Учебное пособие: Необходимость и сущность денег
К временным рычагам
эмиссионного регулирования следует отнести разработку и выпуск в денежный
оборот расчетных и инвестиционных инструментов с четко определенными срочными
характеристиками. Их активное функционирование целесообразно лишь в рамках
определенного периода, сезона с последующей конверсией, обменом или отменой.
Эмиссионное регулирование предполагает также использование таких временных
рычагов, как установка эмиссионных временных циклов, связанных с временем
выпуска в оборот, параллельного обращения или обмена денежных знаков.
Оптимальные сроки способствуют стабилизации денежного оборота, чрезмерно сжатые
— увеличивают риски и потери.
Для определения реальной и
потенциальной эффективности эмиссионного регулирования необходимо также
исследовать организационные структуры, целенаправленно или вынужденно,
официально или неофициально участвующие в реализации эмиссионного
регулирования. Эти организационные структуры могут быть рассмотрены и
классифицированы, по крайней мере, с двух позиций. Во-первых, по роли, которую
они играют в эмиссионном регулировании, и, во-вторых, исходя из того значения,
которое играет эмиссионное регулирование в их деятельности и специализации. В
частности, реализовать и использовать методы и инструменты эмиссионного
регулирования с большей или меньшей эффективностью могут организационные
структуры, которые играют в этом процессе роль: управляющих, планирующих,
контролирующих органов; структур, организующих и проводящих эмиссию и
эмиссионное регулирование; посредников, концентрирующих эмитируемые денежные
инструменты для дальнейшего их выпуска в оборот; потребителей, пользователей,
для обеспечения различных видов деятельности которых используются эмитируемые
инструменты и на состоянии которых сказываются
результаты эмиссионного регулирования.
Кроме того, в эмиссионном регулировании участвуют
структуры с разными уровнями специализации, распределение полномочий которых
также можно отнести к методам эмиссионного регулирования. Ими могут быть
узкоспециализированные организации. Для них эмиссия расчетных и инвестиционных инструментов,
а также регулирующие и контролирующие их эмиссию воздействия являются основным
видом деятельности, функциональным предназначением. Они могут быть представлены
специализированными эмиссионными банками, федеральными комиссиями по ценным
бумагам и др. Кроме них, функции денежной эмиссии и эмиссионного регулирования
могут нести в комплексе, помимо прочих задач и функций, специализированные
организации. Это, во-первых, центральные банки, которым, кроме задач и функций
осуществления денежной эмиссии и проведения денежно-кредитной политики,
делегированы полномочия органов банковского надзора и регулирования;
казначейства; организации и комитеты с функциями «денежного контролера». К
эмиссионному регулированию могут подключаться и неспециализированные в этой
области предприятия и организации. Деятельность этих специально организованных
«подключений» также можно отнести к проводникам, методам и инструментам
эмиссионного регулирования. Коммерческие банки, реализуя функции внутреннего
надзора и аудита как элементов банковской политики, также осуществляют, хотя и
в узких масштабах, эмиссионное регулирование. В этом же плане работает и
управление ими своим инвестиционным портфелем. Последнее справедливо и в цепом
для всех предпринимательских структур, общественных организаций и населения. Кроме того, их роль как
субъектов эмиссионного регулирования неизменно возрастает в условиях
денежных кризисов, приводящих к естественной, вынужденной замене части
официальных элементов денежной массы вторичными эквивалентами. Наконец,
периодически, но достаточно агрессивно
пытаются осуществлять эмиссионное регулирование законодательные и исполнительные
органы государственной власти, оказывая давление на эмиссионные центры.
Нормирование, организация и документальное фиксирование их взаимоотношений с
эмиссионными центрами также могут рассматриваться в качестве одного из методов
эмиссионного регулирования.
Недостатки теоретической и
методической разработанности способов и рычагов эмиссионного регулирования,
нечеткость организационной иерархии участвующих в этом процессе структур на
фоне полной засекреченности и конфиденциальности, принимаемых в этой сфере
решений свидетельствуют о том, что возможности этого элемента управления
экономикой еще далеко не исчерпаны. Надеемся, что дальнейшая систематизация
теории и практики эмиссионного регулирования позволит достичь серьезных позитивных
результатов и повысить эффективность проводимой экономической политики в целом.
Схема 1. Классификационная схема денежной
эмиссии.
Классификационный
признак
|
Виды
денежной эмиссии |
1.
Целевые установки
(функциональное
предназначение)
|
1.1. Формирующая
1.2. Пополняющая
1.3. Регулирующая
1.4. Обменно-регулирующая
1.5. Обменная
1.6. Конверсионная
|
2.
Объекты эмиссии
(денежные
инструменты)
|
2.1. Эмиссия официальных денежных знаков
2.2. Эмиссия специализированных неофициальных денежных
инструментов
2.3. Эмиссия используемых в расчетах ценных бумаг
2.4. Эмиссия инвестиционных ценностей
|
3.
Субъекты эмиссии, эмитенты
|
3.1. Эмиссионная деятельность центрального банка
3.2. Казначейская эмиссия
3.3. Банковская эмиссия
3.4. Коммерческая эмиссия
|
4.
Организация эмиссии
|
4.1. Природно-стихийная
4.2. Природно-производственная
4.3. Открытая чеканка
4.4. Закрытая чеканка
4.5. Открытая эмиссия
4.6. Открытая регулируемая эмиссия
4.7. Открытая контролируемая эмиссия
4.8. Закрытая эмиссия
|
5.
Сферы оборота денежных инструментов
|
5.1. Эмиссия в розничной сфере
5.2. Эмиссия в коммерческой сфере
5.3. Эмиссия в банковской сфере
5.4. Эмиссия в финансовой сфере
5.5. Эмиссия в международной сфере
|
6.
Комплексность сценариев эмиссии
|
6.1. Полная эмиссия
6.2. Базовая эмиссия
6.3. Частичная эмиссия
6.4. Комплексная эмиссия
|
Схема 2. Классификационная схема
инструментов эмиссионного регулирования.
Инструменты
эмиссионного регулирования.
Количественные инструменты эмиссионного
регулирования |
Качественные инструменты эмиссионного регулирования |
Временные инструменты эмиссионного регулирования |
Экстремальные инструменты эмиссионного регулирования |
Объемные |
Балансирующие |
Сезонные производственные |
Эмиссионные |
Структурные |
|
|
Обеспечительные |
|
Функциональные |
Сезонные инфраструктуры |
|
Позиционные |
|
|
|
Элементные |
Повышающие качество обеспечения |
Экстремальные (пиковые) |
|
|
Расширяющие состав обеспечения |
Срочные инструментальные |
|
|
Специализирую-щие |
|
|
ТЕМА: Денежный оборот».
1.
Содержание и структура денежного оборота. Особенности денежного
оборота при разных моделях экономики.
2.
Безналичный денежный оборот и его организация.
3.
Налично-денежный оборот и его организация.
4.
Денежная система.
1.
Содержание и структура денежного оборота. Особенности денежного
оборота при разных моделях экономики.
Денежный оборот – совокупность
денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных перечислений и при помощи
наличных денег всеми субъектами с населением хозяйствующего субъекта и государства.
В качестве основных направлений
движения денег можно выделить следующие: эмиссия наличных и безналичных денег;
организованный ввоз наличной иностранной валюты как еще один канал денежной
эмиссии; платежи по цепочке хозяйственных связей в процессе производства и
реализации товаров; выплата населению заработной платы; расходование заработной
платы на покупки потребительских товаров; купля-продажа населением
дорогостоящего имущества; организованные сбережения населения; инвестирование
сбережений финансово-кредитными институтами; движение иностранных инвестиций,
частных и государственных, из страны в страну; внешнеторговые операции, т.е.
платежи за импорт и поступления от экспорта.
Структура реального денежного
оборота разнообразнее основных агрегированных направлений.
Первый этап денежного оборота –
эмиссия денег. Первичной является эмиссия безналичных денег, которая
осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на
корсчета в коммерческих банках в виде кредитов Банка России или бюджетных
ассигнаций.
Налично-денежная эмиссия
вторична по отношению к безналичной; наличные деньги завозятся в
территориальные подразделения Банка России и затем представляются коммерческим
банкам взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корсчетов.
Таким же образом предприятия получают наличные деньги при одновременном
списании безналичных сумм с их расчетных и текущих счетов в коммерческих
банках. Эмиссия наличных денег завершается выплатой заработной платы и
социальных пособий населению, имеющей характер дополнительного оборота по
отношению к обычным выплатам.
Сейчас эмиссионные операции
занимают незначительную величину в денежном обороте. Так, в 2001 году эмиссия
наличных денег составила 65 млрд. руб. или 10% их объема в обращении. Наличные
деньги оборачиваются за месяц 5-6 раз. Купюры служат в среднем 1,5 года.
Скорость оборота наличных составляет порядка 20 дней на один оборот.
Издержки на выпуск наличных
денег выше издержек на выпуск безналичных, что говорит в пользу расширения
безналичных денег.
Наибольшим по величине,
первостепенным является оборот денег между предприятиями по цепочке
хозяйственных связей в процессе производства и реализации товаров. Значительно
более быстрое движение безналичных денег позволяет снижать потребности в оборотных
средствах, минимизировать процентные выплаты за заемный или привлеченный
капитал.
На крупных предприятиях
увеличивается внутрикорпоративный денежный оборот в связи с централизацией
капитала.
Поскольку издержки безналичных
платежей минимальны, то практически не увеличиваются расходы предприятия, что
дает ощутимые плюсы в качестве управления и минимизации оборотных средств.
Западный стиль финансового
менеджмента и контроля над предприятием предписывает ему большую прозрачность.
Прозрачности требуют собственники и инвесторы. Большую прозрачность
обеспечивают именно безналичные расчеты, поскольку здесь объективно необходимо
документальное оформление каждого платежа и по реквизитам платежа в будущем
можно будет проверить каждую хозяйственную операцию.
Для малых предприятий ввиду
небольшой суммы средней сделки издержки наличноденежных расчетов не столь
критичны, как для крупных, а в большинстве случаев даже будут меньше в
сравнении с безналичными, особенно в части ожидания платежа.
Именно денежный оборот для
различных торговцев и малых предприятий, с одной стороны, в большей степени
является наличным, с другой – именно здесь ожидается самая большая конкуренция
различных форм денег.
На расширение безналичного
денежного оборота для малых предприятий будут влиять характер расчетов
населения и совершенствование безналичных платежных систем с целью дальнейшего
снижения издержек безналичных платежей.
Еще пять лет назад на вопрос,
как (какими деньгами) выплачивается заработная плата в нашей стране, ответ был
очевиден – наличными из кассы работодателя. Сейчас это не очевидно. Выплата
заработной платы представляет собой поле наибольшей конкуренции наличных и
безналичных денег, наиболее перспективное направление розничного платежного
банковского бизнеса. Многие предприятия и коммерческие банки реализуют проекты
по выплате заработной платы посредством банковских карт (так называемые
зарплатные проекты).
В перспективе заработная плата
будет выплачиваться безналичным путем на банковский счет. Выплата заработной
платы на банковский счет технологически возможна и оправдана с точки зрения
издержек обращения даже при существующих платежных технологиях.
Данные операции будут
локомотивом процессов совершенствования и повсеместного внедрения безналичных,
прежде всего розничных платежных систем.
Неоднозначной и более сложной
представляется конкуренция наличных и безналичных денег в операциях физических
лиц, а именно – в расходовании заработанных денег на покупку потребительских
товаров.
Степень распространения
безналичных расчетов, в первую очередь, зависит от уровня жизни населения. Для
небогатого человека издержки наличного платежа неактуальны – он готов нести их
на себе, да и крупные покупки, где такие издержки становятся заметными, он
совершает редко.
Другое дело – представитель среднего
класса, много работающий и активно отдыхающий. Он совершает много дорогостоящих
покупок и ценит время. С ростом благосостояния удельный вес денежных трат на
продовольственные товары сокращается, достигая 10-15%, средний класс чаще
питается в общественных местах. Возрастают покупки дорогостоящей бытовой
техники, тратится больше денег на путешествия и отдых, люди чаще меняют машины
и квартиры. Наблюдается заметный рост масштаба средней покупки, совершается
больше крупных покупок, на которых становятся заметными издержки наличных
расчетов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
|