее экономического
потенциала. Это может означать, что за прошедший период повысилась
интенсивность использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство
показывает, что темпы роста чистого денежного потока опережают темпы роста
объемов реализации. Это может быть вызвано привлечением дополнительных денежных
средств за счет мобилизации дополнительных денежных ресурсов или за счет
погашения дебиторской задолженности.
Далее проведем
вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого
денежных потоков по отдельным источникам поступлений и направлениям
расходования денежных средств.
По данным таблицы видно,
что схема положительного денежного потока по годам растет с 28622 т. руб. в
2001 году до 44444 т. руб. в 2005 году, т.е. увеличился в 1,6 раза.
Наибольший удельный вес в
структуре положительного денежного потока занимает выручка от реализации продукции,
работ и услуг – 96 % в 2004 году и 84,4 % в 2005 году.
Практически такими же
темпами происходит рост суммы отрицательного денежного потока, который в 2001
году составил 28160 т. руб., что в 1,7 раза меньше, чем в 2005 году. Основную
долю в структуре отрицательного денежного потока занимают средства,
направленные на приобретение товаров, работ и услуг, и средства, направленные
на прочие цели – 55 % и 32,9 % соответственно в 2005 году.
Результаты
горизонтального и в вертикального анализа служат основой проведения
фундаментального (факторного) анализа формирования чистого денежного потока.
Таблица 2.4.6
Объемы денежных потоков
по источникам формирования и направлениям расходования
Виды денежного потока
2001 г.
2002
2003
2004
2005
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к
итогу
тыс. руб.
в % к итогу
тыс. руб.
в % к итогу
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Положительный денежный поток:
28622
100,0
41243
100,0
33417
100,0
28750
100,0
44444
100,0
- выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг
23884
83,4
26821
65
24077
72,1
27608
96
37515
84,4
- бюджетные ассигнования
28
0,1
474
1,1
852
2,5
1018
3,5
576
1,3
- кредиты полученные
2092
7,3
12927
31,3
-
-
-
-
-
-
- прочие поступления
2618
9,1
1021
2,5
8488
25,4
124
0,4
6353
14,3
Отрицательный денежный поток:
28160
100,0
41200
100,0
33384
100,0
28795
100,0
48268
100,0
- средства, направленные на оплату приобретенных товаров,
работ и услуг
15512
55
22959
55,7
19761
59,2
21149
73,4
29609
61,3
- средства, направленные на оплату труда
2763
9,8
3241
7,9
3496
10,5
4227
14,7
6171
12,8
-средства, направленные на расчеты по налогам и сборам
611
2,2
1945
4,7
1685
5
1487
5,2
1878
3,9
-средства, направленные на командировочные расходы
-
-
-
-
15
0,04
13
0,05
11
0,02
-средства, направленные на обучение кадров
-
-
-
-
10
0,003
15
0,05
13
0,03
- средства, направленные на прочие цели
9274
32,9
13055
31,7
8417
25,2
1904
6,6
10586
21,9
Для изучения
положительного, отрицательного и чистого денежных потоков используем прямой и
косвенный метод анализа.