Дипломная работа: Финансовые риски в деятельности предприятий и их оценка (на примере ОАО "ТАИФ НК")
А1 < П1; А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3; А4 ~ П4. Предприятие
попадает в зону допустимого риска.
Графически динамика групп ликвидных активов организации за
исследуемый период в зависимости от их удельного веса представлена на рисунке
3.
Рисунок 3 – Анализ ликвидности активов ОАО «ТАИФ-НК»
На рисунке 4 представлена динамика групп ликвидных пассивов
организации за исследуемый период в зависимости от их удельного веса.
Рисунок 4 – Анализ ликвидности пассивов ОАО «ТАИФ-НК»
По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2007–2009 гг.
предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления
характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса.
Данные таблиц свидетельствуют о том, что в отчетном периоде
предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к. наиболее ликвидные активы
значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток
составил на начало 2007 года 8 090 207 тыс. руб., или 94,11%, и на конец
2007 года 14 835 977 тыс. руб., или 79,62%, на начало 2008 года 13 831 623
тыс. руб., или 78,46% и на конец 2009 года 9 780 663 тыс. руб., или
75,8%. Это говорит о том, что на конец 2009 года 24,2% срочных обязательств
предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В течение анализируемого
периода недостаток в погашении кредиторской задолженности уменьшался, к концу
2008 года наиболее ликвидные активы превысили сумму кредиторской задолженности
на 783 775 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции в управлении
краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами предприятия, но в
связи с финансовым кризисом в 2009 году ситуация вновь ухудшилась.
По итогам 2007–2009 гг. быстрореализуемые активы превышали
краткосрочные пассивы, как на начало, так и на конец периода, соответственно,
на 2 123 406 тыс. руб. в 2007 году, на 5 720 440 тыс. руб. в 2008 году и
на 5 061 313 тыс. руб. в 2009 году. Таким образом, краткосрочные
займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства могут быть покрыты
быстро реализуемыми активами.
В отчетном периоде выявлено превышение долгосрочных пассивов
над суммой медленно реализуемых активов, т.е. платежный недостаток составил на
начало 2007 года 3 640 816 тыс. руб., или 43,21%, и на конец 2007 года и
начало 2008 года 3 359 040 тыс. руб., или 36,16%, и на конец 2008 года 9
429 136 тыс. руб., или 72,27%, а также на начало 2009 года 9 377 388
тыс. руб., или 72,16%. Это говорит о том, что предприятие не имеет
перспективную ликвидность. Наблюдается отрицательная тенденция роста платежного
недостатка, что говорит о неправильном распоряжении долгосрочными
обязательствами и запасами.
Превышение труднореализуемых активов над постоянными
пассивами в течение всего анализируемого периода, а именно, в размере 9
607 617 тыс. руб. на начало 2007 года, 12 819 328 тыс. руб. на конец
2007 года и на начало 2008 года, 2 924 921 тыс. руб. на конец 2008 года,
2 873 173 тыс. руб. на начало 2009 года и 4 021 921 тыс.
руб. на конец 2009 года говорит о неэффективности использования денежных
средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина
внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым.
Одной из характеристик финансовой устойчивости является
степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования.
Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных
активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию. Эту
закономерность мы рассмотрим в таблицах 7 и 8.
Таблица 7 – Расчет покрытия запасов и затрат с помощью
определенных источников финансирования
Показатель
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Запасы и затраты (ЗЗ)
5 929 081
3 618 313
7 105 351
Собственные оборотные средства (СОС)
- 12 819 328
- 2 924 921
- 4 021 921
Показатель
01.01.07
01.01.08
01.01.09
Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ)
- 3 529 585
10 122 807
3 506 951
Общая величина основных источников (ОВИ)
18 551 416
15 052 116
19 279 943
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных
средств
- 18 748 409
- 6 543 234
- 11 127 272
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
- 9 458 666
6 504 494
- 3 598 400
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных
источников формирования запасов и затрат
12 622 335
6 506 327
12 174 592
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S
(0, 0, 1)
(0, 1, 1)
(0, 0, 1)
Таблица 8 – Тип финансового состояния
Условия
= 1, 1, 1
= 0, 1, 1
= 0, 0, 1
= 0, 0, 0
Абсолютная независимость
Нормальная независимость
Неустойчивое финансовое состояние
Кризисное финансовое состояние
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона
Зона допустимого риска
Зона критического риска
Зона катастрофического риска
В результате проведенных расчетов можно сделать вывод. В 2007
году запасы и затраты обеспечивались за счет краткосрочных кредитов и займов.
Этот год характеризовался неустойчивым финансовым состоянием и соответствовал
зоне критического риска. К концу 2008 года финансовое состояние предприятия
улучшилось, стало более устойчивым и соответствовало зоне допустимого риска.
Эта ситуация сопряжена с тем, что в 2008 году увеличились долгосрочные заемные
источники. Но в 2009 году в связи с финансовым кризисом финансовое состояние
предприятия вновь ухудшилось. Для того чтобы сохранить возможность
восстановления равновесия, предприятию необходимо пополнить собственный капитал
и увеличить собственные оборотные средства за счет внутренних и внешних источников,
обоснованно снизить сумму запасов и затрат, ускорить оборачиваемость капитала в
оборотных активах.
2.3 Методика оценки
рисков ОАО
«ТАИФ-НК» по относительным финансовым показателям
В таблице 9 проведем оценку рисков ликвидности с помощью
относительных показателей.