Правовое регулирование деятельности холдинговых компаний

большинством голосов в компании[43].

При определении экономической зависимости могут быть: выделены

следующие степени контроля:

• 100% участие основного общества в уставном капитале дочернего

обеспечивает полный контроль. Это «компания одного лица», руководство

деятельностью которой во многом, реализуется основным обществом; и

• от 75% участия в уставном капитале в АО также обеспечивает полный

контроль, поскольку является квалифицированным, большинством голосов,

необходимым на общем собрании при решении вопросов о внесении изменений и

дополнений в устав общества, о его реорганизации, ликвидации, об

определении количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных

акций и предоставляемых этими акциями прав, о приобретении обществом

размещенных акций в случаях, предусмотренных Законом «Об акционерных

обществах». В ООО владение 75% долей в уставном капитале обеспечивает

гарантированный, однако не полный контроль, поскольку по ряду вопросов

уставом общества может быть предусмотрено единогласие (внесение изменений в

учредительный договор, реорганизация, ликвидация общества и др.);

- от 51% участия в уставном капитале общества обеспечивают гарантированный

контроль по всем вопросам повестки дня общего собрания, за исключением

требующих квалифицированного большинства голосов в АО и/или единогласия в

ООО. Поскольку результат голосования на общем собрании подсчитывается от

общего числа акционеров (участников) с правом голоса, присутствующих на

собрании, при «распыленности» пакета акций (долей участия) 51% голосов

может обеспечивать полный контроль и при решении вопросов, требующих

квалифицированного большинства. Владение 51 % акций уставного капитала,

которое в ранее действующем законодательстве (до принятия первой части

Гражданского кодекса РФ), было единственным критерием для отнесения

общества к категории дочернего является в общепринятом значении

«контрольным» пакетом акций (долей участия);

- от 33% до 25% — «блокирующий» пакет акций или долей участия, позволяющий

голосовать против и отклонять выносимые на общее собрание вопросы. В ООО

блокирующим может быть минимальное участие, например, владение одной долей

уставного капитала;

- 20% участие в уставном капитале свидетельствует о наличии отношений

зависимости.

- Наличие 10% в уставном капитале влечет за собой важнейшее право требовать

созыва общего собрания акционеров;

- 2% акций предполагают возможность участия в формировании повестки дня

общего собрания, выдвижения кандидатов в органы управления и контроля

общества.

Сами по себе указанные полномочия не приводят к установлению

экономической субординации, однако, в сочетании с другими могут формировать

отношения зависимости.

Отдельные авторы, рассматривая холдинговую компанию в широком смысле слова,

включают в ее структуру наряду с основным, дочерними, зависимыми

обществами, также филиалы[44]. Такое «расширенное» понимание холдинга

представляется нам вряд ли оправданным, поскольку холдинговую компанию

образуют юридически самостоятельные структуры, филиал же является

обособленным подразделением коммерческой организации. Эта организация несет

полную имущественную ответственность по долгам филиала. Правовой статус

филиалов как налогоплательщиков нашел свое исчерпывающее отражение в ст. 19

Налогового кодекса Российской Федерации, в соответствии с которой филиалы и

иные обособленные подразделения российских организаций исполняют

обязанности этих организаций по уплате налогов и сборов по месту нахождения

этих филиалов и иных обособленных подразделений. Следовательно,

ответственность за своевременную уплату налогов и сборов лежит на самом

юридическом лице, имеющем обособленные подразделения.

Достоинство «филиального» варианта организации компании, как

справедливо замечает А.Р. Горбунов, заключается в том, что филиалы

находятся в сфере прямого действия административных механизмов материнской

компании[45], однако при этом не возникает холдинга с его преимуществами,

заключающимися, в частности, в обособлении имущества и ответственности

основного и дочерних хозяйственных обществ.

1.4. Правосубъектность холдинговых компаний

В теории права под правосубъектностью традиционно признается

установленное и признанное законом особое юридическое качество или

свойство, которое позволяет лицу или организации стать субъектом права или

участником правоотношения. Правосубъектность представляет собой

совокупность таких свойств, как правоспособность и дееспособность.[46]

Под правосубъектностью юридического лица в гражданском праве

понимается наличие у него качеств субъекта права, т.е. правоспособности и

дееспособности.[47] Правоспособность юридических лиц определяется как

наличие у них лишь таких прав и обязанностей, которые соответствуют целям

деятельности и прямо зафиксированы в учредительных документах.

Дееспособность юридического лица определяется, как способность собственными

действиями приобретать, создавать, осуществлять и исполнять гражданские

права и обязанности.[48]

Но всё вышесказанное относится лишь к юридическим лицам, каковыми

холдинги (холдинговые компании) не являются. По мнению Шиткиной И.С,

холдинговые компании являются частично правосубъектными

предпринимательскими объединениями, обладающими отдельными элементами

правосубъектности.[49]

С точки зрения традиционного цивилистического подхода к числу

правосубъектных коллективных предпринимателей относятся только юридические

лица. Но последователи предпринимательского права при определении субъекта

предпринимательского права и правосубъектности в хозяйственном обороте

отказались от использования фикции юридического лица. Субъектами

предпринимательской деятельности ими признаются носители хозяйственных прав

и обязанностей, наделенные компетенцией, обладающие обособленным имуществом

как базой для осуществления предпринимательской деятельности,

зарегистрированные в установленном порядке или легитимированные иным

образом.[50] Юридические лица рассматриваются этими авторами как вид

субъекта предпринимательского права, наряду с которыми в качестве

правосубъектных признаются, в частности, также, холдинги, финансово-

промышленные группы, консорциумы, синдикаты, пулы.

Точка зрения о возможности признания за предпринимательскими

объединениями, не являющимися юридическими лицами, частичной

правосубъектности уже высказывалась в правовой литературе ранее. Так,

например, Лаптев В.В. считает, что производственно-хозяйственные комплексы

в целом, как система, не являясь юридическими лицами, обладают некоторыми

элементами предпринимательской правосубъектности.[51] Под производственно-

хозяйственным комплексом автор понимает хозяйственную систему, «включающую

предприятия и орган управления – центр системы, который действует как

субъект права в интересах системы, тогда как система в целом субъектом

права не признается. И такой подход, на наш взгляд, позволяет сохранить

хозяйственную самостоятельность предприятий, входящих в комплекс, что имело

большое значение даже в условиях плановой экономики и становится особенно

важным при переходе к рыночному хозяйству»[52]. В.В. Лаптев именует такие

производственно-хозяйственные комплексы также «группировками субъектов,

которые имеют юридическое значение, но сами не являются субъектами права».

«Иногда, - пишет автор, - такие группировки обладают правосубъектностью, но

не во всех предпринимательских отношениях, а лишь в некоторых из них.

Примером могут служить группы лиц, признаваемые субъектами права только в

отношениях, регулируемых антимонопольным законодательством, но не

обладающие правосубъектностью в других предпринимательских отношениях»[53].

С точки зрения антимонопольного законодательства предполагается, что

участники группы лиц (формально автономные юридические и (или) физические

лица) являются составными частями общей структуры, управляются из единого

центра и занимаются предпринимательской деятельностью для достижения

интересов группы в целом. Предприниматели, входящие в группу, несвободны в

определении своего поведения на рынке, поскольку действуют под контролем

другого субъекта. В ст. 4 Закона о конкуренции при определении правового

статуса группы лиц законодатель обоснованно игнорирует форму (оболочку)

юридического лица для того, чтобы правоприменительные органы могли

определить носителей реальной экономической власти на рынке и

непосредственно влиять на их деятельность[54]. Таким образом, российское

законодательство вынуждено признать для защиты собственных интересов и

интересов участников гражданского оборота как экономическую зависимость или

отношения субординации, которые могут существовать между формально

независимыми юридически самостоятельными лицами, так и необходимость

правового регулирования хозяйствующих субъектов, не обладающих статусом

юридического лица.

Налоговое законодательство, также «заинтересовано» в правосубъектности

участников экономических отношений. Для этого в Налоговый кодекс РФ было

введено понятие «взаимозависимых лиц» (ст.20), которыми для целей

налогообложения признаются любые физические и (или) организации, отношения

между которыми могут оказывать влияние на условия или экономические

результаты их деятельности или деятельности представляемых ими лиц.

Выделение категории взаимосвязанных лиц оказалось необходимым для

возможности осуществление налоговыми органами контроля на предмет

ценообразования операций, совершаемых между взаимозависимыми лицами. Как

известно, отмечает Шиткина И., возможность «трансфертного ценообразования»

между участниками предпринимательских объединений холдингового типа дает

возможность занижать налогооблагаемую базу и тем самым представляет

опасность для государства[55]. Признать «группу лиц» в качестве субъекта

правоотношений экономически развитые капиталистические государства

«заставило» именно беспокойство за своё благополучие[56].

Состояние российской рыночной экономики в настоящий момент таково, что

не признать в качестве субъектов отдельных предпринимательских отношений

предпринимательские объединения, хотя и не обладающие статусом юридического

лица, но имеющие согласованную экономическую политику и консолидировано

выступающие на рынке, было бы опасным прежде всего для самого государства,

а также других участников гражданского оборота: акционеров дочерних

обществ, кредиторов и пр.

Возможность признания за определенными коллективными образованиями

частичной правосубъектности представляется реальной, в частности, потому,

что категория правосубъектности не является догмой: на протяжении

длительного исторического периода это свойство в различных правопорядках

признавалось или отрицалось по отношению к различным лицам[57].

В учебнике по теории государства и права под редакцией проф. Лазарева

В.В., в отличие от других изданий, в качестве коллективных субъектов помимо

государственно-территориальных образований и организаций, признается также

население государств, городов, районов и, что представляется очень важным,

под организациями имеются в виду на только юридические лица, но и иные

организации.[58]. А это значит, что теория права не отрицает возможности

признания коллективными субъектами не только юридических лиц. В другом

учебнике по теории права после замечания, что не всякий коллектив может

выступать субъектом права, следует вывод: «Субъектами права являются лишь

более или менее значительные, устойчивые, постоянные образования, которые

характеризуются единством воли и цели, а также определенной внутренней

организацией. Это не случайные и не временные соединения граждан или каких-

то структур[59].

Таким признакам отвечает, на наш взгляд, предпринимательское

объединение в форме холдинга, осуществляющее согласованную деятельность

участников.

Глава 2. Правовое регулирование деятельности холдинговых компаний.

2.1. Цели создания холдинговой компании.

Целеполагание при создании холдингов напрямую зависит от времени,

места, способа и задач, реализуемых при образовании холдинговых компаний.

Нельзя, например, сравнить цели создания холдингов при приватизации и

акционировании государственных предприятий и цели организации холдинговых

компаний в рыночных условиях путем консолидации пакетов акций (долей

участия) либо в результате реструктуризации коммерческих организаций.

Эффект объединения юридических лиц в холдинговую компанию или

синергетический эффект заключается в том, что преимущества от объединения

достигаются не посредством арифметического сложения, а умножением

возможностей всех организаций, входящих в структуру холдинга. Холдинговые

компании как разновидность предпринимательских объединений в сравнении с

неинтегрированными коммерческими организациями, обладают следующими

преимуществами:

- реализацией масштаба используемых ресурсов (производственных фондов,

инвестиционных средств, трудовых ресурсов), в том числе возможностью

привлечения квалифицированного управленческого, научного, производственного

персонала;

- минимизацией для участников объединения в сравнении с обособленными

производителями, не формирующими данную группу, отрицательного воздействия

конкуренции, поскольку участники объединения, как правило, не допускают

взаимной конкуренции на одном и том же рынке;

- значительной централизацией капитала, который в зависимости от

экономической конъюнктуры может «перетекать» из одной сферы

предпринимательской деятельности в другую;

- возможностью создания самодостаточной вертикально интегрированной

системы от добычи сырья до выпуска законченной продукции высокой степени

переработки;

- возможностью диверсификации производства для снижения предпринимательских

рисков и обеспечения специализации отдельных видов деятельности как условия

их конкурентоспособности;

- объединением производства, технического опыта и научно-исследовательских

разработок, возможностью интеграции науки и производства.

Холдинговые компании наряду с общими для всех предпринимательских

объединений преимуществами имеют некоторые специфические особенности

организации, положительно выделяющие эту форму из ряда других. К числу

таких преимуществ относятся:

- возможность повышения устойчивости бизнеса, управления рисками,

обеспечения безопасности основных имущественных активов

предпринимательского объединения. Рискованные операции могут быть

перенесены в дочерние общества, поскольку, будучи самостоятельными

юридическими лицами, они несут ответственность по своим обязательствам

только принадлежащим им имуществом (за исключением случаев привлечения к

ответственности основного общества). Стратегия ограничения рисков

предусматривает размещение основных ликвидных активов холдинговой

компании в специально созданных для этих целей структурах;

- возможность централизации целого ряда функций и тем самым экономии

управленческих затрат. Как правило, функциональное распределение

обязанностей между основным и дочерними обществами происходит таким

образом, что в сфере внимания основного общества оказываются такие

полномочия, как планирование, организация финансовых потоков,

централизованный бухгалтерский учет, правовое обеспечение, кадровая

политика, информационное обеспечение, статистика, возможно маркетинг и

организация сбыта;

- обеспечение единого внутри холдинговой компании налогового и финансового

планирования. Корпоративные схемы налогового планирования, направленные на

снижение налоговых потерь, могут быть основаны, в частности, на

рациональном распределении функций внутри холдинга, внутреннем

ценообразовании, создании участниками холдинга централизованных фондов

(резервов);

- обеспечение конфиденциальности контроля. В холдинговой системе

организации предпринимательской деятельности на верхушке «холдинговой

пирамиды» может быть общество, созданное отдельными лицами, чей реальный

контроль, осуществляемый через органы управления основного общества,

практически скрыт и может быть выявлен только через систему аффилированных

лиц.

Следует отметить, во-первых, что не каждая холдинговая компания

обеспечивает единовременно реализацию всех перечисленных преимуществ; во-

вторых, отдельные из названных •преимуществ в создании холдинговых компаний

оборачиваются для других субъектов (государство, граждане, другие

предприниматели, например, контрагенты по договорам) обратной стороной и

могут быть отнесены с точки зрения реализации их интересов к недостаткам.

Например, монополизация отдельных сегментов рынка или минимизация

налогообложения за счет установления по внутреннему обороту между

участниками холдинга «трансфертных» цен могут иметь в целом для экономики

отрицательное значение. «Распространение групп в хозяйственной жизни

капиталистических стран, — писал М.И. Кулагин, — породило многочисленные

проблемы. Среди них обычно выделяют четыре наиболее важные и сложные для

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10