Учебное пособие: Сущность и функции финансов предприятия
На
большинстве несезонных предприятий с круглогодичным циклом производства
фактические затраты по ремонту основных фондов непосредственно списывают их на
издержки производства. При этом суммы расходов на проведение всех видов ремонта
включаются в себестоимость продукции по соответствующим элементам затра?
(материальным затратам, на заработную плату и др.).
В то же
время для некоторых предприятий важно равномерное списание затрат по ремонту на
себестоимость продукции. Это необходимо для предприятий с выраженным сезонным
характером производства (например, в рыбной отрасли) или таких, где требуются
крупные разовые затраты на ремонт отдельных объектов.
Так, в
рыбной отрасли капитальный ремонт оборудования, посольных емкостей, флота
осуществляется до наступления путины. Здесь затраты на ремонт в предпутинный
период достигают 40-45% годового их объема. В период путины затраты по
капитальному ремонту резко снижаются. Если стоимость выполненного ремонта
относить на себестоимость продукции того периода, в котором он производился, то
это вызовет колебание уровня издержек производства в течение года, удорожание
себестоимости.
Поэтому
для обеспечения равномерного включения затрат по ремонту основных фондов в
себестоимость продукции создается специальный резерв средств (ремонтный фонд).
Сумма резерва ежемесячно включается в себестоимость продукции в размере
норматива, устанавливаемого предприятием самостоятельно. Норматив
разрабатывается сроком на 5 лет в процентах к балансовой стоимости основных
фондов. По мере выполнения ремонтных работ их фактические затраты финансируются
за счет созданного резерва средств в ремонтном фонде. Разница между фактическими
затратами на ремонт и произведенными плановыми отчислениями в ремонтный фонд
отражается в балансе как расходы будущих периодов или резерв предстоящих
расходов и платежей.
Предприятия
осуществляют также ремонт объектов непроизводственного назначения (дошкольных
учреждений, клубов, жилья и т.д.). Источником финансирования ремонта основных
непроизводственных фондов является чистая прибыль, которая остается в
распоряжении предприятия.
5.5
Формирование и износ нематериальных активов
В связи с переходом к рыночным
отношениям, приближением учета по международным стандартам введено новое
понятие в составе внеоборотных активов — "нематериальные активы".
Нематериальные
активы используются в хозяйственной деятельности длительный период и приносят
доход предприятию, но не имеют материальной формы, не обладают физическими
свойствами. К ним относятся:
права
пользования земельными участками, природными ресурсами;
патенты;
лицензии;
права на
"ноу-хау";
программные
продукты;
монопольные
права и привилегии;
организационные
расходы (включая плату за государственную регистрацию предприятия, брокерское
место и т.д.);
торговые
марки и товарные знаки.
Все
нематериальные активы оцениваются по первоначальной стоимости, т.е. в сумме
фактических затрат, включающих расходы на их приобретение, на получение
консультаций, связанных с защитой прав, затраты на маркетинговые исследования.
Первоначальная
стоимость нематериальных активов погашается путем начисления износа и включения
его в издержки производства. Величина ежемесячной суммы износа определяется по
нормам, рассчитанным предприятием самостоятельно, исходя из первоначальной
стоимости и срока полезного использования, а именно того срока, в течение
которого данный вид нематериальных активов приносит доходы. По нематериальным
активам, по которым нельзя определить срок полезного использования, нормы
износа устанавливаются в расчете на 20 лет, но не более срока деятельности
предприятия.
Пример. Предприятие приобрело брокерское
место за 8000 руб. сроком на 5 лет и "ноу-хау" за 10 000 руб. Отсюда
следует, что годовая норма амортизации составит:
по
брокерскому месту: 8000/(5х8000) х 100% = 20%
по "ноу-хау":
1/20 х 100 % = 5%
Сумма
ежемесячного износа (амортизации) будет соответственно равна: 133,3 руб. (8000 х 20 : 12): 100 и 41,7 руб. (10 000 х 5 :
12): 100.
Нематериальные
активы могут поступать на предприятие в качестве вкладов в уставный капитал в
стоимости, определяемой по договоренности сторон, приобретаться за плату; при
безвозмездном получении они оцениваются по стоимости, устанавливаемой
экспертным путем. Источниками финансирования могут выступать собственные и
заемные средства предприятия.
Оприходование
нематериальных активов осуществляется на основании соответствующих документов:
свидетельств на право пользования; патентов, актов приемки работ по разработке
программного обеспечения; протоколов о внесении активов и согласовании их
стоимости и др. Документы должны содержать описание объекта, его первоначальную
стоимость, порядок использования, срок эксплуатации. Следует учитывать, что
программные продукты — это те, которые используются предприятиями и
предоставлены им на определенное время, а не те, что приобретены в
собственность (в последнем случае они входят в стоимость вычислительной
техники).
Выбытие
нематериальных активов имеет место при списании в связи с полным износом и
потерей доходных свойств, реализацией их по договорной цене, безвозмездной
передачей или внесением в качестве вклада в уставный капитал других
предприятий.
Особенностью
нематериальных активов является отсутствие материально-вещественной структуры,
сложность определения точной стоимости, неясность установления прибыли от их
применения.
Тема 6 Инвестиции
организаций (предприятий)
6.1
Классификация и структура инвестиций
Согласно
Федеральному закону № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме
капитальных вложений", инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное
имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную
оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в
целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Общепринятым
признаком классификации служит объект вложения. В соответствии с ним инвестиции
делятся на реальные, финансовые, капиталообразующие и портфельные.
Реальными
инвестициями считаются
долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства.
Финансовые
инвестиции — это
долгосрочные и краткосрочные вложения капитала в различные финансовые
инструменты в целях получения дохода.
Капиталообразующие
инвестиции чаще всего
отождествляются с капитальными вложениями в основной капитал, а именно, в новое
строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение
действующих организаций, приобретение машин, оборудования, инструментов,
нематериальных активов инновационного характера, связанных напрямую с
операционной деятельностью организации.
Портфельные
инвестиции представляют
собой вложения средств в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, и др.).
Классификация
инвестиций по признаку объекта вложения не только показывает сферы
инвестиционной деятельности, но и определяет метод анализа для выбора
наилучшего инвестиционного решения.
По участию
в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и непрямые.
К прямым
относятся инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами,
владеющими организациями или имеющими право на участие в их управлении. Они
подразделяются на взносы в уставный капитал и на приобретение долгосрочных
ценных бумаг.
К непрямым
относятся инвестиции, осуществляемые через финансовых посредников.
Инвестирование
организации проводится в течение всего ее жизненного цикла. Анализ тенденций
инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет
оценить эффективность принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую
стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом
экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий:
• нетто-инвестиции, проводимые в начале
жизненного цикла организации при ее образовании;
•
реинвестиции — полученные денежные средства в результате продажи продукции
(работ, услуг), вновь направляются на воспроизводство основных фондов,
повышение технического уровня предприятия и освоение новой продукции и новых
рынков;
•
брутто-инвестиции, применяемые как суммы нетто-инвести-ций и реинвестиций.
Для
принятия правильных решений при анализе и планировании инвестиций необходимо
учитывать то, что они могут влиять друг на друга в процессе реализации и
степень этого влияния важна. Поэтому в зависимости от возможной взаимосвязи
инвестиционных решений инвестиции можно рассматривать в виде:
• не
зависимых друг от друга, когда одно инвестиционное решение не исключает другого;
• зависимых
друг от друга;
•
альтернативных, когда необходимо выбрать одно из нескольких инвестиционных
решений;
•
взаимодополняющих, требующих постоянного дополнительного вложения средств после
принятия основного инвестиционного решения;
•
безвозвратных, осуществляемых на проекты, не давшие положительного результата.
Для
обеспечения соответствия инвестиционной политики организации ее стратегии
инвестиции можно сгруппировать по основным направлениям их осуществления:
• сохранение позиций на рынке путем
повышения качества, расширение ассортимента производимой продукции;
• снижение
затрат на производство продукции;
• освоение
новой продукции, завоевание новых рынков.
Приведенная
группировка не безусловна для любой организации, поскольку зависит от ее стратегических
целей, корректируемых в соответствии с изменением рыночной ситуации.
Классификация
инвестиций позволяет оценить их структуру. Традиционно анализируют
производственную структуру инвестиций, воспроизводственную, технологическую и
территориальную структуры капитальных вложений.
Производственная
структура как соотношение инвестиций, направляемых на различные объекты,
позволяет представить будущую картину производственной диверсификации
организации.
Капиталообразующие
инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений в основной капитал. Для
анализа, контроля и планирования интенсивного воспроизводства основных фондов и
оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям
технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются
их воспроизводственная и технологическая структуры.
Воспроизводственная
структура капитальных вложений характеризует их соотношение между новым
строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением
действующих организаций. Ее анализ в динамике позволяет определить технические
и технологические приоритеты организации, планировать дальнейшее
воспроизводство основных фондов.
Технологическая
структура капитальных вложений отражает их соотношение по
проектно-изыскательским работам, содержанию дирекции строящегося объекта,
строительно-монтажным работам, приобретением нового оборудования для строящейся
организации. Она показывает рациональность принятия технических решений в
процессе создания материально-технической базы организации.
Оценка
структуры инвестиций служит одним из инструментов контроля за осуществлением
инвестиционного процесса в организации (на предприятии).
Инвестиционная
деятельность представляет собой вложение инвестиций и практическое действие в
целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность ее
осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов
разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер в
зависимости от влияния многих факторов.
Временной
аспект инвестиционной деятельности требует рассмотрения инвестиционного
процесса и его составляющих. Инвестиционный процесс характеризуется периодом
времени от принятия ре шения о вложении средств до получения результатов от его
реализации и полным объемом мероприятий, выполняемых за этот период.
По
объему осуществляемых мероприятий инвестиционный процесс в организации можно
рассмотреть в виде процесса принятия и реализации с двух позиций: 1)
инвестиционных решений исходя из собственных финансовых ресурсов и возможностей
и 2) каждого инвестиционного решения.
В первом
случае инвестиционный процесс реализуется путем разработки инвестиционной
политики организации, во втором — путем формирования и реализации конкретных
инвестиционных проектов. Между этими позициями инвестиционного процесса
существует как прямая, так и обратная связь. С одной стороны, разработка и
принятие к реализации инвестиционных проектов не должны противоречить
выработанной инвестиционной политике. С другой стороны, период, на который разрабатывается
инвестиционная политика, в значительной степени определяется сроками наиболее
перспективных инвестиционных проектов, направленных на реформирование
организации. Кроме того, это выражается в единстве и взаимосвязи целей
инвестиционной политики и инвестиционных проектов.
6.2
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Субъектами
инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов
инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица (банковские,
страховые организации, инвестиционные фонды) — участники инвестиционного
процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть также физические
лица, государства и международные организации, иностранные юридические и
физические лица.
Инвесторы
осуществляют вложения
собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают
их целевое использование.
Заказчиками
могут быть инвесторы, а
также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором
осуществлять реализацию инвестиционных проектов.
Пользователями
объектов инвестиционной
деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические
лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и
международные организации, для которых создается объект инвестиционной
деятельности.
Объектами
инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:
• вновь
создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;
• ценные
бумаги (акции, облигации и др.);
• целевые
денежные вклады;
• научно-техническая
продукция и другие объекты собственности;
•
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Аналогичные
объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат
законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы имеют право
осуществлять инвестирование на территории России посредством:
•
долевого участия в организациях, создаваемых совместно с юридическими и
физическими лицами Российской Федерации;
•
создания организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также
филиалов иностранных юридических лиц;
•
приобретения организаций, зданий, сооружений, долей участия в организациях,
паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое
по законодательству Российской Федерации может принадлежать иностранным
инвесторам;
•
приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;
•
предоставления займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.
Законом
запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не
отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм,
установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит
ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или
государства.
Субъекты
инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где
осуществляется практическая реализация финансовых вложений. В состав
инвестиционной сферы включаются:
• сфера
капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные
средства производственного и непроизводственного назначения. Эта сфера
объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков,
поставщиков оборудования, граждан в индивидуальном и кооперативном жилищном
строительстве и других субъектов инвестиционной деятельности;
•
инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и
интеллектуальный потенциал;
• сфера
обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в
различных формах).
Все инвесторы
имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор
самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность
инвестиций. Он по своему усмотрению привлекает на договорной (преимущественно
конкурсной) основе юридических и физических лиц для реализации инвестиций.
Незавершенные
объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов
инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором выполненных
работ и услуг. В случае отказа инвестора от дальнейшего инвестирования проекта
он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не
предусмотрено договором.
Государство
гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случае
принятия законодательных актов, положения которых ограничивают их права,
соответствующие положения этих актов не могут вводиться в действие ранее чем
через год с момента опубликования.
В
соответствии с законодательством, действующим на территории Российской
Федерации, гарантируется защита инвестиций, в том числе иностранных, независимо
от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы,
реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением
инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества,
включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и
субъектов Федерации.
Внесенные
или приобретенные инвесторами целевые банковские вклады, акции или иные ценные
бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случаях их
изъятия возмещаются инвесторам, за исключением сумм, использованных или
утраченных в результате действий самих инвесторов или предпринятых с их
участием. Инвестиции на территории РФ в некоторых случаях подлежат
обязательному страхованию, что является гарантией их сохранения.
6.3
Инвестиционная политика организаций (предприятий)
При
административном управлении инвестиционная политика организаций (предприятий)
являлась составной частью общей инвестиционной политики государства и не
рассматривалась обособленно. Решения об инвестициях в форме капитальных
вложений в основные фонды принимались централизованно в зависимости от плановых
заданий по объему и структуре выпуска продукции. На этапе перехода
отечественного производства к рынку, который совпал с бурным постиндустриальным
развитием мировой экономики, организации столкнулись с проблемой выживания в
условиях риска и неопределенности. Усилия предприятий по улучшению организации
производства, направленные на снижение издержек и повышение качества продукции,
оказались недостаточны для эффективного развития в современных условиях. Темпы
научно-технического прогресса, изменения в социальной сфере, другие факторы
внешнего характера часто сводят на нет мероприятия по совершенствованию производства.
Это требует разработки новых подходов к управлению производством, необходимости
формирования и использования технологий стратегического управления, способного
обеспечить гибкую приспособляемость хозяйствующих субъектов к постоянно
изменяющимся условиям внешней среды.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23
|